在市場低迷的情況下，基金公司“貧富分化”越發明顯，規模較小的基金公司面臨生存考驗。

　　“險象環生”

　　簡單來看，小基金公司是管理費收入與成本相近的規模較小的公司。一位業內人士告訴記者：“規模定位沒有標準，一般在規模排名最后1/3都可以稱為小基金公司。”

　　2007年10月開始，股市從頂峰回落并不斷下跌，基金凈值也隨之縮水，基民們損失慘重，基金公司面臨的形勢較為嚴峻。

　　2008年一些小基金公司股權變更不斷，轉讓價格一路向下。5月26日，中海基金15%的股權拍得1.5億元，約合每股7.5元。東吳基金股東方上海蘭生集團在上海聯合產權交易所公告掛牌，轉讓其持有東吳基金的30%股權，掛牌期為5月27日至6月26日，掛牌價格為8400萬元，折合每股2.8元。雖然公示期已過，但東吳基金有人士表示，至今未得到任何消息。上市公司漳澤電力5月28日公告稱，2007年11月該公司以每股1.2元的價格轉讓所持天弘基金管理有限公司26%(2600萬元)股權，轉讓資金共計3120萬元。此次每股1.2元的轉讓價，創下近期披露的基金公司股權轉讓價新低。

　　有業內人士預計，今后，國內基金行業會有更多旗下基金數目較少、管理的基金資產規模較小的基金公司將被迫“交槍繳械”，被其他境內外的同行大鱷們“吃掉”。基金業的大規模重組并購或將出現。

　　收取管理費是基金公司賴以生存的重要渠道。公司旗下管理的基金越多，基金資產規模越大，則管理費收入越多。充裕的資金成為投研新基金產品和招募優秀人才的成本，從而提高基金管理水平和銷售業績，更進一步擴大公司管理的資產規模，進入有利于公司成長的良性周期。而一些較小的基金公司旗下管理的基金數目少、資產規模小，收取的管理費自然也少。

　　路在何方

　　“現在基金業已出現明顯的‘貧富分化’，一些基金公司管理的基金資產年年攀升，達到2000億元以上，但也有些基金公司管理的資產規模僅有大基金公司的零頭。”某小基金公司人士認為。一些基民也對記者表示：“基金投資還是選大的公司安全一些。”

　　“市場急轉，所有的基金公司都面臨壓力增大的現狀。”銀河證券基金分析師李薇說，“對于小基金公司而言，這更大地考驗了弱小的品牌與渠道等綜合實力，使得生存是其面對的首要問題。”李薇進一步解釋這些綜合實力的兩種意義：一種是持續發展的推動力，一種是抵抗惡劣市場環境的優勢。對于小基金公司而言，起步晚，壓力大，因此發展與穩固兩條腿都不能軟。“一方面應盡可能提升專業水平，創造更高回報；另一方面，也應注重長期發展堅守價值投資理念；特別是與大基金公司相比，小基金公司應更為注重對流動性風險的控制。”

　　因此，從短期來看，這也要求公司股東不應僅從短期財務利益，而是能夠以更為長遠的發展思路為指導，降低對公司短期盈利預期，為處于特殊市場環境及特殊弱小階段的公司發展提供更多的資源，注重內修。

　　天治基金市場部總監陳楠對記者表示，基金公司應從兩方面進行努力：“一是通過制度提升投研力量，二是做好服務工作。”

　　李薇認為，小基金公司的優勢在于更容易進行變革與更新。因此，如果其股東或新進股東實力較強，有較為清晰的資產管理業務發展思路，小基金公司與整體戰略嫁接的成功率將更高。(記者 楊源)