近期A股市場不斷呈現量增價漲的勢頭，一季度新發行的基金成為市場主要做多能量。統計數據顯示，今年一季度共有22只新基金完成募集宣告成立，平均單只基金成立規模為20.65億元，合計募資規模達到454.26億元，而且，還創造了幾項新高：僅3月份就有15只新基金宣告成立，創基金業單月成立新基金數量新高；有13只基金為偏股型基金，合計募資額為238.51億元，創出自去年以來偏股型基金單季度首發規模新高。

　　筆者認為，近期市場震蕩走高，很大程度上是基金擇低建倉形成的。隨著年報的陸續公布，大盤藍籌股的業績及2009年盈利也開始逐漸清晰，“大象們”也開始改變前期滯漲態勢，開始跳舞，逐漸成為市場的主要做多力量。從去年基金四季度報告來看，新基金建倉的前五大板塊為機械設備、醫藥、金融、地產和商業零售。因此，4月份在經濟數據繼續保持穩定趨勢的情況下，新基金也將繼續加大對大盤藍籌股的建倉操作。

　　特別是此次新基金密集發行中，指數型基金是新增基金的主要力量，有公開預告的3月份發行基金鵬華滬深300、南方滬深300與交銀施羅德先鋒3只。按規定，指數型基金倉位不能低于80%，必須是成立一個月后，80%倉位立即兌現。這也為本輪上漲行情中表現并不突出的權重股在后市脫穎而出創造了機會。特別是近期滬深300指數表現相對活躍，上周在滬指上漲1.91%的同時，滬深300指數漲幅達到2.89%，顯示出強于市場平均水平的態勢。

　　同時，從基金去年四季度增倉減倉的對象來看，主要著重關注經濟周期本身的力量以及政府刺激經濟的作用，表現為增持經濟刺激政策受益個股，減持周期性行業個股。筆者認為，在“十大產業振興規劃”出臺后，一些經濟、產業政策的細則將陸續實施，特別是去年年底4萬億元投資對實體經濟的刺激效果也將逐步得到顯現。公路、鐵路、水利、交通、電網、地產等行業形勢開始有所好轉，這也將同時帶動相關行業個股在二季度出現更多的結構性投資機會。同時，涉及醫療、保障房、農業等保障民生的相關產業，也將成為新基金積極培植的領域。(金證顧問 易凱)