昨天，北京銀行的首發申請通過證監會發審委審核，這意味著北京銀行將成為繼南京銀行和寧波銀行后登陸A股市場的第三家城市商業銀行。以最快的上市程序推算，北京銀行股票有望于9月上旬公開發行，此次擬發的12億股占發行后總股本的19.27%，發行前每股凈資產為1.96元。

　　幾年準備換來順利通關

　　對資產規模位居國內城商行榜首的北京銀行來說，監管層允許其公開發行完全在意料之中。

　　昨天傍晚，證監會第108次審核結果公告指出，北京銀行股份有限公司首發獲通過。“我們已經準備得太久了。”北京銀行一名管理層人士表示，早在幾年前，為完善公司治理機構，北京銀行就與來自荷蘭的ING集團簽署戰略合作協議，并聘請ING高層擔任副行長職務。去年8月至今，北京銀行先后在天津和上海設下兩家異地分行，啟動跨區域經營試點。如此種種努力無非為獲得監管層的認同，進而領到一張通往A股的“路條”。

　　公開資料顯示，截至今年第一季度，北京銀行總資產達到2639.81億元，資產規模在國內城商行中排名第一。資本充足率和不良貸款率這兩項關鍵指標分別為13.23%和3.34%，遠優于銀監會規定的上市銀行標準。經營能力方面，英國權威雜志《銀行家》認為北京銀行在國內100家銀行中排名第13位，這一座次甚至超出少數幾家在全國多個城市擁有網點的股份制銀行。

　　根據北京銀行前期披露的上市申報材料，該行將發行12億股A股，占發行后62億元總股本的19.27%，募集資金將全部用于充實核心資本。在完成A股上市后，北京銀行還將擇機發行H股，為進一步國際化創造條件。分析人士稱，北京銀行此次募集的資金大約為130億元人民幣。以最快的上市程序推算，北京銀行此次擬發的12億股有望于9月上旬公開發行。

　　IPO定價趨于樂觀

　　對于無緣成為原始股東的普通投資者來說，北京銀行的IPO價格無疑備受關注。

　　一外資投行銀行業分析師認為，由于同屬于城市商業銀行，前期上市的南京銀行和寧波銀行可為北京銀行提供估值參照。他指出，寧波銀行2008年預期市盈率已超出50倍，躋身世界最貴銀行之列。以此作為比照，北京銀行的市場定價應該趨于樂觀。此外，不久前，包括招行在內的多家銀行剛剛公布了上半年業績，超出100%的利潤增長率體現出銀行股的盈利能力。截至去年底，北京銀行的每股收益為0.43元，以當前銀行股35倍市盈率計算，考慮到發行折價的因素，北京銀行每股發行價約為12元。

　　上海遠東證券分析師孫衛黨則表示，相比于寧波銀行，北京銀行地處首都，擁有更多的客戶和發展空間，這將成為抬高其市場估值的一大優勢。此外，明年將于北京舉辦的奧運會也為其提供發展契機。不過，也有分析師指出，相比于寧波銀行，北京銀行資產規模更大，成長空間相對有限，而北京銀行今后的對外擴張步伐也面臨著未可知的風險。

　　按照慣例，即將登陸A股的北京銀行在確定發行價前將會以路演的形式向機構詢價，進而確定發行價區間。之后，北京銀行將根據機構及個人投資者的認購情況，在上市前夕確定最終的發行價。部分分析師建議，由于北京銀行當天在二級市場的交易價很可能遠高出其發行價，投資者不妨擇機購入一些已參股北京銀行的上市公司,如大恒科技(600288)、用友軟件(600588)、ST天橋(600657)和同方股份(600100)等，參與分享北京銀行的賺錢機會。

　　員工持股者達95.51%

　　因為超過九成的員工都持有股票，北京銀行上市的消息引來同行業艷羨的眼光。

　　“北京銀行的福利真好。”昨天下午，一位在國有銀行工作了多年的管理層人士感嘆道。據介紹，目前為大家所熟知的銀行中，只有北京銀行的員工持股面最廣。建行雖然在上市后也推出了員工持股計劃，但其造富效應因長達3年的禁售期及相對高的員工認購價顯得黯然失色。

　　記者翻查資料發現，截至今年3月底，北京銀行4413名員工中，持股員工人數已占到95.51%，接近于全員持股。其中，持股數量最多的員工持股高達62萬多股，最少的也有100多股。全部員工的持股數約為1.82億股，占公司總股本的3.62%。其中，18名董事、監事和高管人員共持股約500.6萬股，占公司總股本的0.1%。

　　以上述推算出的發行價計算，考慮市場溢價，北京銀行的上市很有可能造就出多位千萬富翁。根據北京銀行擬定的規則，普通員工所持股份在上市一年后即可出售。相對短的禁售期足以讓“紙上財富”早日落袋為安。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，如果把全員持股當作北京銀行的一項激勵機制，那么相關做法有利于統一個人利益和企業利益，實現公司利潤最大化。不過，由于北京銀行成立之初的特殊背景，眼下許多北京銀行以外的人士也持有一部分股份。而且就銀行內部而言，老員工持有的股份比新員工要多。在這種情況下，北京銀行應該對后期的激勵機制進行探究。(記者：陳琰）