又到一年年終時，2008年基金大排名即將“出爐”。

　　以目前的成績單來看，在最受關注的股票型基金收益率排行榜中，現在的十強和去年相比出現了“大換血”的現象，去年收益率十強僅剩“孤獨一枝”——華夏大盤精選。

　　業內普遍認為，去年與今年股市的“牛熊更替”造成了股票型基金十強“大挪移”。上榜之星

　　“準冠軍”虧損三成

　　據銀河證券基金研究中心統計，剔除因成立時間未滿一年而不能參與評比的基金，在其余近130只股票型基金中，今年以來沒有一只實現正收益，其中凈值收益率最高的是泰達荷銀成長。

　　截至昨日的數據顯示，目前的“準冠軍”泰達荷銀成長今年以來凈值收益率為-33.89%。

　　即使還有近一個月的“賽段”沒有跑完，但仍根本無法與去年的冠軍——華夏大盤精選“相提并論”，華夏大盤精選去年以226.24%的年收益率“笑傲江湖”。

　　由此可見，今年與去年“冰火兩重天”的市場環境對股票型基金表現影響巨大。正如一位基金業內人士所言，“去年誰漲得多誰奪冠，今年誰跌得少誰稱王。”

　　市場現象

　　十強榜單“大挪移”

　　與去年股票型基金收益率十強相比，今年來十強榜單出現了“乾坤大挪移”式的變化。

　　截至昨日，今年以來凈值收益率最靠前的十只股票型基金依次為：泰達荷銀成長、金鷹中小盤精選、華夏大盤精選等(見表)。

　　和去年年終排名前十強比較后發現，僅有華夏大盤精選一只基金去年就站在了榜單上，其余均可謂“后起之秀”。去年年終時，這些基金的排名基本都在第60至70名左右。

　　而去年榜單上除了華夏大盤精選外，其余的九只基金今年卻有些“后勁不足”，其中有五只跌落到50名以外。落差最大的當屬中郵核心優選，它竟然從去年年終排名的第二名跌落到今年來凈值收益率的第121名。

　　重點關注

　　熊市抗跌王 主投“成長類”

　　記者查看歷史數據后發現，泰達荷銀成長在牛市里“默默無聞”，是一只“善跑熊市”的基金。

　　數據顯示，去年大牛市，泰達荷銀成長的年終排名為第59位，而在2004年至2005年這兩年的熊市中，該基金的總回報率位居所有股票型基金首位，且兩年都實現正收益。

　　對于“善跑熊市”的原因，泰達荷銀成長基金經理王勇昨天對本報記者表示，泰達荷銀成長配置的都是和宏觀經濟相關性不大的行業，比如中小盤股票，服務型、科技型的行業，而像銀行、地產這些今年跌幅靠前的股票基本沒有涉及。

　　王勇認為，在牛市主要投資持有周期類上市公司的基金可能會占有先機，而在熊市重點投資成長類公司的基金則會更為抗跌。

　　專家論道

　　控制倉位是決勝的關鍵

　　今年以來股票型基金收益率十強與以去年十強相比，發生了“翻天覆地”的變化。就此，本報記者(以下簡稱FW)專訪了國金證券基金研究中心總監張劍輝和信達證券高級基金分析師劉明軍。兩位專家一致認為，倉位是基金年度排名決勝的關鍵。

　　FW：每年年底基金排名都會出現“大換血”的現象嗎？

　　張劍輝：會有一些變化，但今年和去年的榜單僅有一只相同，這種變化還是比較突出的。

　　FW：去年排名靠后的基金今年上榜的原因是什么？

　　張劍輝：這些基金原先倉位設計就比較低，進入熊市后減倉也比較早。另外，配置中小盤股的比例相對較高，而今年具有成長性的中小盤股比大盤股抗跌。

　　劉明軍：補充一點，這些基金多數規模不大。在熊市中，規模越大，基金跑起來的負擔也越大。

　　FW：去年上榜基金今年為什么會落榜，甚至掉到百名以外？

　　劉明軍：去年上榜的基金風格大多比較激進，倉位較高，這讓它們在牛市中占了很大的便宜。

　　但是，由于它們的規模都比較大，遇到市場下跌時換倉的難度也就相對較大，基金凈值大幅縮水就在所難免。(記者何怡)