為了給投資者提供更多黃金投資渠道,上海黃金交易所(上金所)1月中旬宣布對個人投資者開放黃金T+D業務,興業銀行成為首家試點銀行。之前,黃金T+D一直是個人投資者的禁區,上海黃金交易所雖然有黃金T+D業務,但只對會員單位開放。

　　小知識:

　　認識黃金T+D

　　所謂黃金T+D,即黃金延期交易,是指客戶以保證金交易方式進行黃金交易,客戶既可以選擇合約交易日當天交割,也可以延期交割,同時引入延期補償費(簡稱延期費)機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。其特點是:以分期付款方式進行買賣,交易者可以選擇當日交割,也可以無限期地延期交割。

　　T+D交易引入保證金制度,具有杠桿放大的特點,保證金一般為合約值的10%,因此能夠承受一定風險的交易者有望獲得超額收益。

　　興業銀行推出的黃金T+D業務,受到了投資者的追捧。記者了解到,一個月的試運行,興業銀行黃金T+D業務的客戶數已經達到18萬多,交易量也占了上金所黃金T+D業務五成以上,成為黃金T+D投資的主渠道。本月26日,上金所將和興業銀行聯合舉辦新聞發布會,正式宣布雙方在黃金T+D業務上進行全面合作。此外,招商銀行、交通銀行、深發展等銀行都已經開始進行了個人投資者參與T+D業務的系統測試。

　　黃金價格站上1000美元/盎司

　　不到一個月時間,金價漲幅近20%,與此前火爆的A股市場相比毫不遜色

　　黃金價格走勢卻正在向歷史高位攀爬。2月18日,現貨黃金漲至近7個月高點,每盎司接近980美元。而就在一個月以前,黃金價格只是在800美元/盎司徘徊。2月20日,紐約商品交易所黃金期貨價格自去年3月以來再次站上1000美元,4月份合約每盎司大漲25.70美元,收于1002.20美元/盎司,漲幅為2.6%,盤中最高上漲至1007.70美元的11個月來的新高。

　　國內黃金市場價格也同步走高。春節前,黃金價格不過180元/克左右,而到上周五,主力合約AU0906上周五收盤報214.4元/克,一周上漲了8.32元/克。不到一個月時間,漲幅近20%,與此前火爆的A股市場相比毫不遜色。

　　推動金價持續攀升的動力,是避險買盤。世界黃金協會最新公布的數據顯示,2008年珠寶飾金需求較2007年下降11%,但是可確認的投資需求較2007年增加了427噸,同比增幅高達64%。而截止到2月19日,全球最大的上市交易型黃金基金SPDRGoldShares持有的黃金量已經高達1029.98噸,2009年以來增持了248.75噸。

　　廣東省黃金協會首席分析師朱志剛指出,在金融危機的格局下,國際市場黃金價格會在1000美元/盎司左右振蕩,且振蕩幅度會很大。從技術走勢上看,黃金在大幅上漲后,調整壓力不斷加大,投資者要注意防范黃金的沖高回落風險。如果出現回調,獲利盤拋盤壓力會比較大,980美元/盎司將是一個支撐位。

　　銀行黃金T+D業務占據半壁江山

　　經過一個月的試運行,興業銀行的開戶數已經達到18.3萬戶,占上金所此類客戶數一半左右

　　2007年至2008年,在黃金大牛市背景下,上金所綜合類會員大力推廣黃金T+D業務,成為上金所最活躍的交易品種。去年9月,受張衛星高德黃金爆倉事件和“黃金T+D第一案”的影響,上金所叫停綜合類會員向個人客戶開展黃金T+D業務,使得部分代理公司T+D業務量大幅縮水。

　　1月19日,上金所黃金T+D開始通過興業銀行在全國范圍內試點,個人投資者參與黃金T+D交易正式“開閘”。興業銀行黃金外匯業務負責人陳相峰告訴記者,經過一個月的試運行,興業銀行的開戶數已經達到18.3萬戶,占上金所此類客戶數一半左右；交易量占上金所成交額50%以上。“我們在推廣黃金T+D業務的時候,特別關注此前綜合類會員開展該業務時出現過的兩類主要問題:投資者教育和風險提示。正是因為銀行比代理公司規范很多,所以投資者對興業銀行推出的黃金T+D業務認同度高。”

　　業內人士指出,隨著越來越多的銀行推出黃金T+D業務,銀行必然會取代綜合類會員,成為黃金T+D投資的主渠道。

　　多家銀行進行黃金T+D業務系統測試

　　招商銀行、交通銀行、深發展等銀行都已經開始進行了個人投資者參與T+D業務的系統測試

　　在朱志剛看來,黃金T+D業務是一個很好的投資品種,但此前市場的不規范,迫使上金所去年叫停該業務。朱志剛表示,在加強監管和風險控制的基礎上,希望上金所盡快恢復綜合類會員向個人投資者開展黃金T+D業務。不過,朱志剛提醒,目前黃金價格處于高位,投資者不宜再追高。“黃金T+D具有杠桿效應,風險大。如果不了解這個市場,又沒有做空的習慣,建議還是不要開展T+D業務。”

　　上金所新聞發言人童剛告訴記者,上金所十分重視此前黃金T+D業務中存在的問題。在此次向個人投資者開放黃金T+D業務之前,上金所與興業銀行、深發展、招商銀行等金融類會員合作(據了解,包括招商銀行、交通銀行、深發展等銀行都已經開始進行了個人投資者參與T+D業務的系統測試),開展了大量的培訓工作,要求這些會員單位加強投資者教育和風險提示工作。

　　黃金T+D業務不適合初學者

　　黃金T+D業務是上海黃金交易所開設的一款延期交割投機品種,以保證金形式,進行杠桿交易,具有多空雙向交易機制。由于黃金T+D的杠桿比例可以放大10倍,即投資者以5萬元可以進行金額為50萬元的交易,而其做空機制使得黃金交易即使在下跌行情下也能盈利,因此受到不少風險偏好較大的投資者的青睞。但專家稱,這種新的黃金投資方式并不適合初學者。

　　廣東省黃金協會首席分析師朱志剛對記者表示,黃金T+D業務屬于高風險投資品種,并不適合全體投資者,更不適合初入門的投資者操作。屆時對于金融市場有一定了解的人士不妨嘗試T+D投資,但入門級投資者還應有所回避,同時操作上應以短線操作為主,控制風險,切忌滿倉。(記者田志明)