今天將正式公布的CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)幾乎沒有什么懸念,其漲幅將連續(xù)第六個月回落。此前,大部分機(jī)構(gòu)都預(yù)測,10月份PPI、CPI將會延續(xù)9月份“雙降”之勢,其中CPI的漲幅可能落在4.2%左右。與此同時,在“相對寬松”貨幣政策基調(diào)確定之后,存貸款基準(zhǔn)利率不排除大幅調(diào)低的可能,而可能大幅下調(diào)的還包括存款準(zhǔn)備金率。

　　CPI在第四季度或“連降”

　　昨天,國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,10月份我國工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲6.6%,漲幅比上月回落2.5個百分點(diǎn)。此前的8月份,PPI曾創(chuàng)下10.1%的12年來漲幅新高,但該數(shù)據(jù)在9月份起明顯回落至9.1%,10月份又大幅回落2個多百分點(diǎn)。

　　CPI持續(xù)回落幾乎已是所有學(xué)者的共識。此前,大部分機(jī)構(gòu)均預(yù)測10月份CPI將在4.2%左右。國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源曾在上周六公開表示,我國CPI還將進(jìn)一步回落。

　　就目前情況看,美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速的下滑已給我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。國內(nèi)許多制造型企業(yè)在過去幾個月產(chǎn)能急劇下滑,受外需下降的影響,出口形勢日益惡化。最新公布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)大幅下跌已經(jīng)清晰顯示,由于內(nèi)需不夠強(qiáng)勁,企業(yè)生產(chǎn)明顯減速。在這種背景下,10月、11月、12月三月的CPI、PPI很可能將繼續(xù)回落。

　　商務(wù)部最新監(jiān)測表明,我國食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已連續(xù)4周回落,在食品總供給和總需求的矛盾緩解后,來自國際市場的價(jià)格傳導(dǎo)壓力有所減弱等因素,也將促使居民消費(fèi)價(jià)格保持低位。申銀萬國宏觀經(jīng)濟(jì)高級分析師李慧勇認(rèn)為,本輪物價(jià)上漲已接近尾聲。

　　中金公司預(yù)計(jì),10月份CPI漲幅將回落至3.8%—4.2%,興業(yè)銀行預(yù)計(jì)在4.2%—4.4%之間。

　　年內(nèi)存在再降息可能性

　　從目前情況看,CPI下跌的趨勢越來越明顯,隨著國內(nèi)外需求的萎縮和產(chǎn)能相對的大幅度提升,由通脹轉(zhuǎn)為通縮的可能性正在增強(qiáng)。在此背景下,決策層開始在信貸、財(cái)稅、基建等方面施力,未來的政策著力點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向全面保增長,貨幣政策轉(zhuǎn)為“適度寬松”。有關(guān)專家預(yù)測,年內(nèi)繼續(xù)降息和調(diào)低存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)沒有異議,關(guān)鍵是幅度大小的問題。

　　中金公司預(yù)計(jì),10月份我國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步放緩,預(yù)計(jì)出口同比增速降至19%,工業(yè)增加值同比增速降至11.5%。央行年內(nèi)可能會再降息1—2次,而最有可能在12月份降息。

　　李慧勇預(yù)計(jì),央行在年內(nèi)將再降息一次,明年平均每個季度降息一次,到明年底基準(zhǔn)利率將保持在2.2%的水平,而存款準(zhǔn)備金率在未來12個月里,可能大幅下調(diào)5個百分點(diǎn)左右,以此來配合信貸規(guī)模限制的取消政策。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì),年內(nèi)還將有27到72個基點(diǎn)的降息空間;準(zhǔn)備金率將大幅下調(diào),年內(nèi)可能有150到200個基點(diǎn)的下調(diào)空間。明年保增長的目標(biāo)應(yīng)該在8—9%之間。(來源：新聞晨報(bào))