上市公司2007年年報是全面執行新會計準則后的首份年度報告，在此敏感時期，ST公司率先上陣，替代績優公司即將拉開年報披露序幕。然而更讓人意外的是，原定于15日首批披露年報的這兩家公司又雙雙“臨陣脫逃”，ST臥龍拿出的不是年報而是業績快報，同時S*ST昌源年報披露此前已宣告延期。不過即便如此，今年兩市第一家披露年報的仍是ST公司。

　　業內人士對此表示，ST公司早早公布年報，與其業績出現轉機有一定關系。盡管如此，ST公司投資仍是游走在天堂和地獄之間，其潛在風險不可不防。

　　滬深兩市首份年報雙雙延期

　　ST臥龍公告稱，由于年報編制原因，公司2007年年報不能按預約時間披露，預計推遲至1月22日公布。該公司15日發布了經預審計的業績快報，去年實現營業收入7.65億元、歸屬上市公司股東的凈利潤1.25億元，同比分別增長33%、77%，基本每股收益0.38元，凈資產收益率27.28%。

　　S*ST昌源則在上周五公告，鑒于公司尚未收到中國證監會對公司重大資產重組最終核準文件，涉及此次重大資產重組的資產無法辦理過戶，對公司2007年年報會有一定的影響，故將年報披露時間變更為1月29日。

　　原定“打頭炮”的ST公司雙雙推遲披露時間，尚屬頭一遭。業內人士指出，這預示今年年報工作很可能成為歷年來披露要求最高、任務最繁重的一次。

　　去年是新準則正式實施的第一年，上市公司2007年年報是全面執行新準則的首份年度報告。上市公司不但要按照新準則編制2007年年度財務報表，還應編制并披露調整后的上年同期利潤表和2007年期初資產負債表。

　　業績轉機為ST公司帶來希望

　　盡管ST臥龍和S*ST昌源雙雙宣告延期公布年報，但是如果預約計劃不變，今年兩市第一家公布年報的公司仍是ST公司，將于18日公布年報的ST長運可望中得頭彩。

　　滬深交易所公布的上市公司2007年年報預約披露時間表顯示，預告1月份公布年報的公司共有61家，其中，ST公司就達到了11家。此外，1月22日共有7家公司公布年報，ST公司就占了5家�！斑@種ST公司早早公布年報的狀況，在中國證券史上是不多見的，從以總是ST類公司最后‘見公婆’。”九鼎德勝分析師肖玉航說。

　　分析人士認為，ST公司早早公布年報，與其業績出現轉機有一定關系。統計顯示，在1月份公布年報的11家ST公司中，已有8家在2006年就已扭虧。尚未盈利的3家公司中，*ST方向預計2007年將實現盈利。

　　ST臥龍是臥龍地產借殼S*ST丹江后更名而來，2007年三季報顯示，ST臥龍每股收益達到了0.181元。S*ST昌源目前仍在暫停上市階段，其2007年前三季度每股收益達到了1.323元，預計2007年年度盈利約3.9億元。ST長運雖然預計虧損，但由于西南證券已經成功借殼，扭虧已毫無懸念。2006年、2007年將連續虧損的公司只有S*ST鑫安一家。此外，2006年曾經扭虧的S*ST集琦業績也存在變數。

　　ST股炒作：行走在天堂與地獄邊緣

　　知名證券評論人士皮海洲認為，“由ST公司為2007年年報披露打頭陣，是對ST公司脫胎換骨現象的一種認同，是對過去將ST股一棍子打死做法的一種糾正�！�

　　皮海洲說，投資ST類公司確實存在著較大的風險，但它也存在著發展機遇。一方面是在地方政府部門及大股東的積極幫助下，一些ST公司通過拿補貼、賣資產、轉讓股權等途徑，以達到保牌目的。另一方面，一些ST公司又是券商、地產商借殼上市的主要對象，通過優質資產注入，這些ST公司可實現脫胎換骨式的發展。

　　“2007年絕對是ST股的盛世，10大牛股中有4只是ST股，且不少股票都在1天之內出現了超過10倍的漲幅。這樣的走勢，將烏雞變鳳凰的故事演繹到了極致�！睆V州博信研發部經理彭德賢評論說。

　　不過，不少分析人士也提醒說，和烏雞變鳳凰的公司相比，不少ST公司將面臨退市風險。在這些公司中，退市風險最大的就是無力扭虧為盈、又重組無路的*ST公司。對于這類股票，投資者一定要區別對待。彭德賢坦言，“對ST股票的炒作無疑是行走在天堂與地獄的邊緣�！�(張漢青）