今年以來，A股市場的調(diào)整幅度及頻率令投資者始料未及，“股市避風(fēng)港”債市以其較低風(fēng)險的特征得到投資者廣泛關(guān)注。上周五，上證國債指數(shù)高開高走，尤其尾盤突然拉升，大幅上漲0.23%，全天共成交17.96億元，比前日增加近10億元！

　　“在當(dāng)前市場環(huán)境下，債券投資可適當(dāng)延長期限，以獲取更高的收益。”國泰金龍債券基金經(jīng)理林勇這樣建議投資者。

　　他表示，高通脹主要是貨幣因素引發(fā)的，因此，貨幣政策須回收過多的流動性。不過，考慮到匯率、內(nèi)需、經(jīng)濟(jì)增長模式改變以及緊縮信貸政策等因素，利率政策的實(shí)施會比較謹(jǐn)慎。同時，未來美國可能會進(jìn)入短暫的加息周期，人民幣短期加息的可能性減少。總體而言，投資債券市場可持整體謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，采取謹(jǐn)慎的操作策略，密切關(guān)注石油價格的走勢。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展一體化和聯(lián)動性的日益加劇，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性方面理解判斷，目前全球經(jīng)濟(jì)體增速都呈現(xiàn)出放緩趨勢。中國面臨著經(jīng)濟(jì)增長模式的調(diào)整，但是，這種調(diào)整有利經(jīng)濟(jì)體的市場化改革，會促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)效率等各方面因素的提升，可以說是資本市場的長期利好。

　　林勇進(jìn)一步分析說，由于經(jīng)濟(jì)的增速放緩，企業(yè)盈利能力下降，所以市場的整體估值需要重建。