昨天，一份客觀記錄著中國基金公司從1999年至2008年這十年間股票投資管理能力的綜合評價報告新鮮出爐。

　　這份題為“基金管理公司股票投資管理能力綜合評價”的報告，由銀河證券研究所基金研究中心推出；評價的是基金公司管理的所有主動型股票投資方向基金。

　　這種評價防止了基金公司在不同基金之間進行資源傾斜，或者集中資源重點經營一兩只所謂“品牌基金”，從而促使基金管理公司公正地對待其管理的每一只基金。

　　為了全面、客觀、公正地評價基金管理公司股票投資管理綜合業績，避免單方面突出業績較好的基金，回避業績不盡如人意的基金，一定程序上避免“花開數朵，只表一只”的現象；該報告的思路將基金公司管理的所有主動型股票投資方向基金視為一只基金，賦予其中單只基金的權重，然后進行加權平均，計算出基金公司的綜合管理業績，客觀地反映出基金公司的規模管理能力。

　　記者翻閱這份體現1999年至2007年每個年度，以及2008年上半年、2008年第3季度的基金公司股票投資管理能力綜合評價報告發現，竟然沒有一家基金公司能在歷次評價中都排在前十位榜單中。

　　這其中原因比較復雜，一個主要因素就是基金公司創立的時間不同；1999年才有5家基金公司，而2008年已經發展到57家基金公司。當然，評價報告也體現出基金公司在業績穩定的可持續性方面有待提高，每次牛熊輪回，都讓基金公司的股票投資綜合管理能力備受考驗。

　　相對來說，華夏基金的整體表現比較搶眼，十年當中除2004年、2005年和2006年外，均進了前十；南方基金也表現不錯，從1999年至2004年一直都在前十；其次像華安、易方達、上投摩根、廣發等基金公司也都表現不俗。

　　在本輪牛熊輪回中，華夏基金和興業基金表現搶眼，在2007年和2008年的上半年和第三季度都進了榜單的前十名。

　　記者注意到，有一些基金公司在規模較小的情況下，因為一只基金出人意料的業績表現而排進了前十，但在此后的年份則消失在前十名的榜單上。

　　這說明，單只基金某個年份的出色表現并不代表一家基金公司長期穩定且可以復制的真實業績。一旦管理的股票基金規模擴大后，基金公司的管理業績可能回歸正常態勢。

　　因此，可以看出基金公司在規模壯大后，制度性的因素將發揮更大的作用，超越了基金經理個人的色彩。（吳琳琳）