二季度報(bào)告的公布，使基金對(duì)原有重倉(cāng)股的操作軌跡呈現(xiàn)在投資者面前，從中揭示出機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)行情的態(tài)度和策略，足以為投資者的后市操作提供一定參考。

　　三成重倉(cāng)股遭“血洗”

　　無(wú)論是從持股市值前10名股票來(lái)看，還是從基金持股占流通A股比例前10名股票來(lái)看，都顯示出基金在二季度的大規(guī)模調(diào)倉(cāng)意圖，有三成的原有重倉(cāng)股都在二季度出現(xiàn)更迭。

　　從2008年二季度基金持股市值前10名股票來(lái)看，在一季度位居前10名的武鋼股份、深發(fā)展A、民生銀行在二季度已從“前10”中出局，新入圍的有中國(guó)神華、中國(guó)平安、中信證券。持股比例增加最多的則是中國(guó)神華，增加了14個(gè)百分點(diǎn)。

　　從基金持股占流通A股比例前10名股票看，和一季度相比，金地集團(tuán)、武鋼股份、格力電器在二季度落榜，換成了西山煤電、中興通訊、潞安環(huán)能。其中，瀘州老窖和西山煤電的被增持幅度較大。

　　地產(chǎn)金融交運(yùn)被清減

　　從基金持股占流通A股比例來(lái)看，與一季度相比，共有118只股票在二季度被基金減持，其中包括原材料行業(yè)30只，房地產(chǎn)12只，金融9只，機(jī)械9只，信息技術(shù)6只，交通運(yùn)輸5只，電力5只，醫(yī)藥5只，其余股票行業(yè)分布散亂。被減持比例最多的前10只股票中，房地產(chǎn)類公司有5家，占了半壁江山。

　　另外，有103只一季度基金重倉(cāng)股在二季度被基金清倉(cāng)，其中鋼鐵、石化等原材料行業(yè)31只，房地產(chǎn)15只，交通運(yùn)輸7只，信息技術(shù)6只，機(jī)械5只，其余股票所處行業(yè)不集中。在一季度持股比例在前10名的宏達(dá)股份、生意寶曾被基金持有20%以上的較高比例，但在二季度卻遭到了清倉(cāng)。從行業(yè)劃分來(lái)看，在二季度被清倉(cāng)的持股比例前10只股票中，有5只屬于原材料行業(yè)。

　　可以看出，原材料、房地產(chǎn)、機(jī)械、信息技術(shù)、交通運(yùn)輸行業(yè)中被清倉(cāng)和減持的股票較多，金融股則被減持較多。

　　煤炭股成增持重點(diǎn)

　　按基金持股占流通A股的比例看，和一季度相比，有137只股票在二季度被基金增持。其中，鋼鐵、石化等原材料行業(yè)16只，醫(yī)藥15只，信息技術(shù)14只，機(jī)械11只，煤炭11只，電氣設(shè)備9只，食品8只，金融7只，商業(yè)8只，交通運(yùn)輸5只，建材5只，其余股票行業(yè)集中度不高。二季度基金增持股數(shù)占流通股比例最大的前10只股票中，煤炭股占了5只。

　　另外，若剔除2008年二季度首發(fā)上市的22只股票，68只在2007年四季度未被持有的股票，成為基金2008年一季度新進(jìn)建倉(cāng)的品種。其中，原材料行業(yè)13只，醫(yī)藥10只，商業(yè)7只，機(jī)械6只，煤炭5只，其余股票行業(yè)不集中。

　　從行業(yè)上看，煤炭、原材料、醫(yī)藥、商業(yè)、信息技術(shù)、機(jī)械是基金增持和新進(jìn)的主要領(lǐng)域。但從基金持股變化上看，被新進(jìn)建倉(cāng)的股票行業(yè)集中在煤炭、醫(yī)藥、商業(yè)，對(duì)房地產(chǎn)、金融、交通運(yùn)輸則較為看淡。（西南證券 張剛）