2008年1月份，在上證綜指跌幅達16.7%的情況下，開放式基金整體表現強于大盤。其中股票型基金凈值平均下跌8.47%，混合-偏股型基金凈值平均下跌8.69%，混合-平衡型基金凈值平均下跌7.17%，均優于市場主要指數同期水平。固定收益類基金弱市中體現出良好的抗跌性，震蕩市中投資者應增加對該類基金的配置。

　　股票方向基金凈值普跌

　　剛剛進入2008年，A股市場就被次債危機“撞”了一下腰。隨著花旗、美林、瑞銀等國際知名金融機構前后“倒”出數以十億美元計的“垃圾”，美國股市接連跳水，A股也難逃厄運，去年底以來的反彈戛然而止。上證綜指由年初的5261.56點跌至1月31日收盤的4383.39點，跌幅高達16.7%。滬深300指數表現稍好，但跌幅也達到了13.45%的驚人水平。即使是成長股居多的深證成指，同期跌幅也達10.4%。

　　與之相比，盡管1月份開放式股票方向基金無一實現正收益，但凈值下跌整體情況好于同期指數表現。銀河證券基金研究中心數據顯示，2008年1月份，開放式股票型基金凈值平均下跌8.47%，其中去年的冠軍華夏大盤精選憑借精選個股的策略表現最好，凈值僅損失1.2%，遠遠超越比較基準。華寶興業多策略增長和東吳價值成長雙動力1月份表現也較為出色，凈值損失分別只有1.23%和2.29%。

　　指數型基金成為凈值下跌的重災區，1月份凈值平均下跌12.67%。融通深證100和華夏中小板ETF跌幅相對較小。開放式偏股型基金凈值平均跌幅略高于股票型基金，達到8.69%。富國天瑞強勢地區風險控制比較出色，凈值僅下跌1.87%。平衡型基金方面，持續優勝金牛基金華安寶利配置表現依然搶眼，憑借靈活的資產配置策略和精選個股，1月份凈值損失控制在2.9%，位居平衡型基金首位，遠低于平衡型基金7.17%的凈值平均跌幅。

　　固定收益基金抗跌

　　在股票方向基金只能比比誰跌得少的時候，固定收益類基金的抗跌性就顯露出來。統計數據顯示，債券型基金1月份凈值平均損失只有0.83%，更有6只債券型基金取得了正收益。中短債基金和貨幣市場基金凈值增長率也均為正。

　　債券型基金中，融通債券基金以0.77%的月凈值增長率排名第一，其次是鵬華普天債券和友邦華泰穩本增利。但值得關注的是，股票倉位較高的債券基金受股市拖累表現不佳。實際上，債市從去年12月底以來一直呈現出單邊上揚的行情，新華富時債券指數從1月15日的109.26點上漲到1月29日的109.9點。債市走強的情況下部分債券基金表現不佳，主要由于不少債券基金此前通過新股申購、投資可轉債或者直接投資股市等方式來提升收益能力，此輪A股市場的巨幅下跌導致虧損。專家建議投資者在進行資產配置時，應盡量選擇純債基金和股票基金構建投資組合，從而更好地分散風險。(余喆)