近日，上海金交所公布半年報(bào)顯示，今年上半年該所黃金累計(jì)成交量達(dá)1960噸,同比增長(zhǎng)接近2倍；同期公布的世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，一季度，中國(guó)黃金需求量再次同比上揚(yáng)15%，至101.7噸。中國(guó)市場(chǎng)依舊保持著旺盛的黃金需求。

　　然而，世界黃金市場(chǎng)卻是噩耗連連，繼世界黃金協(xié)會(huì)公布全球一季度黃金需求量大跌16%的消息之后，本周二，先有印度黃金協(xié)會(huì)公布印度6月黃金進(jìn)口量同比減少67.6%，后有土耳其官方聲稱其上半年黃金進(jìn)口量也同比下降27.7%。

　　在周邊需求一片大減的風(fēng)聲鶴唳中，中國(guó)需求還能支撐黃金價(jià)格嗎？

　　要分析中國(guó)需求能否支撐世界黃金價(jià)格,或許首先需要分析國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)供求關(guān)系。我們可以從中國(guó)國(guó)內(nèi)黃金礦業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)情況與市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)來(lái)看到些許端倪。一方面，世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2007年全年，中國(guó)黃金需求量同比增長(zhǎng)26%，至326.1噸；而2008年一季度，中國(guó)黃金需求量再次同比上揚(yáng)15%，至101.7噸。另一方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年1至4月，中國(guó)黃金總產(chǎn)量達(dá)84.04噸，較上年同期增長(zhǎng)8.08%。

　　因此，僅就2008年一季度來(lái)看，國(guó)內(nèi)黃金供應(yīng)增長(zhǎng)約8%，而需求增長(zhǎng)15%，延續(xù)了2007年以來(lái)供不應(yīng)求的樂(lè)觀狀況。

　　然而，2008年下半年黃金供求市場(chǎng)是否依舊樂(lè)觀，就很難肯定了。目前，世界黃金協(xié)會(huì)對(duì)于中國(guó)2008年全年需求量的整體數(shù)據(jù)分析是偏向謹(jǐn)慎的，其預(yù)計(jì)2008年中國(guó)黃金需求量將有5%~10%的增長(zhǎng)。

　　而在供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)四大黃金企業(yè)卻都有明確的增產(chǎn)計(jì)劃。根據(jù)記者對(duì)上市公司的電話采訪及公司公告,四大黃金公司至少會(huì)多產(chǎn)出25噸黃金，比去年國(guó)內(nèi)270噸的黃金總產(chǎn)量高出9.25%。其中，中金黃金在電話采訪里向記者表示，2008年公司計(jì)劃金產(chǎn)量將大增158.8%，達(dá)到12.11噸。

　　也就是說(shuō)，在其他中小企業(yè)不增產(chǎn)的情況下，2008年，中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)9.25%的供應(yīng)增長(zhǎng)率與世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)的5%~10%需求增長(zhǎng)率應(yīng)當(dāng)是同步的。而其間的供需差距還將保持，國(guó)內(nèi)需求缺口依舊需要通過(guò)進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)，而2007年，國(guó)內(nèi)就進(jìn)口了29噸黃金。

　　專家意見(jiàn)

　　那么,在國(guó)際黃金需求量可能大幅下滑的情況下,中國(guó)黃金需求究竟能否支撐國(guó)際金價(jià)？本周，隨著國(guó)際金市多空雙方的激烈對(duì)攻，國(guó)內(nèi)專家的意見(jiàn)也分歧明顯。

　　供不應(yīng)求派：

　　　　投資增長(zhǎng)將有效拉動(dòng)需求

　　中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)侯惠民先生在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，未來(lái)幾年黃金市場(chǎng)仍將供不應(yīng)求。一方面，南非、澳大利亞、美國(guó)等世界主要產(chǎn)金大國(guó)近年黃金產(chǎn)量每況愈下，其中，2007年澳大利亞黃金產(chǎn)量下降7%，南非今年上半年產(chǎn)金量同比下降5%~10%。其次，僅就國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，我國(guó)黃金資源僅1.5萬(wàn)~2萬(wàn)噸，且高產(chǎn)量精礦數(shù)量稀少，地理?xiàng)l件比較復(fù)雜，露天開(kāi)采礦很少，不可能讓黃金生產(chǎn)一蹴而就。

　　與他觀點(diǎn)相同的還有上海黃金交易所理事長(zhǎng)沈祥榮，他認(rèn)為投資增長(zhǎng)將有效拉動(dòng)國(guó)內(nèi)黃金需求，今年中國(guó)黃金需求總量很可能再次達(dá)到去年的增長(zhǎng)幅度。他對(duì)本報(bào)記者表示，“個(gè)人投資者增加非常多,上半年黃金的個(gè)人業(yè)務(wù)大幅增加達(dá)到25噸,比去年同期增長(zhǎng)16倍，一季度中國(guó)用在投資目的的實(shí)物黃金購(gòu)買量上升至15.1噸,去年全年這一數(shù)字為25.6噸”。因此，中國(guó)需求依舊是世界黃金市場(chǎng)的亮點(diǎn)。

　　供大于求派：

　　　　國(guó)內(nèi)通脹將影響金飾需求

　　而隨著國(guó)際需求減少的信息越來(lái)越多，部分業(yè)內(nèi)人士開(kāi)始看空后市。廣東省黃金協(xié)會(huì)首席黃金投資分析師朱志剛認(rèn)為，有三個(gè)重要情況可能減低需求而增大供給：一是今年通脹壓力不小，這勢(shì)必影響到占國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)總量75%以上的黃金飾品的需求；二是從中國(guó)新疆等金礦的增產(chǎn)情況來(lái)看，中國(guó)中小礦業(yè)公司都在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)；三是世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《黃金需求趨勢(shì)》顯示，全球黃金需求量一季度同比大跌16%至701噸，為5年來(lái)單季最低水平。

　　因此，他認(rèn)為，從中線來(lái)看，如果國(guó)內(nèi)公司都大幅增產(chǎn)，又不斷發(fā)現(xiàn)金礦，不排除特定時(shí)間內(nèi)將出現(xiàn)供大于求的狀況。這種情況下，中國(guó)因素不僅難以支撐國(guó)際金價(jià)，而且國(guó)內(nèi)的供大于求甚至可能拖累國(guó)際市場(chǎng)。

　　共識(shí)：金價(jià)仍將保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)

　　盡管諸多專家對(duì)黃金供求面分歧較大，但他們普遍認(rèn)為，決定2008年下半年國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)的核心因素仍是美元匯率問(wèn)題，黃金供需關(guān)系則是次要影響因素；而美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體仍顯疲軟的大市決定了國(guó)際金價(jià)仍將保持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，仍有機(jī)會(huì)沖擊1000美元/盎司大關(guān)，大幅度下跌的可能性則比較小。

　　同時(shí)，隨著中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國(guó)黃金市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際金市的重要性越來(lái)越大，其供需狀況將在世界金市中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。2008年下半年，國(guó)內(nèi)黃金投資市場(chǎng)的壯大可能彌補(bǔ)金飾銷售的疲軟，整體需求仍將旺盛，從而有能力消化黃金企業(yè)的增產(chǎn)計(jì)劃；在未來(lái)幾年中，國(guó)內(nèi)供需關(guān)系最可能平穩(wěn)發(fā)展，相輔相成。(井楠)