就資產配置而言，債券基金當然是不可缺少的投資品種。目前市場上的債券基金分為三大類：一是打新股＋債券。這是前期市場上最為火爆的債券基金品種。二是在二級市場買賣股票＋債券。此類債券基金，股票的比例一般超過20%，但低于50%，主要資產還是投資于債券。三是純債券基金，完全投資于債券市場，收益率也不高。

　　無論選擇何種債券基金，投資者要需要注意以下幾個方面：

　　一、債券基金收益的大部分來自于新股發行的收益。一般債券基金如果是網下申購的股票，要持有3個月之后才可以賣出。如果是網上申購的股票，則可以上市當天賣出，因而新股發行的收益率和基金公司賣出股票的時點有很大的關系，這是投資者需要注意的地方。

　　二、投資債券基金之前，需要對其大類資產有清楚的了解。股票倉位占多少比例，債券占多少比例。

　　三、需要分析大類債券資產的配置比例。盡管大的環境都受到宏觀面的影響，國債、金融債和企業債在一個大的階段走勢不會出現明顯的背離，但短期內，仍有可能出現強弱之分。要明確大類債券資產的比例分布，然后結合當前的市場環境，區分出國債、金融債和企業債的相對走勢，并選擇相對走勢較好的品種的比例比較高的債券基金。

　　另外，目前看債券基金風險不大，收益也不低，但不是說這類基金不存在風險。其風險主要在于下面幾個方面：一、債券市場持續的低迷，目前來看，通貨膨脹壓力還是比較大，央行仍然會加息，盡管債市長期向好的預期強烈，但短期內債市仍有可能因為緊縮的貨幣政策的出臺而下跌，這會影響整個債券基金的收益；二、打新制度的改革，消除一級和二級市場如此高的價差；三、股票市場持續下跌，基金申購的新股在3個月后出現明顯的下跌，跌破發行價格；四、隨著無擔保的信用產品的出現，債券基金投資的比例也越來越大。一旦債券基金買入的信用產品出現信用風險的問題導致到期無法兌付，那么將對債券基金持有人產生明顯的影響。(招商銀行深圳分行 牟海燕)