昨日，滬深兩市雙雙小幅高開。上證綜指以2227.34點開盤，早盤回落至2220.16點后開始振蕩拉升。臨近收盤時滬指上摸2268.14點的全天高點，并以接近這一點位的2265.76點報收，較前一交易日收盤漲1.89%。深證成指收盤報8622.47點，漲幅為1.85%，與滬指十分接近。不過，兩市共成交1946億元，較上一交易日略有萎縮。

　　周四，受美股連續上漲等利好影響，在權重股帶動下，A股市場周四連續第四個交易日收高，創牛年連漲天數最多紀錄。個股近乎全線普漲。上證綜指收市報2265.76點，漲1.89%；深證成指收市報8622.47點，漲1.85%。分析師認為，市場反彈后面臨著經濟數據和上檔壓力的雙重考驗，而能否出現持續性的成交放大和能否出現持續性的熱點，是最終能否打破箱體運行的關鍵所在。

　　充裕流動性助推牛年股市

　　近期A股市場的上漲主要受到充裕流動性的支撐。央行19日表示，將發行2009年第九期中央銀行票據，期限為3個月(91天)，最高發行量700億元。本期央票的發行量與上周持平，3個月期央票的發行量已經在較高水平徘徊一段時間，而央行每周的正回購操作量也連續保持在千億元以上。分析人士表示，考慮到貨幣政策的適度寬松的基調，公開市場操作量維持高位既與當前市場流動性比較充裕有關，也可能暗示著3月份以來信貸投放依然較快。

　　另外，最近新成立的股票型基金合計資產規模近百億元，其集中建倉引發了較為強勁的買盤。另外，2月份銀行體系的主動信貸依然活躍，實體經濟領域流動性可能仍然比較寬松。從票據市場情況看，近幾周來其利率水平已經大體穩定下來，這可能暗示流動性對市場的支持作用已經得到比較充分的體現。

　　上漲空間不宜期待過高

　　光大證券認為，近期市場對行業和板塊熱點加強挖掘的時候，更偏重于政策的支持，而非行業或板塊基本面的實質改變，這為投資者交易帶來更大的不確定性。從政府工作報告的內容來看，政府對前期的4萬億投資進行了嚴密監控，顯示管理層對刺激政策的推出顯得比較謹慎，投資者對利好的期待不宜過高。股指的沖高回落，顯示市場持續做多信心不足，部分個股和板塊經過快速上漲，獲利回吐壓力加大，但考慮到新發基金陸續進場，股指下行空間有限，目前突破2050~2300點箱體運行的催化因素不足，短線看，市場仍將維持箱體運行。

　　公司表示，從熱點板塊來看，有色金屬指數近三天漲幅接近14%，而滬指的三天漲幅只有5%。自2008年底上海期銅見底21940元以來，目前已上漲到3萬元上方，有色金屬指數的連續反彈使該指數已回到了相當于滬指2400點時候的價位。在實體經濟并未復蘇前，流動性可能向商品市場或地產市場部分轉移，這對短期市場走強有利，但如果實體經濟得不到實質修復并形成良性循環的話，二級市場還難以持續走強。(記者李成)