美股上周五受獲利回吐影響出現回調，道指、標普、納指分別收跌1.87%、2.03%、2.63%，周漲幅也縮減到6.85%、6.17%、6.03%。可三大股指卻連續三周上漲，周線三連陽也是2007年10月見頂后的最高紀錄。縱觀全球股市，其他主要股指也連續第三周收漲，其中英、法(上周收陽星)表現最弱或周漲幅不足1.5%、1.8%，而日、意的周漲幅則接近8.6%、8.3%，我國的臺灣、香港上周股市依次勁升8.7%、10.0%。洲際間強弱差異雖較大，但全球目前仍處于回升過程中，歐、亞主要股指周線三連陽也是去年5月以后的頭一次。

　　上周，美國經濟數據或消息面喜憂參半。喜的是二手房銷量數據好于預期及財政部公布買進銀行不良資產計劃細節，兩者恰好都來自經濟問題最大的行業即銀行與房地產；憂的是宏觀經濟形勢對于銀行仍非常不利，如失業率8.1%為上世紀80年代初以來的最高、房價下滑和3月份消費者信心指數維持在30年來的最低水平等，這無疑就不利于股市持續上行，短期反復也就不可避免。

　　僅就美股而言，以下幾點需留意：一是近三周表現極其出色，如三大股指周一大幅飆升約7%并創5月來單日最大漲幅，道指月漲幅超過10%(上次是在2002年10月)，標普14天上漲近21%(1938年來最強的14天)，獲利回吐壓力隨之也明顯加大，短期反復因此就在所難免；二是紐交所極富韻律的量能“一縮一放”韻律雖發生變化，但持續縮/放量的時間依然很短或不超過2天，而股指日波幅隨之也逐漸縮減，且以波動性判斷，本周道指、標普下探幅度(由開盤算)很可能在3%或以上；三是股指近期很可能被夾在兩條線之間，簡言之，即年內高點連線將由壓力變成支撐，去年底與今年初的高點連線依然構成阻壓，而由前一個低點所做的X線也會大大限制近日有效的上行空間，如標普本周就很可能難以上穿853點(已接近偏移技術顯示的上限即834點)；四是從一年半的情況看，有力度的反彈時間基本在5-9周之間，近期轉入緩步上攻的可能因此便更大一些。

　　A股市場上周漲幅雖大幅縮減或略超過4%，但滬深大盤周收盤卻分別是近7、8個月來的最高，主要股指(除上證綜指外)又紛紛創年內新高，且成交額再次大增27%，就是說，市場實際上已形成突破上行之勢。值得注意的是，上周量能為近14個月內的第二天量(僅次于2月中旬)，而股指波幅則縮減四成左右，這就意味著單位股指區間內的成交額激增1倍多，既說明多空在年內峰位處爭奪異常激烈，也預示近日仍可能再度反復。

　　雖說兩市近期與全球基本保持同步運行，或反復可能都不小，但近日或有的整理卻帶有明顯的技術痕跡，短線回探的力度也就較為有限，周邊市場對兩市的負面影響就相當有限。云清泉