近期股市的調(diào)整引起了眾多投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。昨日，摩根大通中國(guó)證券市場(chǎng)部董事總經(jīng)理李晶語(yǔ)出驚人：明年底前900億美元將撤離內(nèi)地資本市場(chǎng)而轉(zhuǎn)投境外。她的依據(jù)是，隨著資本市場(chǎng)開(kāi)放度的增加，QDII也開(kāi)始加速“出海”航行。李晶認(rèn)為，其中30%(即300億美元)的資金將流向香港股市。

　　基金成QDII最大輸出途徑

　　根據(jù)李晶預(yù)測(cè)，2008年末，基金管理公司將成為QDII的最大輸出途徑。她認(rèn)為，基金QDII產(chǎn)品規(guī)模將達(dá)到400億美元以上。而據(jù)記者了解，目前已經(jīng)有南方、華夏、嘉實(shí)和上投摩根4家基金公司推出QDII產(chǎn)品。從首期產(chǎn)品來(lái)看，QDII基金的融資能力非常強(qiáng)，上投摩根一天之內(nèi)融資超過(guò)了1000億元人民幣。另外還有6家基金公司目前已經(jīng)獲得了QDII資格，分別為海富通、華寶興業(yè)、工銀瑞信、長(zhǎng)盛、銀華和匯添富，可能將在今年末或明年初推出新的產(chǎn)品。

　　除了基金以外，銀行、保險(xiǎn)和證券也是QDII的重要通道。摩根大通預(yù)測(cè)，明年年底銀行QDII額度為150億美元，保險(xiǎn)公司額度大概為300億美元，而證券公司則為50億美元。整個(gè)金融業(yè)通過(guò)QDII出海的資金規(guī)模將達(dá)到900億美元，其中有3成將用于購(gòu)買(mǎi)H股。

　　有助消減A股泡沫

　　最近幾年以來(lái)，A股市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)引發(fā)了業(yè)界對(duì)于A股市場(chǎng)泡沫的關(guān)注。對(duì)此，李晶認(rèn)為通過(guò)QDII讓更多的資金到國(guó)外去投資，可以有效擠出市場(chǎng)泡沫。她表示，由于中國(guó)概念股大部分都在香港，不光是QDII的基金在香港投資，而且?guī)��?dòng)了全球的基金去香港投資，中國(guó)的資金在海外有一定的帶動(dòng)作用。

　　此外，李晶認(rèn)為，加快新股上市和推動(dòng)股指期貨的誕生也是消減A股市場(chǎng)泡沫的重要手段。今年以來(lái)，整個(gè)A股融資的規(guī)模將超出800億美元，這在全球是首屈一指的，超過(guò)了英國(guó)和美國(guó)兩個(gè)最發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)。而股指期貨也將在近期推出具體措施和執(zhí)行細(xì)則，這也將對(duì)A股短期走勢(shì)造成影響。

　　即便如此，李晶仍認(rèn)為近期的調(diào)整屬于健康的市場(chǎng)表現(xiàn)。A股在6000點(diǎn)是非常高的價(jià)位，A股市值已經(jīng)超出中國(guó)的GDP，市盈率仍處于高位。近期之內(nèi)有些回落是好現(xiàn)象，可以讓投資者保持理智。

　　個(gè)人投資注意風(fēng)險(xiǎn)防控

　　雖然未來(lái)QDII將給投資者帶來(lái)更多的投資選擇，但專(zhuān)家也提醒投資者，投資海外市場(chǎng)存在著許多國(guó)內(nèi)市場(chǎng)沒(méi)有涉及的風(fēng)險(xiǎn)，因此一定要謹(jǐn)慎選擇。根據(jù)一份最新報(bào)告顯示，全球配置型QDII基金的年度收益預(yù)期應(yīng)低于10%，目前4只基金系股票型QDII基金已有兩只凈值跌破1元。

　　專(zhuān)家指出，投資者在購(gòu)買(mǎi)QDII產(chǎn)品前，首先要搞清楚該產(chǎn)品的投資目標(biāo)，是投資全球資本市場(chǎng)還是投資區(qū)域市場(chǎng)，然后再了解投資這些市場(chǎng)的大致走勢(shì)如何，匯率如何變動(dòng)等指標(biāo)。不同類(lèi)別的QDII產(chǎn)品，其資產(chǎn)投資于股票、債券等不同金融工具的比例也不同，產(chǎn)品的預(yù)期收益水平會(huì)存在很大差異。

　　此外，不同類(lèi)型的QDII產(chǎn)品可投資金融工具的范圍也不同。基金QDII的投資范圍較廣，包括股票、債券、可轉(zhuǎn)換公司債券等等，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)會(huì)投資于穩(wěn)定回報(bào)類(lèi)的產(chǎn)品。因此，大家在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前，要比較不同產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)、費(fèi)率水平、產(chǎn)品的流動(dòng)性等，然后再做出比較適合自己的選擇。(記者 和平）