《中國外匯》雜志刊登外匯局管理檢查司有關(guān)文章

    對“港股直通車”試點，文章提出應(yīng)考慮并妥善處理經(jīng)濟(jì)、法律、信用、技術(shù)、資訊和洗錢及非法資金流入六大風(fēng)險

　　《中國外匯》雜志今年第十一期刊載文章《“港股直通車”試點風(fēng)險提示》(下稱“文章”)，對個人直接投資境外證券市場(即“港股直通車”)試點，提出應(yīng)考慮并妥善處理經(jīng)濟(jì)、法律、信用、技術(shù)、資訊和洗錢及非法資金流入六大風(fēng)險。

　　文章署名“國家外匯管理局管理檢查司”。《中國外匯》由國家外匯管理局主管，除法規(guī)外，《中國外匯》登載的文章均不代表國家外匯管理局觀點。

　　文章認(rèn)為，境內(nèi)個人投資香港證券市場面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險遠(yuǎn)大于投資境內(nèi)金融市場。香港證券市場是一個開放的全球化金融市場，受全球范圍內(nèi)各種政治、經(jīng)濟(jì)因素的直接影響，有可能在極短時間內(nèi)引起市場預(yù)期劇烈變化，以及全球資金大規(guī)模流入或流出。由于沒有漲跌停板限制、證券交易實行T+0管理模式，且允許個人和機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資融券，香港證券市場的價格波動遠(yuǎn)高于境內(nèi)市場。

　　“另一方面，香港證券市場存在相當(dāng)數(shù)量的股指期貨、權(quán)證、仙股等高杠桿性投資工具，且其中不少受(或容易受)莊家控制，莊家可以通過對敲等方式方便地拉高或壓低成交價格。從這個角度看香港證券市場的投機(jī)特性也不可小覷。”文章指出。

　　在法律方面，文章認(rèn)為，香港法律和境內(nèi)法律在各方面均存在不小差異。大多數(shù)擬投資香港證券市場的境內(nèi)個人法律知識本來就有限，對香港法律就更加生疏，一旦出現(xiàn)問題，很難有效利用香港法律保障和維護(hù)自己的權(quán)益。

　　根據(jù)“港股直通車”試點方案，開展這項試點的境內(nèi)銀行為中國銀行天津分行，境外證券機(jī)構(gòu)為中銀國際。文章指出，這兩家機(jī)構(gòu)之間通過簽訂協(xié)議確定運(yùn)作方式，但對于境外參與證券公司的信用風(fēng)險，各方并未有明確約定。“雖然從試點方案看，信用風(fēng)險是基本可控的，但是如果試點參與機(jī)構(gòu)有所增加的話，相應(yīng)境外證券機(jī)構(gòu)的資信要求以及信用風(fēng)險也是境內(nèi)個人投資者和監(jiān)管當(dāng)局所必需認(rèn)真考慮的。”

　　文章認(rèn)為，參與試點的機(jī)構(gòu)應(yīng)做好應(yīng)對技術(shù)風(fēng)險的準(zhǔn)備。在10月2日的香港股市大漲行情中，匯豐銀行和恒生銀行的網(wǎng)上理財系統(tǒng)均出現(xiàn)故障，不少客戶無法通過網(wǎng)上理財平臺辦理業(yè)務(wù)。此事為境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點敲響了警鐘。

　　此外，文章還提醒，應(yīng)當(dāng)警惕香港證券市場存在的通過對敲等方式進(jìn)行的洗錢和非法資金流入風(fēng)險，以及能否獲得香港市場實時交易信息的資訊風(fēng)險。

　　為穩(wěn)妥推進(jìn)境內(nèi)個人直接投資境外證券市場試點，應(yīng)進(jìn)一步做好投資者風(fēng)險警示工作，規(guī)范境內(nèi)個人直接投資境外證券市場業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入資格、內(nèi)控制度、技術(shù)設(shè)備及資訊提供要求，外匯監(jiān)管部門還應(yīng)做好應(yīng)對非法資金流入的防范與查處工作。 （張喆）