全球金融危機爆發以來的黃金牛市使投資者眼紅。昨天，上海黃金交易所的各品種再度全線上漲，國際金價則挑戰1000美元/盎司大關。在這輪黃金熱潮中，個別銀行開始動手“做文章”。

　　東亞銀行保本理財激進先行

　　昨天，東亞銀行(中國)有限公司推出一款專供該行私人銀行客戶的保本理財產品。這款結構型產品掛鉤國際黃金基金，只要在9個月內掛鉤基金的漲幅不超過20%，投資者就可以分享該基金漲幅的0.8倍。如果掛鉤基金的漲幅超過20%，投資者到期則可以獲得相當于定期存款的年化收益。如果掛鉤基金下跌，則投資者的最低收益是活期存款利息。

　　這是今年以來國內銀行推出的第一款掛鉤黃金的理財產品。北京晨報記者了解到，東亞銀行該產品的合作方是美國高盛集團。高盛集團相關負責人表示，目前有3個因素支撐黃金牛市：首先，全球經濟衰退，投資者擔憂貨幣貶值和歐美國家債務違約，選擇黃金作為資金“避風港”；其次，經濟衰退雖然壓縮了消費者對黃金飾品的需求，但也使黃金的投資需求大幅上揚，從而支持對黃金的整體需求；最后，面對當前動蕩的金融市場，全球富豪們在配置資產時紛紛將黃金納入投資組合以降低整體風險。

　　中資行慎對掛鉤產品

　　對于掛鉤黃金和石油的結構型理財產品，中資銀行持保守態度。去年，中外資銀行的結構型理財產品頻頻曝出“負收益”，尤其是個別金融機構踩中了雷曼兄弟破產的“地雷”，至今仍使銀行心有余悸。光大銀行財富管理中心總經理張旭陽指出，現實的因素是國際金融市場尚未恢復平靜，而結構型產品需要和境外金融機構做衍生工具交易。鑒于境外金融機構接連倒閉或被重組，中資銀行仍然在等待時機。

　　張旭陽指出，中資銀行不會放棄結構型產品，保本或部分保本的結構型產品是不錯的投資工具。理想的產品設計思路是“進可攻、退可守”：大部分本金投資于固定收益類證券，以保證本金安全和最低收益，剩余小部分本金投資于衍生工具，用于博取相對高的收益。

　　T+D業務重啟

　　盡管暫未推出掛鉤黃金的理財產品，但中資銀行黃金業務的拓展并未停步。興業銀行定于本周和上海金交所聯合發布個人黃金現貨延遲交收業務(T+D業務)，實現個人投資者通過保證金交易的方式以小博大，并實現“做多”和“做空”的雙向交易。

　　去年8月份張衛星的公司炒金爆倉事件曝光后，國家監管部門立即叫停個人黃金T+D業務，禁止上海金交所會員向個人開辦該業務，直至本次興業銀行重啟。目前，多家銀行正在積極爭取開辦該業務。(記者 李若愚)