今年上半年，在美國(guó)次貸危機(jī)等因素作用下，首批運(yùn)作的4只QDII基金也難以跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

　　已披露的QDII基金半年報(bào)顯示，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)上半年虧損最多，達(dá)29.83%，落后業(yè)績(jī)基準(zhǔn)11.01%；嘉實(shí)海外虧損28.56%，略輸基準(zhǔn)1.25%；華夏全球虧損18.70%，跑輸基準(zhǔn)6.83%。只有南方全球略微跑贏基準(zhǔn)0.25%，上半年虧損16.22%。

　　對(duì)于下半年全球經(jīng)濟(jì)和股市，QDII基金均不很樂觀。嘉實(shí)海外基金認(rèn)為，短期內(nèi)，在上游資源價(jià)格大幅上揚(yáng)而下游(主要是美國(guó))需求放緩的背景下，上市公司毛利率將進(jìn)一步遭到擠壓，未來兩個(gè)季度盈利繼續(xù)超越預(yù)期的可能性較小。

　　華夏全球基金認(rèn)為，2008年下半年全球經(jīng)濟(jì)仍將處于調(diào)整期。美、英等成熟經(jīng)濟(jì)體需要時(shí)間來消化積累下來的風(fēng)險(xiǎn)和問題。

　　理財(cái)師馬健認(rèn)為，在目前的形勢(shì)下，QDII跑贏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)不大。QDII基金面臨著幾大挑戰(zhàn)：首先，國(guó)內(nèi)券商在國(guó)外交易所里沒有席位或者說交易權(quán)，必須通過國(guó)外經(jīng)紀(jì)商才能交易，這樣就多了一重手續(xù)費(fèi)；第二，如果用人民幣換成美元去投資，再將投資回報(bào)換回到人民幣，這里面就多了一層風(fēng)險(xiǎn)。

　　但此時(shí)卻有分析人士表示，QDII的表現(xiàn)并非看上去那么令人失望。“雖然以絕對(duì)損益來看，QDII損失的確較大，但若將它們與同類型基金，即投資區(qū)域相同或相近的海外基金業(yè)績(jī)進(jìn)行比較，就會(huì)發(fā)現(xiàn)我國(guó)QDII基金表現(xiàn)基本可處于中游。 ”銀河證券海外市場(chǎng)與QDII基金分析師卞曉寧說，“雖然投資者大多看絕對(duì)收益，認(rèn)為QDII分散風(fēng)險(xiǎn)的特征不夠明顯，但其實(shí)放在大環(huán)境中來說它們的總體表現(xiàn)尚可。 ”

　　而對(duì)于普遍輸于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的現(xiàn)狀，卞曉寧提醒投資者注意，雖然QDII號(hào)稱全球范圍配置，但實(shí)際上大多數(shù)在風(fēng)格上都發(fā)生了漂移。“重倉(cāng)港股就是表現(xiàn)之一。”因此，各基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在一定程度上可能已經(jīng)不具有太大有效性了。(記者 陳微）