隨著2008年最后一天基金凈值的悉數(shù)出爐,各家基金管理公司的“家底”也得以曝光。牛熊轉(zhuǎn)換間,各基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模出現(xiàn)不同程度的縮水,在此情況下,基金業(yè)資源進(jìn)一步向行業(yè)龍頭集中則顯得更加明顯,而部分小型基金公司已經(jīng)難以做到“衣食無(wú)憂”。

　　第一軍團(tuán):強(qiáng)者恒強(qiáng)

　　從銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)(不包括QDII基金)來(lái)看,旗下公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)1000億元的僅剩3家公司,其中,華夏基金以1750.16億元的資產(chǎn)管理規(guī)模居于首位,而資產(chǎn)規(guī)模達(dá)“千億級(jí)”的基金公司在2007年底曾達(dá)到過(guò)9家。

　　2008年底,資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)500億元的基金公司共10家,成為領(lǐng)跑業(yè)內(nèi)的第一集團(tuán)軍,從各公司規(guī)模排名看,除工銀瑞信取代景順長(zhǎng)城進(jìn)入前十外,其余9家基金公司仍然穩(wěn)居前十。

　　第一集團(tuán)軍中,又大致可劃分為兩個(gè)團(tuán)隊(duì),其中,華夏、嘉實(shí)、博時(shí)、南方和易方達(dá)資產(chǎn)管理規(guī)模均超過(guò)800億元,處于領(lǐng)先地位,而工銀瑞信、大成、華安、廣發(fā)和銀華則緊隨其后。

　　值得注意的是,在這10家領(lǐng)跑公司中,“老十家”基金管理公司達(dá)到6家,占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)份額,而在業(yè)內(nèi)前五大基金公司中,“老十家”更是達(dá)到4家,占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì),這一情況與2007年牛市時(shí)完全相同。

　　殿后軍團(tuán):弱者更弱

　　基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模在100億元以下的,成為業(yè)內(nèi)的殿后軍團(tuán)。這一數(shù)據(jù)從2007年的12家陡增至2008年的21家。其中,資產(chǎn)規(guī)模低于50億元的基金公司共計(jì)10家,上述10家基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模共計(jì)285.96億元,不及華夏基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模的兩成。最小的一家基金公司旗下兩只基金資產(chǎn)規(guī)模僅10.19億元。

　　資產(chǎn)規(guī)模在300億元和500億元之間基金公司有14只,這也構(gòu)成了基金業(yè)的第二集團(tuán)軍。其中,規(guī)模靠前的有交銀施羅德、華寶興業(yè)、鵬華、匯添富和景順長(zhǎng)城等基金公司。第二集團(tuán)軍的基金公司構(gòu)成,則是內(nèi)資與合資公司參半,上述公司成為了目前基金管理公司中的“中堅(jiān)力量”。此外,還有16家基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模在100億元到300億元之間,構(gòu)成了行業(yè)內(nèi)的第三集團(tuán)軍。

　　總體看,往年規(guī)模擴(kuò)張乏力的中小規(guī)模基金公司雖然在2007年增長(zhǎng)速度最為迅速,其平均增長(zhǎng)率超過(guò)400%,然而,上述大部分基金公司資產(chǎn)規(guī)模在2008年出現(xiàn)了急速下降,如何實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)定的增長(zhǎng),顯然應(yīng)該成為基金公司思考的問(wèn)題。

　　基金業(yè)的“大考”

　　相對(duì)于“陽(yáng)關(guān)普照”的2007年,對(duì)于基金公司而言,2008年可謂是“風(fēng)雨密布”。截至2008年末,包括新世紀(jì)、摩根士丹利華鑫、浦銀安盛、金鷹等在內(nèi)的8家基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)不足40億元,低于業(yè)內(nèi)普遍公認(rèn)的“盈虧平衡線”。

　　事實(shí)上,中國(guó)基金業(yè)的“馬太效應(yīng)”在2008年已經(jīng)十分凸顯,市場(chǎng)由大牛市向大熊市的轉(zhuǎn)變,對(duì)中小型基金公司造成沖擊已顯而易見。但剛過(guò)去的2008年,或許還不是中國(guó)基金業(yè)最困難的一年。

　　即將步入2009年,年輕的中國(guó)基金業(yè)或?qū)⒚媾R更大的考驗(yàn)。多數(shù)小型基金公司由于其管理的資產(chǎn)規(guī)模有限,并不具備專戶理財(cái)?shù)扰普?而且產(chǎn)品單一,在企業(yè)年金、投資咨詢等業(yè)務(wù)上也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),并且多數(shù)小型基金公司旗下唯一的兩到三只股票型基金在熊市中出現(xiàn)規(guī)模大幅縮水,同時(shí),由于公募基金是按固定比例收取管理費(fèi),其規(guī)模效應(yīng)相當(dāng)明顯。

　　由此看來(lái),資產(chǎn)管理規(guī)模下降對(duì)中小型基金公司的沖擊更大,直接影響到基金公司的絕大部分收入。2009年,如果基金業(yè)在股市回暖初期遭遇贖回潮,加上新基金發(fā)行慘淡狀況難以扭轉(zhuǎn),那么將會(huì)有更多基金公司面臨困難的考驗(yàn)。(吳曉婧)

　　基金資產(chǎn)管理規(guī)模前20位

　　簡(jiǎn)稱

　　序號(hào) 基金管理公司 基金資產(chǎn)凈值(億元) 基金份額規(guī)模(億份)

　　1 華夏 1750.16 1636.59

　　2 嘉實(shí) 1258.6 1601.89

　　3 博時(shí) 1257.45 1648.81

　　4 南方 895.3 1061.75

　　5 易方達(dá) 876.33 1065.03

　　6 工銀瑞信 739.96 828.82

　　7 大成 707.26 1171.67

　　8 華安 694.94 890.96

　　9 廣發(fā) 669.47 943.92

　　10 銀華 523.27 649.71

　　11 交銀施羅德 480.83 556.34

　　12 華寶興業(yè) 480.18 615.88

　　13 鵬華 476.89 608.17

　　14 匯添富 472.22 596.52

　　15 景順長(zhǎng)城 417.53 626.91

　　16 招商 396.6 473.84

　　17 富國(guó) 394.62 558.48

　　18 海富通 384.17 564.47

　　19 上投摩根 381.64 332.1

　　20 建信 377.99 492.02

　　注:

　　截止日2008年12月31日(不包含QDII數(shù)據(jù))

　　數(shù)據(jù)來(lái)源:銀河證券基金研究中心