中國平安宣布擬再融資時，當日股市的慘狀相信眾多投資者記憶猶新。而今(5)日，A股市場將再次迎來嚴峻考驗，包括中國石油和興業銀行在內的7家公司限售股都將于今日解禁，總數超過40億股，流通市值高達1618億元，甚至超出中國平安擬再融資上限1600億元。

　　雖然昨日A股受兩只新基金上市大幅沖高，但大非解禁壓力依然令A股市場陰云密布。

　　大非解禁對沖新基金輸血

　　興業銀行即將解禁的首發原股東限售股份和首發戰略配售股份合計高達32.79億股，是其現有流通股數量的4倍有余，以該股最新收盤價計，其今日解禁流通股市值達到1337億元之巨；中國石油即將解禁的10億股來自其上市之初網下配售的份額，雖不比興業銀行，但其市值也高達244.2億元。

　　信達證券分析師梁浩表示，兩只新基金的發行雖然利好A股市場，但今日大非解禁將令A股市場面臨更沉重的資金壓力。目前市場宏觀面仍然趨緊，而2月、3月份又將迎來眾多大小非解禁，大盤接下來強勁反彈勢頭將被遏制，股指上升空間十分有限。東方證券分析師歐陽山認為，雖然目前市場估值已趨于合理，但市場剛剛建立的信心又將受大非解禁帶來不小沖擊。

　　此外，招商銀行限售股將于2月27日解禁，解禁額度高達782.6億元，其涉及限售股解凍的股東高達77家，合計所持解凍股數占解凍前流通A股比例為54.41%。分析師表示，由于這些股東所持解凍股份占總股本比例均在2%以下，小股東云集，因此該股套現壓力很大，也將對A股市場造成一定沖擊。

　　3月迎全年解禁第二高峰

　　與2月份相比，3月份市場將面臨更為嚴峻的流動性挑戰。3月份各類解禁限售股雖然只有112億股，但流通市值卻達到3823億元，而這只是限售股解禁市值排名2008年全年第二位的月份，8月份市場將迎接220.7億股、市值達3978億元的解禁壓力，為全年最高峰。

　　2008年、2009年是A股市場限售股解禁高峰年，各類限售股解禁規模將達到1353.6億股和6631.9億股，以2月1日收盤價計，A股市場在兩年內即將面臨的解禁壓力將高達2.77萬億元和6.9萬億元。(楊先武）