QFII一改此前連續(xù)四個季度的減倉行為，在今年二季度積極增持A股股票。從行業(yè)偏好上看，QFII在二季度持股的行業(yè)分布出現(xiàn)輕微變化，機械設備、采掘分別維持第一、第三的位置，但交通運輸退出前三名，金屬非金屬升至第二。

　　排名第一的機械設備行業(yè)持倉市值為54億元，比一季度的74億元減少20億元，減幅為27%，對比大盤跌幅有減持行為。QFII持股市值前十名的重倉股中，三一重工被新進建倉，宇通客車持平，中聯(lián)重科、美的電器、格力電器、中國船舶、天威保變、柳工、沈陽機床、長城電工被增持。

　　排名第二的金屬非金屬行業(yè)持倉市值為34億元，比一季度的10億元增加24億元，增幅為240%，明顯大幅增倉。上市公司家數(shù)也由一季度的15家上升至22家。QFII持股市值排名前十的重倉股中，焦作萬方被輕微減持，海螺水泥、冀東水泥、天山股份、江西銅業(yè)、山東藥玻、承德釩鈦屬于新進建倉，江西水泥、祁連山持平，華新水泥增持。在上述10只股票中，有6只屬于水泥類公司，顯現(xiàn)出QFII對中國的基建業(yè)發(fā)展預期頗為樂觀。

　　排名第三的采掘行業(yè)持倉市值為17億元，比一季度的14億元增加3億元，增幅為21%，對比大盤漲幅有增倉現(xiàn)象，所持上市公司家數(shù)也由一季度的5家升至7家。在QFII重倉持有的7只股票中，西部礦業(yè)、紫金礦業(yè)、中國石油屬于新進建倉，恒源煤電、山東黃金被小幅減持，中金黃金、大同煤業(yè)被增持。

　　二季度QFII持股市值前十家上市公司(不考慮興業(yè)銀行)中，持股比例最高的是美的電器，為16.41%；世茂股份排名第二。和一季度相比，美的電器、格力電器、白云機場、大同煤業(yè)、世茂股份、中國船舶等6只股票維持前十名位置，海螺水泥、萬科A被新進建倉。二季度QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票(不考慮興業(yè)銀行)中，QFII的持股比例都在7%以上，其中1只新進，4只持平，5只被增持，增幅最大的是世茂股份。

　　QFII二季度持股比例最高的十只股票分別是海螺水泥、大同煤業(yè)、美的電器、白云機場、中興商業(yè)、世茂股份、久聯(lián)發(fā)展、錢江水利、東睦股份、江西水泥。2008年半年報顯示，每股收益在0.10元以上的有7家，凈資產(chǎn)收益率僅有美的電器、大同煤業(yè)、海螺水泥在5%以上，歸屬母公司凈利潤同比實現(xiàn)增長的有8家，凈資產(chǎn)收益率同比下降的有海螺水泥、白云機場、中興商業(yè)、世茂股份、久聯(lián)發(fā)展等5家。這10家公司多數(shù)業(yè)績優(yōu)良，9家公司的每股未分配利潤在0.30元以上。可見，QFII更看重上市公司的分配能力。(張剛 西南證券)