“人家統(tǒng)統(tǒng)只認(rèn)美元，一去一來(lái)，有時(shí)一個(gè)月幾萬(wàn)元眼睜睜就沒(méi)了。拿著批發(fā)商付的貨款想等一等再換成人民幣，誰(shuí)知美元越來(lái)越賤。”一家對(duì)非洲出口的小型企業(yè)主金先生向記者傾訴他的苦惱。
山東省一家商業(yè)銀行剛舉行的客戶(hù)見(jiàn)面會(huì)上，討論起關(guān)于匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，不少企業(yè)代表都很激動(dòng)，“為什么我們要為升值埋單？”
金先生表示，近幾年中國(guó)與非洲擴(kuò)大貿(mào)易往來(lái)，企業(yè)效益不錯(cuò)；但目前對(duì)非洲出口主要以美元計(jì)價(jià)，去年開(kāi)始他經(jīng)常為匯兌損失頭痛。
“有一個(gè)做外貿(mào)的朋友聽(tīng)說(shuō)歐元升值，特地去換了兩萬(wàn)歐元，結(jié)果踏錯(cuò)點(diǎn)，損失更慘”。
“人民幣一年能升多少都不知道，怎么避險(xiǎn)？”
“外商的訂單眼見(jiàn)著越來(lái)越少，裁員降薪也是迫不得已”；
“幾十個(gè)人的企業(yè)哪有精力盯著匯率？有便捷的打理方式就好了”；
……
大家七嘴八舌談?wù)撝浾吆鋈宦?lián)想到葉圣陶名作《糶米》中的舊氈帽們，“換也是虧，不換更虧”。
對(duì)于年輕的中國(guó)外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，匯率波動(dòng)可能是其誕生至今遇到的最大難題。數(shù)以十萬(wàn)、百萬(wàn)計(jì)的出口企業(yè)要涉過(guò)這條陌生的“險(xiǎn)灘”，他們迫切需要明確的航向。在全世界貿(mào)易依存度最高的國(guó)家之一，怎么幫助企業(yè)平穩(wěn)度過(guò)本幣升值期，涉及到城鄉(xiāng)億萬(wàn)人口的飯碗。
不得不交的學(xué)費(fèi)
“如果人民幣升值5%，大型出口企業(yè)也許只哆嗦一下，江浙一帶的小民企卻可能一蹶不振，數(shù)百萬(wàn)民工則將悲哀地失去他們的工作……”這是2005年中國(guó)匯改之前流行于一部分學(xué)者中的觀點(diǎn)。如今，人民幣已經(jīng)在一年零四個(gè)月里對(duì)美元升值5%，中國(guó)的出口企業(yè)卻以驚人的毅力扛了下來(lái)�！癕ADE IN CHINA”依然在世界各地批發(fā)零售商的貨架上熠熠生輝。
然而，這可能是以無(wú)數(shù)職工實(shí)際工資下降為代價(jià)的，中國(guó)近似無(wú)限供給的勞動(dòng)力在為升值“托底”。匯率損失成了一項(xiàng)新的成本和風(fēng)險(xiǎn)。尤其是，人民幣的漫漫升值之路現(xiàn)在還看不到終點(diǎn)。
一般國(guó)家貨幣升值后，出口企業(yè)都是“重災(zāi)區(qū)”，日本就是最明顯的例子。上個(gè)世紀(jì)90年代以汽車(chē)制造業(yè)為代表的幾百萬(wàn)工人工資劇減，這也是蒙代爾、麥金農(nóng)等一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)人民幣升值的主要原因。
分析人士指出，去年人民幣兌美元中間價(jià)升值3.36%，人民幣兌歐元?jiǎng)t貶值5.74%；這在一定程度上抵消了出口企業(yè)的損失。另外，目前外貿(mào)進(jìn)出口額中加工貿(mào)易占半壁江山，受升值影響不大。但隨著貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來(lái)升值速度加快，出口企業(yè)受到的影響會(huì)增加。
抓緊時(shí)間學(xué)會(huì)避險(xiǎn)
優(yōu)勝劣汰、提高出口附加值，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這些都不是企業(yè)一朝一夕能完成的事；而升值卻已經(jīng)是開(kāi)弓的箭，而且眼看著幅度越來(lái)越大、速度越來(lái)越快。企業(yè)盡快學(xué)會(huì)避險(xiǎn)，已經(jīng)十分急迫。
中國(guó)人民銀行去年對(duì)5000家企業(yè)進(jìn)行了景氣調(diào)查，有關(guān)人士透露，總的來(lái)看出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力有限；另外以日元計(jì)值的出口企業(yè)反應(yīng)速度和適應(yīng)能力明顯強(qiáng)于以美元計(jì)值的企業(yè)。由于從1985年廣場(chǎng)協(xié)議到1998年金融危機(jī)，日元匯率一直跌宕起伏，對(duì)日出口的企業(yè)已經(jīng)習(xí)慣了匯率風(fēng)險(xiǎn)，避險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)。
一家主要對(duì)日出口的建材企業(yè)的老總講述了他們還“閻王債”的故事。上世紀(jì)80年代中期，在國(guó)家鼓勵(lì)下，這家企業(yè)向日本借了400萬(wàn)人民幣的援助性貸款，以美元從日本借出，再兌換成人民幣。誰(shuí)知隨后幾年內(nèi)，日本兌美元大幅升值一倍，美元兌人民幣也升值一倍多，貸款不知不覺(jué)翻了兩番�！坝押谩辟J款成了“驢打滾”。
這一慘痛的例子給企業(yè)留下深刻的教訓(xùn)，從此這家企業(yè)開(kāi)始注意匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
專(zhuān)家表示，一般升值國(guó)家產(chǎn)業(yè)受到的影響會(huì)經(jīng)歷一條J曲線，升值的效應(yīng)在兩三年后將會(huì)加速上揚(yáng)。目前是中國(guó)出口企業(yè)的“最后期限”。
但是，像上述的中型企業(yè)目前大多還沒(méi)有專(zhuān)人負(fù)責(zé)處理匯率問(wèn)題。小型民企當(dāng)然更沒(méi)有能力解決。“什么時(shí)候貨款到賬什么時(shí)候賣(mài)唄”，這是大部分企業(yè)的態(tài)度。目前銀行雖然有外匯理財(cái)產(chǎn)品，但金先生表示費(fèi)用太高，外匯遠(yuǎn)期的費(fèi)率約為交易本金的千分之一，基本不能彌補(bǔ)外匯匯兌損失。目前銀行亟需開(kāi)拓實(shí)惠便捷的代客外匯風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。
另一個(gè)更為關(guān)鍵的問(wèn)題是，對(duì)于升值幅度會(huì)有多大、節(jié)奏會(huì)有多快，企業(yè)還沒(méi)有明確預(yù)期。金先生說(shuō)，“從接訂單，到生產(chǎn)、托運(yùn)，出口貨款一般幾個(gè)月后才付，期間匯率損失會(huì)有多大，誰(shuí)都心里沒(méi)底，更無(wú)依據(jù)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。只能盡量催款，縮短風(fēng)險(xiǎn)期�！�
金先生說(shuō)，一年下來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)損失不少，“也不知道是交給銀行了，交給國(guó)家了，還是交給老外了。”他感嘆，升值的煩惱何時(shí)休？ (記者 王棟琳）
