北京時間昨晚，英國央行和歐洲央行先后不出意料地宣布維持利率不變。分析人士認為，在經濟增長和通脹兩方面都存在較大不確定性的兩難局面下，未來幾個月中，兩家央行可能都會和美國一樣，保持觀望態勢。

　　歐元區維持利率在七年高點

　　歐洲央行7日如期宣布，維持歐元區基準利率在4.25%的七年高點不變。上月3日，該行曾實施了一年多以來的首次加息，旨在控制通脹。

　　在隨后的新聞發布會上，歐洲央行行長特里謝并未對未來的利率走向給出暗示。特里謝一方面表示，預計地區經濟增長下半年會進一步走弱；但同時也指出，通脹高企的時間可能會延長。這也進一步證明，未來幾個月，該行可能保持利率不變，除非經濟和通脹任何一方面出現突然的新變化。

　　分析師表示，當前歐洲央行正在為升至16年最高點的通脹率發愁，與此同時，經濟增長也日趨疲軟。7月份，歐元區經濟信心指數出現“9·11”事件以來最大單月跌幅。此外，歐洲制造業和服務業也已連續兩個月萎縮。

　　上月底發布的數據顯示，歐元區7月份通脹率升至4.1%，為16年來最高水平。6月份，歐元區通脹率為4%。最新的數據基本在市場預期之中，也是自1992年4月以來歐元區最高的通脹率。

　　歐元區7月份失業率仍保持在7.3%的高位，同時，歐洲制造業和服務業均處在萎縮之中。上周發布的歐元區7月份經濟敏感指數環比大幅下挫5.3點，為“9·11”事件以來最大單月跌幅，顯示企業和消費者對經濟前景的悲觀情緒加重。

　　德國商業銀行的首席經濟學家克拉莫表示，在經濟前景不確定性增加的情況下，歐洲央行下一步利率決策有多種選擇。但在他看來，央行更趨于加息，因為當局的主要擔憂還是通脹。不過，多數經濟學家都認為，歐洲央行年內不會動利率。

　　近期的一系列數據都顯示，歐洲經濟可能陷入滯脹困局。7日，歐元區最大經濟體德國發布的關鍵制造業訂單數據出現連續第七個月下滑，顯示該國進一步逼近衰退。

　　分析師指出，作為歐元區頭號經濟體，德國一旦陷入衰退，可能就意味著歐元區15國也會隨之衰退。西班牙和意大利等國已到了衰退邊緣，而經濟規模僅次于德國的法國近期經濟狀況也急劇惡化。

　　英國連續第四個月按兵不動

　　當天早些時候，英國央行也宣布，將基準利率維持在5%不變，符合市場預期。此前，該行已連續三個月維持利率不變。關于此次議息會議的詳細紀要文件將在一周后公布。在七大工業國中，英國的利率仍處于最高水平。

　　分析師指出，當前英國面對西方國家遇到的共同難題，即在經濟增長大幅放緩的同時，通脹壓力卻持續上升。自去年12月以來，為了刺激經濟增長，英國央行曾追隨美聯儲降息三次，并在4月份將利率降至5%。但此后隨著通脹壓力上升，央行連續三個月都按兵不動。

　　7月份，英國的制造業和建筑業都出現萎縮，而房價則出現17年來最大跌幅；與此同時，通脹率則預計很可能就要達到央行設定目標上限的兩倍，6月份，英國消費價格指數升幅達到創紀錄的3.8%。

　　倫敦Investec證券的經濟學家菲利普表示，當前央行自身其實也不敢確定利率該朝哪個方向走，所以，當局選擇了最穩妥的做法——按兵不動。他認為，央行未來某個時候可能需要降息，但可能不會在今年，因為首先，央行要確保通脹出現明顯降溫。

　　在針對英國的最新評估報告中，國際貨幣基金組織宣布下調對該國今年經濟增長預期至1.4%。明年的增長預期則由之前的1.7%降至1.1%。與此同時，IMF還上調了英國的通脹預測。報告預計，7月份，英國的通脹率可能上升至5%。

　　目前，市場都在關注本月13日發布的央行季度通脹預測，以判斷當局的下一步舉措。

　　在兩家央行宣布利率決策后，歐洲股市和匯市昨日并未馬上作出明顯反應。昨日中盤，歐洲三大股市均小幅上揚。不過，在特里謝發表有關下半年經濟增長可能繼續放緩的講話后，歐元對美元迅速逆轉升勢。(朱周良)