上周是金價超跌反彈的一周，雖然一系列經濟數據及美國股市支持美元反彈，但國際現貨金價在原油價格不斷刷新歷史記錄的情況下一路高歌猛進。而上周后期平靜的次貸再起波瀾，金價趁機擴大了漲幅。在周K線圖上收出一根中陽線，全周上漲22.75美元，終止了兩周的下跌趨勢。

　　原油價格是金價的“助推器”

　　雖然上周美元小幅收低，但是近4周以來，美元總體呈現強勢反彈，已經成功從歷史低點附近脫離。一是美股持續反彈，不少投資者為了追高美股而買入美元，支持了美元走勢。美元近期的漲勢還受到了經濟數據層面的支持。二是好于預期的經濟數據，為美聯儲暫停降息提供了依據。上周公布的美國第一季度生產力意外增長，第一季度非農生產力年率增長2.2%。經濟學家原先預計增長1.7%。

　　至于上周五公布的美國3月產品和服務貿易赤字更是縮窄5.7%，至582.1億美元。搶眼的倒是原油的價格，在一路攀升，不斷刷新歷史記錄，給黃金在底部以強有力的支撐。

　　基金持倉量再次大幅減少

　　根據最新公布的COMEX期金持倉報告來分析，截至5月6日當周，COMEX市場中期金總持倉和上上周相比稍微增加了4071張，其中基金的空頭和多頭的數量均略微有所增減。至于全球最大的黃金ETF持倉量在上周也是略微有所增加。從584.44噸增加到了590.37噸，也印證了上周小幅反彈的市場走勢。

　　從技術面看，上周上漲近30美元，上周五收出一根帶長下影線的小陽線，而且該陽線幾乎將前一周的陰線實體全部吞沒。金價在頭肩頂頸線處進行了激烈的爭奪，多空雙方勢均力敵。但金價大多數時候處于頸線下方，暗示多方力量在此處極為謹慎。日K線上的5個交易日中有4根陽線，顯示近期金價上攻動能強勁，市場的多頭意愿略微占有優勢，上升趨勢不會輕易被改變。

　　□馮春(銘遠金銀研究部)