來自銀行的數(shù)據(jù)顯示，由于股市下挫越來越多的投資者正把資金從股市轉(zhuǎn)移到金市。這也難怪，從2002年黃金的大牛市開始，國(guó)際黃金一直處于一種穩(wěn)步攀升的態(tài)勢(shì)，尤其是今年上半年黃金價(jià)格從2007年的836美元/盎司一鼓作氣一直沖到歷史高點(diǎn)1032美元/盎司。

　　黃金行情來的如此洶涌澎湃，投資者的投資熱情也是洶涌澎湃，尤其是“紙黃金”， 來自一家國(guó)有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)顯示，該行今年新增紙黃金業(yè)務(wù)的開戶數(shù)量相當(dāng)于去年全年的總和，紙黃金交易量更是隨著金價(jià)走勢(shì)走出數(shù)波行情，該行上半年紙黃金交易量較去年增長(zhǎng)達(dá)一倍左右。綜合國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)情況，目前黃金投資可謂進(jìn)入了“黃金期”，而實(shí)物黃金投資也擁有著相當(dāng)廣闊的房展空間。

　　實(shí)物黃金買賣包括金條、金幣以及黃金首飾，以持有黃金實(shí)物作為投資。面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)，黃金作為國(guó)際硬通貨無疑具有很強(qiáng)的保值增值作用，并且黃金的價(jià)值是自身所固有的和內(nèi)在的，并且有千年不朽的穩(wěn)定性，是全世界公認(rèn)的最佳報(bào)酬的產(chǎn)品。黃金的價(jià)值是自身固有的，當(dāng)紙幣由于信用危機(jī)而出現(xiàn)波動(dòng)貶值時(shí)，黃金就會(huì)根據(jù)此貨幣貶值比率自動(dòng)向上調(diào)整，當(dāng)紙幣升值時(shí)，黃金價(jià)格恒定，這種逆向性便成為人們投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種手段，也是黃金投資的又一主要價(jià)值所在。再有黃金資源是一種不可再生資源，是相當(dāng)稀有的，目前地球黃金存量大約13.74萬噸，地面上黃金存量以20%增長(zhǎng)，黃金年供應(yīng)量約為4200噸，目前由于全球工業(yè)發(fā)展迅速，黃金的需求量呈直線上升趨勢(shì)。實(shí)物黃金市場(chǎng)之所以具有很強(qiáng)的投資性，其實(shí)最重要的就是黃金具有長(zhǎng)期向上的升值空間，而且黃金市場(chǎng)不易被人為操控，風(fēng)險(xiǎn)較小，所以較之其他一些投機(jī)型金融產(chǎn)品，黃金是一種更適合中長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品。

　　中國(guó)黃金市場(chǎng)從2003年央行行長(zhǎng)周小川提出“黃金的問題由黃金市場(chǎng)來解決”開始，經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的由管制到開放的過程，雖然經(jīng)歷了5年的發(fā)展，但是中國(guó)黃金市場(chǎng)的民眾參與程度還有待提高，畢竟中國(guó)允許私人和私人機(jī)構(gòu)持有實(shí)物黃金的時(shí)間并不長(zhǎng)，所以全國(guó)性的社會(huì)化黃金交易市場(chǎng)規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到。至于以后的發(fā)展，其實(shí)實(shí)物黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展還面臨著諸多制約因素，所以我們廣大個(gè)人黃金投資者，尤其對(duì)于剛剛步入黃金市場(chǎng)的新手來說，一定要考慮到以下幾個(gè)問題。

　　首先是黃金價(jià)格升水的問題。價(jià)格升水是指以倫敦黃金市場(chǎng)現(xiàn)貨黃金價(jià)格為基準(zhǔn)，其它黃金制品因?yàn)樘嶝涃M(fèi)、精練提純費(fèi)、加工費(fèi)、運(yùn)保手續(xù)費(fèi)等一系列費(fèi)用而產(chǎn)生的價(jià)格升水。也就是說，諸如黃金飾品之類的價(jià)格升水，由于手工成本等費(fèi)用較高，投資者還要承擔(dān)黃金生產(chǎn)企業(yè)的增值稅、營(yíng)業(yè)稅等費(fèi)用，所以價(jià)格升水也是比較高的，那么如果黃金飾品形式的實(shí)物黃金如果要想變現(xiàn)的話，就要承擔(dān)高價(jià)格升水所帶來的價(jià)格縮水。對(duì)于用購買黃金飾品來進(jìn)行黃金實(shí)物投資的投資者來說，就不如購買一些金條的獲利空間更大。當(dāng)然有時(shí)候也要區(qū)別對(duì)待，諸如奧運(yùn)紀(jì)念金幣或者是黃金藝術(shù)品的價(jià)值，還要根據(jù)更重市場(chǎng)的具體情況綜合考慮。

　　還有一個(gè)問題就是黃金回購變現(xiàn)的問題。1983年《中華人民共和國(guó)金銀管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》里規(guī)定，金銀的收購只能由央行辦理，但問題是2004年開始央行不再提供黃金收購指導(dǎo)價(jià)格，而且各央行網(wǎng)點(diǎn)也不再從事回購金銀業(yè)務(wù)，這樣購買黃金之后的變現(xiàn)問題就存在了一個(gè)矛盾。目前從事黃金回購業(yè)務(wù)的地方主要有以下幾種，一是金店和商場(chǎng)，但是并不是所有金店和商場(chǎng)都從事黃金回購業(yè)務(wù)，即使從事也僅限本店所售的發(fā)票齊全、包裝完整的黃金，而且折價(jià)率低；二是典當(dāng)行，但門檻比較高，一般需要攜帶鑒定證書及物品發(fā)票等相關(guān)證明，同時(shí)折價(jià)率也很低，而且不考慮紀(jì)念金幣或黃金藝術(shù)品的收藏價(jià)值；三是銀行，但是涉及到如何鑒別黃金的成色、真?zhèn)蔚龋�需要有一些技術(shù)指標(biāo)加以驗(yàn)證，需要進(jìn)行重量和品相的鑒定等等，增加了銀行回收實(shí)物黃金的難度，所以很多銀行也是只回購本行的個(gè)人實(shí)物黃金投資產(chǎn)品，而且可操作性也較差。

　　最后，提醒黃金投資者一句，實(shí)物黃金投資適合長(zhǎng)線投資者，投資者需要有戰(zhàn)略眼光，黃金可作為報(bào)紙和應(yīng)急之用，同時(shí)一定要注意控制好投資比例，掌握倉位。(蔣燦)