降息降低存款準備金率后，資金面進一步寬松，市場中“活錢”明顯增多，債市越火，從上證國債指數走勢來看，從8月29日到10月16日，該指數從113.97點大漲到118.31點，上漲幅度達到3.81%。

　　來自銀河數據統計，純債基金今年以來的平均凈值增長率3.39%；一級債基的收益2.82%，二級債基1.02%。債券基金也成為時下市場中最熱的投資領域，自年初至今，共發行32只債券基金，募資規模近千億，發行數量為過去幾年總和。已經募集成立的債券基金資產規模已達1345億，占基金總資產規模的10%左右。

　　目前市場上的債券基金大致可以分為以下幾類：“純債基金”——不參與股票等權益類資產，安全性最高，但收益完全來自固定收益品種；“打新型債券基金”——只參與一級市場申購，對新股的賣出時間規定不一；“一般債券基金”——既可以參與一級市場投資又可以參與二級市場投資，屬于債券基金中風險最高品種；“短債基金”——只投資短期債券品種，流動性較好，但收益較低。

　　今年以來股票一級市場收益率下降、部分基金持有新股的時間太長、新股上市之后絕大多數為高開低走狀、加上自身債券投資力度不足、回購融資成本攤銷等一系列因素影響，使得一級債基在股票一級市場上的實際收獲有限。而二級債基面對目前股票市場市值被腰斬的現實，有限的債券投資收益還不能承受股票投資的損失。因此純債基是優于另外兩種基金的選擇。

　　正在發行的中銀穩健增利基金就是一款“類純債基金”：基金資產的80%-100%投資于債券，0-20%投資于股票等權益類品種，該基金只投資一級市場，并且有嚴格的風險控制機制——在股票上市的五個交易日內必須賣出，可以說在高度重視流動性的同時兼顧收益的靈活性。

　　擬任基金經理李建表示，作為傳統債券型基金，與股票型基金相比，不可能期望其獲得過多的超額收益，畢竟它的主要投資標的是波動性不強的債券，長期較穩定的回報應該是它的本質屬性，它的作用將更多地體現為熨平投資組合的波動性。這就好比航行在大海中的帆船，橫帆永遠是行進的主要力量，而三角帆則是平穩船身的重要工具。希望中銀穩健增利基金能夠為投資者在資產配置中發揮三角帆的作用，在投資的海洋中保駕護航。(毛木子）