雖然中國(guó)的基金業(yè)已發(fā)展了10年，但真正的開放式基金是在2001年正式步入普通民眾視野的。在這不到10年的時(shí)間里，中國(guó)基民們既享受過基金分紅帶來的財(cái)富盛宴，也體味過跌破面值后的辛酸和無奈。近日，記者與建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行的3位資深理財(cái)經(jīng)理張曉賓、謝科、任麗麗進(jìn)行了交流，通過他們探尋了近兩次熊市中基金市場(chǎng)的不同。

　　兩番熊市，基民變化大

　　實(shí)際上，這兩年基金對(duì)很多基民來說，都是作為一種新生事物出現(xiàn)的。而在上一次熊市時(shí)，基民們同樣對(duì)基金認(rèn)識(shí)不多。

　　2001年到2005年的熊市時(shí)，絕大多數(shù)基民是把基金作為一種存款方式進(jìn)行投資，且投資金額較小。當(dāng)時(shí)一個(gè)基金的募集額度是幾億元，且發(fā)行數(shù)量不大，真正參與基金投資的人只是少部分。而此輪熊市則發(fā)生了根本性變化，基民隊(duì)伍幾乎延伸至社會(huì)的各階層，投資者的涉入金額更是大得驚人，一個(gè)普通家庭投入幾萬元甚至幾十萬元都不鮮見。

　　上一輪熊市中，不同的基民選擇了不同的生存方式，有的基民無法忍受投資縮水的煎熬，選擇斬倉(cāng)離場(chǎng)；有的基民在基市剛剛回暖就保本離場(chǎng)；而有的基民卻堅(jiān)定地選擇了長(zhǎng)期持有，從而分享了2006年、2007年的大牛市高收益。如今，龐大的基民群體雖然選擇了“冬眠”，但仍在密切關(guān)注著經(jīng)濟(jì)的變化，就連賣牛肉湯的師傅也在討論美國(guó)次貸危機(jī)。正是基于此，不少基民在基金凈值嚴(yán)重縮水之后通過“補(bǔ)倉(cāng)”來降低成本，且抄底者前赴后繼。

　　收益預(yù)期方面，兩輪熊市基民的差距也很大。由于當(dāng)時(shí)對(duì)基金認(rèn)識(shí)尚淺，上次熊市中更多的人在被套之后有“上當(dāng)”的心理，再加上沒有享受過牛市的盛宴，因此預(yù)期也變得非常低，“能撈回本”是普遍心態(tài)。而現(xiàn)在眾多基民因仍對(duì)一兩年前的牛市印象深刻，仍保持著“10%～20%”的預(yù)期收益要求。

　　整個(gè)行業(yè)都在成長(zhǎng)

　　重回熊市，基金公司和銀行——這兩個(gè)和基金密切相關(guān)的從業(yè)者也發(fā)生了重大的變化。

　　2001年9月，華安基金管理公司成立了我國(guó)第一只開放式證券投資基金——華安創(chuàng)新基金，開放式基金首次開始通過銀行渠道進(jìn)行募集。當(dāng)時(shí)，就連銀行工作人員也對(duì)其了解甚少，只是嘗試著將其作為一種理財(cái)品種介紹給客戶，基金辦理業(yè)務(wù)也像“姜太公釣魚，愿者上鉤”一樣。

　　如今，經(jīng)歷了去年排隊(duì)購(gòu)買基金的火爆之后，銀行又恢復(fù)了原來的沉寂。但是，這并不表示基金遠(yuǎn)離了投資者的目光，除了網(wǎng)上操作的人，更多的人則是在等待市場(chǎng)真正好轉(zhuǎn)，或許到時(shí)候會(huì)再試一把。

　　2006年之前，基金經(jīng)理這一職業(yè)并不為大多數(shù)人所知曉。可現(xiàn)在雖然是熊市，雖然他們不再風(fēng)風(fēng)火火，但他們的影響力依然巨大，依然有著大批的追隨者。

　　有傷痕，也有收獲

　　既然都是熊市，基金市場(chǎng)的熊態(tài)自然如出一轍：凈值迭創(chuàng)新低，發(fā)行一天比一天冷清，凈申購(gòu)一天比一天減少……

　　不同的是，基民的心情已發(fā)生了巨大的變化。這輪熊市中基民承受的痛苦要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上一輪熊市，畢竟當(dāng)時(shí)的基民數(shù)量和現(xiàn)在不可同日而語。

　　另一方面，基金公司管理人的心情也經(jīng)歷了巨大的落差：上輪熊市，他們生不逢時(shí)，沒搭上大牛市的順風(fēng)車；這次又在賺得盆滿缽豐之后，幾乎“竹籃子打水一場(chǎng)空”。他們承受著廣大基民的質(zhì)疑和期待，身上的擔(dān)子確實(shí)不輕，僅從今年以來基金經(jīng)理的多次易位就可見一斑。

　　傷痕累累的同時(shí)，廣大基民們還是從中收獲了不少，至少已經(jīng)懂得什么是股票型基金、債券型基金、貨幣型基金；至少已經(jīng)體會(huì)到基金投資也有風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)識(shí)到高收益同樣伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)；至少已經(jīng)明白眼下雖處熊市，但牛市終究還會(huì)到來，怨天尤人不是辦法，一蹶不振更不應(yīng)該。(記者 劉黃周 見習(xí)記者 李礪瑾)