“人家統(tǒng)統(tǒng)只認美元，一去一來，有時一個月幾萬元眼睜睜就沒了。拿著批發(fā)商付的貨款想等一等再換成人民幣，誰知美元越來越賤。”一家對非洲出口的小型企業(yè)主金先生向記者傾訴他的苦惱。
山東省一家商業(yè)銀行剛舉行的客戶見面會上，討論起關(guān)于匯率風險帶來的損失，不少企業(yè)代表都很激動，“為什么我們要為升值埋單？”
金先生表示，近幾年中國與非洲擴大貿(mào)易往來，企業(yè)效益不錯；但目前對非洲出口主要以美元計價，去年開始他經(jīng)常為匯兌損失頭痛。
“有一個做外貿(mào)的朋友聽說歐元升值，特地去換了兩萬歐元，結(jié)果踏錯點，損失更慘”。
“人民幣一年能升多少都不知道，怎么避險？”
“外商的訂單眼見著越來越少，裁員降薪也是迫不得已”；
“幾十個人的企業(yè)哪有精力盯著匯率？有便捷的打理方式就好了”；
……
大家七嘴八舌談?wù)撝浾吆鋈宦?lián)想到葉圣陶名作《糶米》中的舊氈帽們，“換也是虧，不換更虧”。
對于年輕的中國外貿(mào)企業(yè)來說，匯率波動可能是其誕生至今遇到的最大難題。數(shù)以十萬、百萬計的出口企業(yè)要涉過這條陌生的“險灘”，他們迫切需要明確的航向。在全世界貿(mào)易依存度最高的國家之一，怎么幫助企業(yè)平穩(wěn)度過本幣升值期，涉及到城鄉(xiāng)億萬人口的飯碗。
不得不交的學(xué)費
“如果人民幣升值5%，大型出口企業(yè)也許只哆嗦一下，江浙一帶的小民企卻可能一蹶不振，數(shù)百萬民工則將悲哀地失去他們的工作……”這是2005年中國匯改之前流行于一部分學(xué)者中的觀點。如今，人民幣已經(jīng)在一年零四個月里對美元升值5%，中國的出口企業(yè)卻以驚人的毅力扛了下來。“MADE IN CHINA”依然在世界各地批發(fā)零售商的貨架上熠熠生輝。
然而，這可能是以無數(shù)職工實際工資下降為代價的，中國近似無限供給的勞動力在為升值“托底”。匯率損失成了一項新的成本和風險。尤其是，人民幣的漫漫升值之路現(xiàn)在還看不到終點。
一般國家貨幣升值后，出口企業(yè)都是“重災(zāi)區(qū)”，日本就是最明顯的例子。上個世紀90年代以汽車制造業(yè)為代表的幾百萬工人工資劇減，這也是蒙代爾、麥金農(nóng)等一批經(jīng)濟學(xué)家反對人民幣升值的主要原因。
分析人士指出，去年人民幣兌美元中間價升值3.36%，人民幣兌歐元則貶值5.74%；這在一定程度上抵消了出口企業(yè)的損失。另外，目前外貿(mào)進出口額中加工貿(mào)易占半壁江山，受升值影響不大。但隨著貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來升值速度加快，出口企業(yè)受到的影響會增加。
抓緊時間學(xué)會避險
優(yōu)勝劣汰、提高出口附加值，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這些都不是企業(yè)一朝一夕能完成的事；而升值卻已經(jīng)是開弓的箭，而且眼看著幅度越來越大、速度越來越快。企業(yè)盡快學(xué)會避險，已經(jīng)十分急迫。
中國人民銀行去年對5000家企業(yè)進行了景氣調(diào)查，有關(guān)人士透露，總的來看出口企業(yè)規(guī)避匯率風險的能力有限；另外以日元計值的出口企業(yè)反應(yīng)速度和適應(yīng)能力明顯強于以美元計值的企業(yè)。由于從1985年廣場協(xié)議到1998年金融危機，日元匯率一直跌宕起伏，對日出口的企業(yè)已經(jīng)習(xí)慣了匯率風險，避險意識較強。
一家主要對日出口的建材企業(yè)的老總講述了他們還“閻王債”的故事。上世紀80年代中期，在國家鼓勵下，這家企業(yè)向日本借了400萬人民幣的援助性貸款，以美元從日本借出，再兌換成人民幣。誰知隨后幾年內(nèi)，日本兌美元大幅升值一倍，美元兌人民幣也升值一倍多，貸款不知不覺翻了兩番。“友好”貸款成了“驢打滾”。
這一慘痛的例子給企業(yè)留下深刻的教訓(xùn)，從此這家企業(yè)開始注意匯率風險問題。
專家表示，一般升值國家產(chǎn)業(yè)受到的影響會經(jīng)歷一條J曲線，升值的效應(yīng)在兩三年后將會加速上揚。目前是中國出口企業(yè)的“最后期限”。
但是，像上述的中型企業(yè)目前大多還沒有專人負責處理匯率問題。小型民企當然更沒有能力解決。“什么時候貨款到賬什么時候賣唄”，這是大部分企業(yè)的態(tài)度。目前銀行雖然有外匯理財產(chǎn)品，但金先生表示費用太高，外匯遠期的費率約為交易本金的千分之一，基本不能彌補外匯匯兌損失。目前銀行亟需開拓實惠便捷的代客外匯風險管理業(yè)務(wù)。
另一個更為關(guān)鍵的問題是，對于升值幅度會有多大、節(jié)奏會有多快，企業(yè)還沒有明確預(yù)期。金先生說，“從接訂單，到生產(chǎn)、托運，出口貨款一般幾個月后才付，期間匯率損失會有多大，誰都心里沒底，更無依據(jù)進行遠期交易。只能盡量催款，縮短風險期。”
金先生說，一年下來匯率風險損失不少，“也不知道是交給銀行了，交給國家了，還是交給老外了。”他感嘆，升值的煩惱何時休？ (記者 王棟琳）
