4萬億元投資，不僅給中國經濟增添了無限信心和動力，也給世界經濟帶去了希望和活力，中國這一系列刺激經濟的舉措得到了國內外專家們的高度關注和贊賞。

　　4萬億元從哪里來

　　如此龐大的資金規模從哪里來，特別又是在減稅之時，僅增值稅轉型就減少1200億元，那么4萬億元投資資金能否得到保障？

　　賈康(財政部財政科學研究所所長)：這4萬億元投資是中央和地方政府以及金融系統貸款和其他來源資金(包括可用的國外資金)的總和。從過去的經驗看，充其量三分之一的資金由財政投入就可以了，因為財政資金要努力起到四兩撥千斤的作用，其放大效應至少有2-3倍，能帶動其他配套資金，比如商業銀行貸款配套、地方配套、國際金融資金等多種資金進入。從短期來看需要中央財政投資先期導入，從長期來看必將帶動廣泛的民間投資。而中央財政投資主要通過發行長期國債、動用預算調節穩定基金和可用的增收財力等渠道來籌措。

　　增加財政支出和減稅的積極財政政策是保增長的重要手段，對于促進增長的效果會非常直接和明顯。10年前曾實施過的積極的財政政策，每年拉動經濟1.5到2個百分點左右，使中國經濟維持了其后五年間“七上八下”(7%到8%)的增速。

　　明年，一邊是每年幾千億元的巨額投資，一邊又是上千億元的減稅，財政資金的壓力不言而喻。所以，明年財政赤字和建設國債的發行規模將再次增加。從國際經驗看，赤字占GDP的3%以內為安全區，根據我國的現實情況，我們提升赤字的空間較大，我國的財政赤字會控制在安全區以內。我們去年全國的財政收入在5.1萬億元以上，今年應該能夠達到6萬億元以上，所以完全能支撐這些投資。

　　4萬億元到哪里去

　　顧海兵(中國人民大學經濟學教授)：此次積極財政的投資規模，遠遠大于十年前投資拉動內需的規模，每年投資約占GDP的7%左右，這些投資涉及十多個與人民生活息息相關的領域。一是加快建設保障性安居工程。二是加快農村基礎設施建設。三是加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。四是加快醫療衛生、文化教育事業發展。五是加強生態環境建設。六是加快自主創新和結構調整。七是加快地震災區災后重建各項工作。八是提高城鄉居民收入。九是在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革,鼓勵企業技術改造,減輕企業負擔1200億元。十是加大金融對經濟增長的支持力度。

　　這十個方面投資的思路都很好，而且也汲取了以往的經驗教訓，首次把改善民生列為進一步擴大內需各項建設之首，通過加大對民生工程的投入力度，改善居民生活、增強消費能力，以拉動消費、促進發展的意圖十分鮮明。以投資帶消費、以消費促增長，成為擴大內需十項措施的一大亮點。

　　但正由于4萬億元投資不是小數目，所以，所投項目更應冷靜分析，要考慮投資的效果和效率，要廣泛聽取各方專家的意見，科學論證，避免盲目投資和重復建設，要防止上馬那些以犧牲資源和環境為代價的項目。只有這樣，這些投資才能既有利于促進經濟增長，又有利于推動結構調整；既有利于拉動當前增長，又有利于增強經濟發展后勁；既能有效擴大投資，又能積極拉動消費。

　　怎樣用好4萬億元

　　石建勛(同濟大學經濟與管理學院教授)：1998年，為應對亞洲金融危機沖擊而實施的積極財政政策，其主要措施是增發長期建設國債，支持重大基礎設施建設，對穩定經濟發揮了重要作用。但是由于各地方政府紛紛主導上馬了一批大的建設項目，各地方政府紛紛爭投資要項目，導致全國范圍的投資失控和投資過熱，于是不得不又采取降溫的調控政策，叫停了一大批建設項目，半拉子工程不少，造成了不必要的損失和浪費。因此，新一輪的刺激經濟保增長的調控政策要特別注意處理好積累與消費的關系，避免走過去的僅靠投資拉動內需的老路子，才能使這些投資更有效。

　　投資與消費在國民收入分配中是此消彼長，長時期的高積累，高投資必然抑制消費，造成消費需求不足。最近幾年，我國固定資產投資超高速增長，消費低速增長的趨勢還在繼續。按照當年價格計算，2003年我國最終消費率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%，據商務部統計，2007年中國最終消費率只有36%左右，三年時間下降了19.4個百分點。而按照世界銀行的統計，目前全球的平均消費率約77%，固定資本形成率為23%。2007年我國的消費率比世界平均水平低41個百分點，固定資本形成率比世界平均水平高十幾個百分點。從國際比較看，目前我國消費率太低，固定資產投資率太高，積累與消費比例已經嚴重失衡，目前的消費率不僅遠遠落后于美國，甚至和印度等發展中國家比較也有相當大的差距。

　　在實施此次投資拉動內需的過程中，為避免投資過熱，應該進一步建立和完善投資責任制度、投資審核與監督制度，對各級政府主導的政績工程、形象工程和具體實施的建設項目一定要嚴格把關，同時降低準入門檻，促進民間資本投資。各級政府應更多地把注意力和公共資源投向提供公共產品和公共服務，轉向為社會發展政策提供財政保障方面來，主要放到為發展經濟創建良好的市場環境，提供穩健的宏觀調控上來，不宜再過多地參與競爭性盈利性行業的投入。只有讓利于民、藏富于民，鼓勵企業投資發展，讓老百姓消費，才能最終促進中國經濟進入良性發展的軌道。

　　從長遠來看，能夠保證經濟持續健康增長的關鍵就是國內需求能否拉動，而擴大國內需求的關鍵是刺激國內消費需求，這需要采取有效措施通過實施新的“減稅計劃”改變目前我國的國民收入分配及再分配向政府傾斜、財富越來越向國家轉移和集中的趨勢、積累率遠遠高于消費率現實，真正實現“讓利于民”“藏富于民”，在經濟快速發展，國家逐步富裕的同時，讓全體國民享受到應有的福祉，這樣才能夠徹底消除制約中國經濟發展的瓶頸問題。同時要盡快實現政府轉型，逐步減少政府投資，進一步促進民間投資，要加快完善社會保障制度建設，增加公共產品與社會服務等方面的供給，讓百姓真正做到“居無憂、病有醫、老有養”，緩解人民群眾對未來的后顧之憂，增加即期消費，刺激國內需求。 (張玉玲)