近期股市的調(diào)整引起了眾多投資機構(gòu)的關(guān)注。昨日，摩根大通中國證券市場部董事總經(jīng)理李晶語出驚人：明年底前900億美元將撤離內(nèi)地資本市場而轉(zhuǎn)投境外。她的依據(jù)是，隨著資本市場開放度的增加，QDII也開始加速“出海”航行。李晶認為，其中30%(即300億美元)的資金將流向香港股市。
基金成QDII最大輸出途徑
根據(jù)李晶預(yù)測，2008年末，基金管理公司將成為QDII的最大輸出途徑。她認為，基金QDII產(chǎn)品規(guī)模將達到400億美元以上。而據(jù)記者了解，目前已經(jīng)有南方、華夏、嘉實和上投摩根4家基金公司推出QDII產(chǎn)品。從首期產(chǎn)品來看，QDII基金的融資能力非常強，上投摩根一天之內(nèi)融資超過了1000億元人民幣。另外還有6家基金公司目前已經(jīng)獲得了QDII資格，分別為海富通、華寶興業(yè)、工銀瑞信、長盛、銀華和匯添富，可能將在今年末或明年初推出新的產(chǎn)品。
除了基金以外，銀行、保險和證券也是QDII的重要通道。摩根大通預(yù)測，明年年底銀行QDII額度為150億美元，保險公司額度大概為300億美元，而證券公司則為50億美元。整個金融業(yè)通過QDII出海的資金規(guī)模將達到900億美元，其中有3成將用于購買H股。
有助消減A股泡沫
最近幾年以來，A股市場的高速增長引發(fā)了業(yè)界對于A股市場泡沫的關(guān)注。對此，李晶認為通過QDII讓更多的資金到國外去投資，可以有效擠出市場泡沫。她表示，由于中國概念股大部分都在香港，不光是QDII的基金在香港投資，而且?guī)恿巳虻幕鹑ハ愀弁顿Y，中國的資金在海外有一定的帶動作用。
此外，李晶認為，加快新股上市和推動股指期貨的誕生也是消減A股市場泡沫的重要手段。今年以來，整個A股融資的規(guī)模將超出800億美元，這在全球是首屈一指的，超過了英國和美國兩個最發(fā)達國家的資本市場。而股指期貨也將在近期推出具體措施和執(zhí)行細則，這也將對A股短期走勢造成影響。
即便如此，李晶仍認為近期的調(diào)整屬于健康的市場表現(xiàn)。A股在6000點是非常高的價位，A股市值已經(jīng)超出中國的GDP，市盈率仍處于高位。近期之內(nèi)有些回落是好現(xiàn)象，可以讓投資者保持理智。
個人投資注意風(fēng)險防控
雖然未來QDII將給投資者帶來更多的投資選擇，但專家也提醒投資者，投資海外市場存在著許多國內(nèi)市場沒有涉及的風(fēng)險，因此一定要謹慎選擇。根據(jù)一份最新報告顯示，全球配置型QDII基金的年度收益預(yù)期應(yīng)低于10%，目前4只基金系股票型QDII基金已有兩只凈值跌破1元。
專家指出，投資者在購買QDII產(chǎn)品前，首先要搞清楚該產(chǎn)品的投資目標(biāo)，是投資全球資本市場還是投資區(qū)域市場，然后再了解投資這些市場的大致走勢如何，匯率如何變動等指標(biāo)。不同類別的QDII產(chǎn)品，其資產(chǎn)投資于股票、債券等不同金融工具的比例也不同，產(chǎn)品的預(yù)期收益水平會存在很大差異。
此外，不同類型的QDII產(chǎn)品可投資金融工具的范圍也不同。基金QDII的投資范圍較廣，包括股票、債券、可轉(zhuǎn)換公司債券等等，保險產(chǎn)品相對會投資于穩(wěn)定回報類的產(chǎn)品。因此，大家在購買產(chǎn)品前，要比較不同產(chǎn)品的認購起點、費率水平、產(chǎn)品的流動性等，然后再做出比較適合自己的選擇。(記者 和平）
相關(guān)報道
