金融危機(jī)下，中央政府四萬億元投資舉措成為各界關(guān)注的重點(diǎn)，資金如何籌措？項(xiàng)目如何選擇？資金投向何處？記者就此采訪了有關(guān)專家。

　　四萬億元資金如何籌措？

　　“到2010年底中央將拿出1.18萬億元投資，這也正是政府的一個(gè)取向，即四兩撥千斤，用財(cái)政投入帶動信貸資金，乃至民間投資，共同完成四萬億元投資規(guī)劃資金的籌措。”財(cái)政部科研所副研究員李全表示，中央財(cái)政投資的先期導(dǎo)入必將帶動廣泛的民間投資。

　　對于四萬億元投資計(jì)劃資金的籌措，李全認(rèn)為，中央財(cái)政可以通過調(diào)節(jié)預(yù)算資金和發(fā)行長期國債來解決，其后應(yīng)該會有銀行資金的大量涌入。

　　在目前寬松的貨幣政策下，銀行信貸資金的流動性壓力不大，起碼可以滿足一些新開工項(xiàng)目的資金需求，這對銀行而言也是一筆長期穩(wěn)定的收益。

　　“民間資金是充裕而富有流動性的，這在去年典當(dāng)、小額貸款公司、擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)火爆中可以看到。”李全說。

　　“中國有更大的回旋余地實(shí)施赤字財(cái)政。美國經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)是去杠桿化，在這一點(diǎn)上，中國和美國情況恰好相反。從2000年到2008年下半年，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長，但是政府、企業(yè)和居民的負(fù)債率卻有所降低。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說。

　　“通過適當(dāng)?shù)某嘧重?cái)政來應(yīng)對外部沖擊，中國已經(jīng)積累了一定經(jīng)驗(yàn)。亞洲金融危機(jī)時(shí)期，中國迅速推出了積極的財(cái)政政策、加大基礎(chǔ)設(shè)施投資等，取得了良好的效果。”巴曙松說。

　　實(shí)際上，十年后再次啟用積極的財(cái)政政策用意更為深遠(yuǎn)；既要有效擴(kuò)大投資，又要有力刺激消費(fèi)、保障民生；既要利于拉動當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長，又要增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁。

　　巴曙松認(rèn)為，現(xiàn)在中國正面臨著再杠桿化的大好時(shí)機(jī)。2000年，中國的財(cái)政赤字占GDP的比值僅2.5%，現(xiàn)在還不到1%。因此，中國在擴(kuò)大財(cái)政赤字、提高負(fù)債率方面還有很大的增長空間。同時(shí)，中國國債占GDP的比重僅有22%，而西方國家這一比重高達(dá)70%以上，中國同樣存在一定的負(fù)債空間。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也表示，目前，發(fā)債空間較大。若按國際警戒線——3%赤字率及60%國債負(fù)擔(dān)率計(jì)算，2009年國債增發(fā)空間在5000億元左右，2010年可以再增發(fā)6000億元左右。財(cái)政國庫現(xiàn)金存量巨大，國債發(fā)行應(yīng)較為順利。

　　連平認(rèn)為，在積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的帶動下，今年信貸增長有望加快，預(yù)計(jì)全年新增人民幣貸款4.8至5萬億元。

　　四萬億元投資去向何處？

　　公開資料顯示，在今后兩年新增的四萬億元投資中，超過一半用于保障性住房、農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、生態(tài)環(huán)境等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及支持災(zāi)后重建等民生工程。

　　四萬億元的投資方向，第一是民生工程；第二是滿足農(nóng)村農(nóng)業(yè)農(nóng)民的需要；第三是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；第四是醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育投資；第五是生態(tài)保護(hù)、保護(hù)環(huán)境建設(shè)；第六是自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整的投資。

　　有關(guān)專家表示，四萬億元中沒有形成大規(guī)模生產(chǎn)能力的投資，更沒有“兩高一資”(高耗能、高污染、資源型)的投資，這些投資或直接改善了人們生活條件，或通過擴(kuò)大就業(yè)、增加居民收入，間接改善居民生活水平。

　　“四萬億元的關(guān)鍵是提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量，重在破解中國經(jīng)濟(jì)的幾大長期結(jié)構(gòu)性頑疾。”國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部張茉楠說。

　　張茉楠認(rèn)為，四萬億元投資更多的使命是促使經(jīng)濟(jì)內(nèi)生的增長，投資是中國經(jīng)濟(jì)增長最為直接的驅(qū)動方式，就要素投入結(jié)構(gòu)而言，在中國經(jīng)濟(jì)的快速增長中，自然資源、資本、勞動力投入貢獻(xiàn)為69.5%，全要素生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)僅為32.8%，而且近幾年還呈現(xiàn)下降的趨勢。

　　其次，此次4萬億元投資關(guān)鍵要協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)增長，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)均衡。從4萬億刺激經(jīng)濟(jì)方案的構(gòu)成看，主要是將基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林水利、交通通信、環(huán)境保護(hù)、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造等公共事業(yè)等作為重點(diǎn)投資領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域恰恰是吸納就業(yè)能力較弱的行業(yè)。

　　當(dāng)前中國最需要尋求全球新布局機(jī)會

　　“當(dāng)前中國最為需要的，可能并非一味強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施投資和財(cái)政赤字的所謂凱恩斯主義，也不是一味放松貨幣到零利率的貨幣主義，而是強(qiáng)調(diào)通過改革釋放體制活力、通過開放尋求全球新的布局機(jī)會。”巴曙松說。

　　巴曙松表示，現(xiàn)在仍有很多能夠吸收大量就業(yè)、培育內(nèi)需增長點(diǎn)的行業(yè)，由于嚴(yán)格的準(zhǔn)入管制、準(zhǔn)入門檻以及壟斷，社會資金無法進(jìn)入。“如果能夠充分利用這次機(jī)會，打破行業(yè)壟斷和管制，完成內(nèi)需主導(dǎo)增長的格局轉(zhuǎn)型，中國就有機(jī)會培育出一批富有活力的新增長點(diǎn)。”巴曙松說。

　　“今年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)是‘保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)’。擴(kuò)大內(nèi)需的來源主要有兩部分，消費(fèi)拉動和投資驅(qū)動。投資，特別是財(cái)政投資，對拉動經(jīng)濟(jì)的效果非常迅速，而通過增加收入、減稅等方式促進(jìn)消費(fèi)的時(shí)滯效應(yīng)較強(qiáng)。”巴曙松說，如何平衡以應(yīng)急為目標(biāo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激與促進(jìn)消費(fèi)增長為目標(biāo)的結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，將是政策決策中的一個(gè)難點(diǎn)問題。

　　巴曙松認(rèn)為，要想有效解決過度依賴投資和產(chǎn)能過剩等問題，關(guān)鍵還是消費(fèi)擴(kuò)大的政策措施。

　　“1998年，中國應(yīng)對亞洲金融危機(jī)時(shí)所采取的積極的財(cái)政政策無疑發(fā)揮了十分積極的作用，但是從10年來的增長情況看，消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)度卻持續(xù)從當(dāng)時(shí)的45%左右下降到35%左右，處于歷史較低水平。”巴曙松說，相對于1998年，現(xiàn)在需要在擴(kuò)大內(nèi)需方面進(jìn)行更多改革和創(chuàng)新，在社會保障制度、養(yǎng)老、醫(yī)療等多方面有更多實(shí)質(zhì)性舉措。(劉振冬)