【編者按】為了應對當前全球金融危機加劇、主要發(fā)達經(jīng)濟體增長疲軟給我國經(jīng)濟增長帶來的壓力，中共十七屆三中全會明確提出，采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策，著力擴大國內(nèi)需求特別是消費需求。本報自今日起，將對未來我國宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、財政政策走向以及對資本市場影響等進行分析。

　　宏觀調(diào)控政策正悄然向“保增長”方向轉(zhuǎn)變，黨的十七屆三中全會強調(diào)的“保持經(jīng)濟穩(wěn)定”即是明確信號。在全球金融危機愈演愈烈、并大有可能向經(jīng)濟危機轉(zhuǎn)化的情況下，中國轉(zhuǎn)向“保增長”有很強的現(xiàn)實需要，但也面臨不小挑戰(zhàn)。

　　政策轉(zhuǎn)向“保增長”

　　肆虐全球的金融危機正不斷惡化我國的外部經(jīng)濟環(huán)境，我國經(jīng)濟增長放緩趨勢越來越明顯。此前的“一保一控”宏觀調(diào)控政策逐步淡出，代之以“保增長”的調(diào)控目標順理成章。十七屆三中全會也對此作出了明確闡述：要采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策，著力擴大國內(nèi)需求特別是消費需求，保持經(jīng)濟穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、資本市場穩(wěn)定。

　　中信證券首席經(jīng)濟分析師諸建芳表示，“面對復雜多變的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，中國政府的應對原則可概括為‘穩(wěn)住內(nèi)部，抵御外部’，這是積極防御的正確選擇。”盡管前一階段嚴厲的宏觀調(diào)控和嚴重通脹壓制了真實投資增長，也削弱了消費增長，但我國內(nèi)需、投資和消費仍保持一定增長動力，宏觀政策已具備轉(zhuǎn)向空間。

　　首先，我國財政狀況良好。經(jīng)過2002年到2007年的高速發(fā)展，我國積累了巨大財力，有能力實施擴張性財政政策；其次，按照國際通行的赤字警戒線即赤字占GDP的比例3%來看，若實施擴張性財政政策，2009年我國至少可以安排赤字規(guī)模7500億至9000億元；第三，通脹快速回落也為貨幣政策轉(zhuǎn)向提供了空間。未來一段時間，通脹壓力將變得很小，預計2009年CPI增幅為2.4%。因此，在外部經(jīng)濟環(huán)境變幻莫測的條件下，保持內(nèi)需穩(wěn)定增長是抵御外部沖擊的最好方式。諸建芳預計，“第四季度及明年，貨幣政策和財政政策都會有較大力度調(diào)整。”

　　社科院經(jīng)濟研究所宏觀室主任張曉晶也指出，宏觀調(diào)控基調(diào)自前期由“兩防”轉(zhuǎn)為“一保一控”，就表明政策面對通脹的擔憂減輕，開始更多關(guān)注經(jīng)濟增長，“在當前通脹水平滑落至可控范圍內(nèi)且短期內(nèi)風險不大的情況下，政策面轉(zhuǎn)向‘保增長’無投鼠忌器之憂了。”

　　擴內(nèi)需 穩(wěn)投資

　　“保增長”依賴于消費、投資和出口三駕馬車。目前來看，美國金融危機引發(fā)全球主要經(jīng)濟體增長滑坡不可避免，未來一段時間我國出口前景不容樂觀，明年出口環(huán)境有可能大幅惡化。因此，“保增長”的重任就更多落在了消費與投資兩駕馬車上，簡言之就是“擴內(nèi)需、穩(wěn)投資”。

　　從今年情況來看，消費整體保持平穩(wěn)增長，預計全年增長水平會略高于去年。但為了保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長，需要進一步擴大消費需求，這就需要增加居民收入、尤其是農(nóng)村居民收入。近年來，農(nóng)民收入增長相對落后，嚴重制約了消費能力的提高。在增加居民收入的同時，完善社會保障，也可以進一步增強居民消費意愿。

　　而且，消費與投資兩者關(guān)系密切，擴大消費會拉動投資，投資增加又會帶動消費。但目前我國私人投資下滑速度較快，張曉晶認為，“保增長”的核心是“穩(wěn)投資”。“穩(wěn)投資”需要“兩條腿走路”，不能僅依靠增加政府投資，而要加大私人投資，這就需要在財政稅收政策上給予支持，需要放松限制，打破國企壟斷，營造良好的投資環(huán)境，以利于私人企業(yè)發(fā)展。同時，在貨幣政策上應更靈活，加大對中小企業(yè)支持。

　　不過，銀河證券首席經(jīng)濟學家左曉蕾認為，應保持相對穩(wěn)定的貨幣政策。因為這幾年我國雖然實行從緊的貨幣政策，但在對沖大量外匯占款釋放流動性的效應下，貨幣政策實際上并沒有嚴格執(zhí)行緊縮。左曉蕾提醒說，“如果接下來一段時間貨幣政策過于寬松，雖然短期內(nèi)可以刺激經(jīng)濟發(fā)展，剛剛壓下去的通脹會有卷土重來的風險。”

　　相比于貨幣政策，左曉蕾對積極的財政政策寄予厚望。她認為，為了促進經(jīng)濟增長，在財政政策上可以考慮退稅減負等措施，尤其是加大扶持中小企業(yè)發(fā)展力度，以及增加農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、教育、社保等民生方面支出。

　　農(nóng)村改革添動力

　　在應對國際金融危機、保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的新挑戰(zhàn)中，農(nóng)村改革仍將發(fā)揮獨特作用。諸建芳表示，破除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)和形成城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會一體化發(fā)展，將給我國經(jīng)濟帶來深遠影響。

　　當前我國城鄉(xiāng)差異巨大，消除城鄉(xiāng)差異將給經(jīng)濟增長提供巨大空間。特別是在此過程中實施的城市化進程，無論是提高全社會生產(chǎn)率、保持經(jīng)濟長期增長，還是增加內(nèi)需方面都會帶來巨大發(fā)展空間。我國目前還有7億左右的農(nóng)村人口，這意味著如果農(nóng)村發(fā)展到目前的城市水平，或者農(nóng)村人口降到3億左右，中國經(jīng)濟增長的空間將非常巨大。

　　三中全會提出，2020年農(nóng)民人均純收入比2008年翻一番，這意味著未來年均增速為6%以上。而過去30年的平均增速為6.8%，相應GDP年增速為9.7%。“實現(xiàn)這一增速要求GDP必須保持較快增長，估計未來12年平均增速應保持在8.5%至9%的水平。”諸建芳認為。

　　另外，要實現(xiàn)糧食安全和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，則意味著對農(nóng)業(yè)投入將大大增加。三中全會還提出，將推進城鄉(xiāng)基本公共服務均等化，以及擴大公共財政覆蓋農(nóng)村范圍，這意味著財政用于農(nóng)村的消費性支出也將大大增加，這些領(lǐng)域包括教育、醫(yī)療、生活保障以及農(nóng)村基礎設施領(lǐng)域。(趙彤剛)