在黃金投資需求井噴的刺激下，國際金價于上周五成功跨越了1000美元/盎司大關，不過昨日國際現貨金走勢有所回調，截至記者發稿時，已回落至990美元/盎司附近整理。受此影響，昨日國內金價高開低走，九九金開盤時218元/克，收盤時仍每克漲1.63元，收于216.62元。

　　高賽爾金銀首席分析師王瑞雷昨日發布研報認為，現貨黃金價格今年仍會獲得正收益，預計現貨黃金價格均價在1000美元/盎司附近，高點在1350美元/盎司附近，低點在750美元/盎司附近。

　　投資性需求創新高

　　對于近期黃金價格一路過關斬將的上漲，分析人士認為，黃金需求增加是關鍵，尤其是因避險買盤引發的投資性需求。

　　“投資性需求成為了新一輪需求增長的亮點。”王瑞雷如此表示，他從數據觀察分析，隨著黃金價格迭創新高，珠寶首飾需求受到較大的沖擊，但總體降幅并不大，而投資性需求的增量遠大于珠寶首飾的萎縮量，成為了市場關注的焦點。截至上周五，全球四大黃金ETF基金持有黃金共計1204.78噸。

　　王瑞雷還表示，道瓊斯指數跌破2002年低點也成為了市場直接誘因，無論是對沖基金還是共同基金，現在都在加強黃金作為資產盾牌的作用。

　　隨著金融危機的深化，各國貨幣都處在不穩定狀態，盤中波幅是危機前的數倍，加上危機導致機構間違約風險正在加大，無論現在手上持有的不斷貶值的歐系貨幣還是不斷升值的美元、日元，對于投資者而言都不是安全的選擇，并且現在短期內黃金相對于整體貨幣都處在升值狀態，現在不止各國政府愿意用黃金代替美元資產，而且在國際貿易領域大家都愿意用黃金來結算。

　　王瑞雷稱：“去年黃金價格達到1000美元/盎司是因為世界經濟血壓過高，現在黃金價格再次蒞臨1000美元/盎司就是因為世界經濟過于寒冷。這再次印證了黃金價格運行的周期獨立于商業周期，黃金對沖極端經濟表現的本質正在顯現。”

　　資金流向黃金、美元

　　在此次黃金上漲的途中，原本與黃金成負相關的美元也同向上漲，甚至盤中還多次出現同時下跌的情況。王瑞雷認為，這與資金流向不無關系。直接的原因便是資金仍在繼續回流美元資產，并購入黃金作對沖，當解鎖美元頭寸時，再拋售黃金。

　　數據顯示，有較大規模的歐洲基金將美元作為拆借貨幣，投資黃金市場，不但可以賺取黃金上漲的收益，還能在換回歐元和英鎊時賺取美元升值的收益。

　　另外，此次推動黃金價格上揚的因素中，王瑞雷認為有很大部分來自于國債市場資金和股票對沖性資金，這些資金的流向短期與美元呈現出高度正相關聯系，進而也導致了黃金與美元比翼雙飛的格局。

　　德國議會上周五最終通過了二戰以來最大的一項財政刺激方案，規模為500億歐元。王瑞雷認為，無論是救金融市場還是救實體經濟，都以投放貨幣為手段，黃金價格相對于全球貨幣升值就可充分說明救市計劃對金市的利好作用。

　　各國政府大量的貨幣注入只會讓短期資金游走于信用較高和較好流動性資產之間，黃金無疑是較好的選擇。市場同樣在炒作一旦金融市場穩定后，前期的救市資金將流向實體經濟，進而導致實體經濟過熱的表現，從而推高黃金價格。

　　年內高點或在1350美元

　　那么，在黃金探上1000美元后，后市是否有大跌的風險？對此，王瑞雷表示，若將K線圖調整到4小時線，就會發現黃金的趨勢軌跡非常清晰，金價構筑了較強的波段走勢。從金價做短期的趨勢線可以發現，波段的壓力上軌正逐漸變為支撐，去年9月18日到10月11日時的900-930美元誘多區域可望成為多頭的護盤地帶，因此，后市金價很難有大幅的空間回測900美元之下的區間。短期金價可能高位盤旋。

　　月K線上，則暗示了多頭風卷殘云的吞沒形態，預示了后市金價可望加大活動區域，進而活躍于4位數區間之上。

　　因此，王瑞雷預計，現貨黃金價格在2009年仍會獲得正收益，因全球最大的十大礦業公司生產成本正逼近或高于600美元/盎司，最壞應不會低于680美元/盎司。預計2009年現貨黃金均價在1000美元/盎司附近，高點在1350美元/盎司附近，低點在750美元/盎司附近。(記者 張藝)

　　上海黃金交易所2月23日交易行情

　　合約 開盤價 收盤價 漲跌 漲跌幅

　　Au9995 217.5 216.41 1.84 0.90%

　　Au9999 218 216.62 1.63 0.80%

　　Au100g 217.4 216.69 1.93 0.90%

　　AuT+D 218 216.62 1.95 0.91%

　　Au(T+N1) 217.36 217.25 2.29 1.10%

　　Au(T+N2) 217.8 217.07 2.15 1.00%

　　Pt9995 249.5 250.5 1.19 0.50%

　　Ag(T+D) 3260 3223 37 1.16%

　　(單位：元/克)