從8月17日以來的不到20個交易日，兩只黃金業上市公司——中金黃金(600489.SH)和山東黃金(600547.SH)均實現翻倍。相比同期上證指數11%的漲幅，兩只黃金股走勢可謂強勁至極，甚至有些怪異。

　　頻現漲停板

　　中金黃金8月17日收盤為75.09元，到昨天收盤已飆至151.23元，漲幅101%，其間共15個交易日。同期，山東黃金也從每股93.24元漲到188.14元，漲幅102%，其間共18個交易日。在這段時間里，兩只股票均出現過4～5個漲停板。然而，相對于其不斷沖擊漲停板的“熱情”，其估值相對于市場平均水平卻并不算低。

　　山東黃金昨日再度收于漲停板，188.14元的股價緊逼兩百元關口。前一個交易日，盡管上證指數收盤大跌250點左右，但是山東黃金仍然以上漲9.33%報收，而在本周一山東黃金已經以一次漲停板收盤。

　　本周以來，山東黃金已經累計上漲了32.29%，每股上漲了45.92元之多，這一數值已經超過了不少個股昨日的收盤價。

　　另一只黃金股中金黃金也迅猛上漲，昨日以近乎漲停的151.23元報收，同山東黃金一樣，中金黃金本周一漲停后本周二繼續上漲了6.19%。

　　中金黃金已經在8月22日和28日兩個交易日出現過連續漲停，而山東黃金也在8月23日和28日出現過兩次漲停。

　　估值之辯

　　然而，兩只黃金股的估值水平卻遠超市場平均水平。以昨日收盤價計算，山東黃金的市盈率已經高達213.44倍，中金黃金則高達286.24倍。而交易所公布的數據顯示，昨日滬市平均市盈率僅為58.71倍。

　　或許靜態的市盈率數據已經無法解釋兩只黃金股的漲勢。市場評論認為，刺激兩只個股飆升的原因是資產注入的概念，以及近期國際黃金價格的上揚。

　　中金黃金的控股股東為中國黃金集團公司，中金黃金擬通過定向增發購入集團的金礦資產。而山東黃金也存在向控股股東山東黃金集團公司購入資產的空間，另外，山東新發現51.83噸特大型金礦的消息也激發了市場的想象。

　　不過，即使利多頻傳，兩只黃金股價格還是超過了部分分析師的預期。Wind資訊顯示，8月以來，多家機構調高了山東黃金和中金黃金的目標價，最高的均為180元，低的僅為100元~120元。

　　對于兩只黃金股近期的大幅上漲，南京證券有色金屬行業研究員尹建輝表示，其估值已經較為嚴重地背離了其基本面。盡管近期金價出現了上漲，但是其刺激作用不會如此明顯，中間不排除有機構利用金價上漲，炒作概念，積極做多。

　　誰在拉升

　　黃金股也是QFII鐘愛的品種，Wind資訊數據顯示，在半年報中瑞士銀行(UBS AG)持有山東黃金445萬股，占總股本的2.78%，為第一大流通股股東，不過其相對于第一季度已經有所減持。中金黃金的第四和第六大流通股股東分別是瑞士銀行和瑞士信貸(香港)有限公司。QFII在此輪拉升中可謂獲益不少。

　　上海證券交易所公布的數據顯示，中金黃金本周以來三個交易日累計成交了22.5億元，三個交易日中買入賣出前五名中，各有三個為機構席位，其中買入最大的前兩名均為機構專用席位，三個機構席位合計買入了 1.41億元，三個賣出的機構席位則合計賣出了1.27億元。

　　而在前日交易所公開信息上，山東黃金也曾上過榜，機構同樣活躍，有三個機構專用席位大筆買入，只有一個機構席位有所賣出。此外，華泰證券客戶資產管理部在周一和周二還合計賣出了2285.88萬元。

　　不僅僅是兩只黃金股，有色金屬板塊近期也出現了走強，昨日，有色金屬股則是漲幅居前。錫業股份(000960.SZ)、豫光金鉛(600531.SH)昨日也漲停收盤。

　　而有業內人士表示，有色金屬板塊上市公司占據了稀缺性資源，該板塊同國際市場的聯動性也一直較為緊密，國際市場近期金價和有色金屬期貨價格的上漲也再度刺激了該板塊的上漲。而機構投資者擁有專業的分析能力，因此能夠最先探知到國際市場的變動給有色金屬板塊帶來的利好，從而出現了近幾個交易日機構在兩只黃金股的交易中頻頻現身的狀況。(王斌)