隨著經(jīng)濟形勢的變化，央行自年初開始對商業(yè)銀行進行的按季度調(diào)控信貸規(guī)模已經(jīng)停止。

　　央行新聞發(fā)言人李超日前在接受新華社記者采訪時首次透露，為靈活有效應對正在蔓延的國際金融危機帶來的影響，保持中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，央行目前已不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的硬管控，有望在明年得以延續(xù)，但央行仍將全面監(jiān)測信貸增速及貨幣供應量。

　　今年年初，針對去年下半年開始出現(xiàn)的物價上漲、投資信貸高增等現(xiàn)象，為了防止經(jīng)濟出現(xiàn)大起大落，央行一改往年按總規(guī)模調(diào)控商業(yè)銀行信貸的方式，采取了按季度調(diào)控商業(yè)銀行放貸規(guī)模。商業(yè)銀行根據(jù)宏觀調(diào)控的要求，根據(jù)各自需求提出信貸規(guī)劃，央行從宏觀政策層面加以指導。

　　李超指出，從當時的情況看，需要對信貸投放加以約束。因此，央行采取了臨時性措施。從之后的效果看，這些措施對防止產(chǎn)能過剩、信貸擴張過猛等問題產(chǎn)生了積極效果。李超同時指出，從今年年中開始，國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了快速變化，特別是國際金融危機快速蔓延，央行根據(jù)新形勢對政策進行了適時調(diào)整。

　　市場近期對于央行貨幣政策的變化感受明顯。據(jù)了解，央行年初按季調(diào)控的規(guī)定，目前對商業(yè)銀行已經(jīng)失去了實際約束力。由于經(jīng)濟運行風險加大，企業(yè)信貸需求開始減弱，出于風險防范考慮，銀行惜貸，因此，貸款規(guī)模已不再是銀行放貸的障礙。

　　興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學家魯政委指出，隨著經(jīng)濟的回調(diào)，銀行的風險意識有所增強。“在這種現(xiàn)實狀況下，如果央行還控制銀行貸款規(guī)模，就有可能使企業(yè)對未來經(jīng)濟走弱的預期強化。而央行強調(diào)不再硬約束貸款規(guī)模，將有利于使得商業(yè)銀行、企業(yè)的預期朝積極的方向轉(zhuǎn)變。”中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，“從全局角度看，在推動經(jīng)濟增長防止經(jīng)濟下滑的同時，能夠起到防范金融風險和維護金融穩(wěn)定的作用。”

　　不過，“不再加以硬約束”也保留了貨幣政策一貫的彈性。郭田勇認為，這意味著只要實體經(jīng)濟中有真實需求，商業(yè)銀行就可以放貸，央行不再下具體的硬指標。但央行依然有必要對整個銀行體系的信貸投放情況和貨幣供應量增長情況進行監(jiān)測。亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健此前在接受采訪時也認為，央行未來仍然會對M2及貸款規(guī)模進行必要的調(diào)控，否則通脹很難把握。

　　央行近兩個月來的三次降息、兩次下調(diào)存款準備金率、調(diào)整央票發(fā)行以及取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模硬約束等，向市場明確傳導出了“轉(zhuǎn)向”信號。業(yè)內(nèi)人士指出，一年來，央行貨幣政策的微妙變化，不僅體現(xiàn)了政策的靈活性，也充分顯示了審慎原則。在保持穩(wěn)定貨幣政策的同時，其主動性和有效性也有所增強。

　　郭田勇預計，隨著通脹的持續(xù)下降，2009年的貨幣政策環(huán)境有望比2008年更加寬松。(記者 苗燕 )