作為當前國內券商營業收入的主渠道，傭金收入因毫無休止的價格戰正在遭到蠶食。本報記者日前獲悉，有關部門已將建立券商傭金公示制和報備制提上日程。在定價公開化、市場化的過程中，引導券商提高經紀業務服務水平，促進經紀業務創新發展。

　　“券商之間的‘傭金戰’已經不是什么新現象，早已有之。”某國內大型券商經紀業務負責人向記者表示，“隨著去年以來A股市場牛市行情的上演，新開戶規模的快速上升，新一輪‘傭金戰’又開始興起，并且愈演愈烈。”

　　據了解，此輪“傭金戰”始于行業內的一些規模較小、業務較單一的小券商，并迅速從深圳蔓延到上海、北京等地區。“從目前的情況來看，不僅沒有縮小的跡象，一些大型券商也開始被迫加入其中，”該負責人說。

　　在采訪過程中，一些券商的經紀業務負責人無奈地告訴記者，盡管他們很反對這種通過打價格戰的方式來爭奪客戶資源，但面對小券商一降再降傭金費用，為了防止原有的客戶資源大量流失，也不得不開始降價。

　　從記者在業內了解到的情況來看，除了個別券商所謂的“零傭金”和大客戶享受的優惠傭金外，目前券商向個人投資者收取的傭金費用最低標準普遍維持在萬分之五左右。“但這一最低標準還在繼續下降，”業內人士告訴記者。

　　某券商經紀業務負責人為記者算了一筆賬：以收取萬分之五的傭金費為例，除去上繳給交易所、登記公司在內的過戶費、清算費等各種規定費用外，券商自己可以留下的部分大概為萬分二。而券商在包括人力成本、系統支持、硬件維護以及提供研究報告等運營經紀業務上的花費最低也要萬分之三，僅收取萬分之五的傭金費用明顯入不敷出。

　　看似“賠本賺吆喝”的“買賣”為何還有那么多券商爭搶著做，這位經紀業務負責人為記者解開了疑問。盡管增量部分的傭金收入入不敷出，但原有的老客戶傭金費用較高，已基本能滿足運營成本。而在人力、硬件等相同的條件下，交易量越大，交易成本也就越低，所以盡管目前傭金費用已經降到很低水平，但券商還不至于真的賠本。

　　業內人士指出，短期內，降低傭金的確能使客戶數量有一個快速上漲，但從長期來看，其危害也是顯而易見的。系統的升級、硬件的更新換代、培養專業的經紀人才為客戶提供更豐富的服務等都需要大量的資金投入，而較低的傭金收入顯然無法滿足這一需求，從而影響整個行業的健康發展。

　　為了遏制行業內的惡性價格競爭，曾有兩種解決方案被普遍討論。一是建立為傭金收費設立“底線”，二是建立傭金公示、報備制度。

　　接受記者采訪的券商經紀業務負責人均如此表示，相比設立“底線”的做法，建立公示制和報備制更合理、也更有效。由于各個券商經紀業務的運營費用不盡相同，很難計算出一個合理的“底線”。“從價格戰現象的根源上來看，還是由券商經紀業務趨同，缺乏特色服務造成的。”上述負責人向記者表示，“努力提高服務水平、豐富服務內容、樹立自身的鮮明特色才是根本。”

　　不少業內人士也表示，傭金公示、報備制度建立后，應取消3%。的“上限”規定。提供高質量的服務必然也意味著運營成本的上升，上限的設置在一定程度上阻止了券商經紀業務水平提高的空間。“只要投資者認為券商提供的服務值那么多錢，愿意付，就應該允許。” (記者 商文 周翀)