全球股市進入了“奧巴馬時刻”,中國的A股也不例外。

　　“奧巴馬旋風”快速地從美國到歐洲,再向亞太地區的股市上空轉移,無一不帶來飆升效應。11月4日,美股三大指數漲幅均超過3%,尤其道瓊斯指數上漲超過300點,創下24年來美國大選日的股市最大漲幅；當天,歐洲股市也大幅上升,在歐洲三大股市中,英國富時100指數升4.42%,德國DAX指數漲5.0%,法國CAC—40指數上揚4.62%；及至昨天,亞太股市亦普遍上漲,其中,日本股市日經225指數大漲4.5%,韓國股市升2.4%,澳大利亞股市收高2.9%至一個月來最高收盤位,香港恒生指數則上漲3.17%。

　　或許是奧巴馬當選的消息刺激“風頭太勁”,昨日的A股也不再重復前期對外圍股市“跟跌不跟漲”的態度,而是以滬指漲3.16%、深成指漲3.47%積極呼應全球股市普漲。

　　畢竟,美國作為世界上最大的經濟體,其政府大選將影響全球股市未來四年走向,同時,在目前金融海嘯形勢依然嚴峻的情況下,投資者期待的不僅是奧巴馬的當選給市場帶來短期的信心,而且還有新總統的新舉措對經濟帶來的實質性影響,讓奧巴馬真正地“終結熊市”。

　　新政將促使美元走強油價回落

　　“信心是無形的,但我們發現有時信心對于金融市場與經濟的正常運轉至關重要。奧巴馬給予了投資者信心。”一位海外證券分析師對昨日股市暴漲如此評價,本次美國大選,是在美國經濟深陷次貸危機情況下的一次總統大選,奧巴馬的上臺,將有望實行一系列不同于布什政府的經濟新政。

　　信心可能首先來自于美元和油價方面的利好。從目前市場人士的預期看來,奧巴馬當選后可能實行的新政會促使美元持續走強和國際油價回落。分析人士稱,伊拉克殘局的解決速度加快,這將減少美國財政赤字,有助于美元擺脫弱勢,而石油、黃金大幅走高的可能性變小。同時,民主黨關注環境和替代能源,主張對石油公司征收重稅,也可能使油價繼續受挫。

　　長江證券表示,從中短期看,奧巴馬的經濟政策可能使國內總需求下降,但有利于解決通貨膨脹問題；中長期看,美國中產階級和普通勞工可能受惠于奧巴馬的經濟政策,加上民主黨一貫大力推行的醫療保健政策,有可能減少美國居民的避險動機,增加消費。“關注勞工福利將促使美國公民總體消費意愿增強,也有助于消費的增加。”

　　A股本身有繼續回升的要求

　　昨日,A股滬深兩市一掃連日頹勢放量反彈,截至午盤滬指漲逾4%逼近1800點,出現難得一見的單邊上漲格局；午后,美國大選塵埃落定,市場期望回歸謹慎,滬深大盤未能承接上午上漲動力,出現震蕩行情,以致漲幅收窄,其中,滬指收報1760.61點,漲53.91點；深成指報5865.78點,漲196.97點。

　　類似地,香港恒生指數早盤升812點,然而午后漲幅減少,15000點得而復失,收報14840.16點,全日漲455.82點。

　　其實,對于中國來說,“奧巴馬旋風”底下有著很長的陰影。在長江證券看來,奧巴馬上臺后可能打著“保護美國制造業工人就業”的口號出臺政策,增大包括中國在內的發展中國家出口性經濟的壓力；而且,民主黨的貿易保護政策使得其對匯率問題更為敏感,在匯率問題上會繼續向中國施壓,要求人民幣對美元升值,并不排除出臺反傾銷政策。

　　A股還是要辦好自己的事。海通證券認為,短期外圍市場的走勢,將不能激勵A股市場上行,反而可能會成為拖累A股市場表現的因素。

　　更為現實的是,交通運輸部門醞釀5萬億元投資計劃,兩岸“三通”大步邁進等消息,為A股的向好提供了有力的支持。廣發證券認為,投資者對全球金融危機沖擊國內經濟的擔憂明顯有過度之嫌,盡管滬深股指昨日反彈力度略大,但與全球市場相比漲幅明顯偏小,股指經短期整理之后仍有繼續回升的要求。

　　不能簡單指望美股拉動

　　早在競選之時,奧巴馬以及民主黨就提出過多項救市方案,分析人士稱,雖然擁有國會控制權可以使得奧巴馬新政更易進入執行通道,然而耗費巨資的救市計劃亦將平添美國政府的財政壓力。在中金公司看來,新科總統面臨的將是異常棘手的局面:次貸風暴加劇惡化,金融市場幾近崩潰；實體經濟各個層面嚴重受損,美國經濟陷入“U”形衰退。

　　中金公司認為,奧巴馬政府短期內將不可避免推行財政刺激計劃以挽救正在急速下滑的實體經濟,而且金融救市措施成本高昂,伴隨而來的將是財政收入下降,財政支出增加。

　　也有分析人士稱,奧巴馬政府提出增加最低工資,會導致非農行業的失業率攀高,對美國的服務業來說也是一個打擊。

　　對于美國的經濟前景,中金公司的研究報告顯得較為悲觀。該機構認為,美國經濟已陷入“U”形衰退,美國新任總統奧巴馬將至少在未來兩年內面臨相當疲軟的經濟環境。預計2008年美國GDP增長1.4%,明年-0.5%～0%,今后6—9個月可能是此輪經濟周期的低點。

　　經過數次降息,目前,美聯儲已將聯邦基金利率降至1%,為的是以寬松的信貸環境促進經濟增長,不過,市場人士預期美聯儲在未來1—2個月內還可能會降息。

　　在中金公司看來,奧巴馬的財政刺激計劃和政府救市的實施效果將影響美國經濟復蘇的進程。然而,另一方面,大規模的財政刺激也給財政收支增添巨大壓力。由于美國財政狀況往往受總統的財政方案影響頗大,奧巴馬當選后的政策將是左右財政收支走向的關鍵因素。

　　所以,包括美股在內的外圍股市本身還存在很大的不確定性,負面因素短期難以消除。一方面,投資者對外圍股市震蕩的擔憂不可明顯過度；另一方面,應立足于本國市場信心的恢復。(記者駱海濤)