“年報行情是靠實力說話的,績差公司除非有特別好的題材,否則很難受到關注；業績預期好的公司抵抗風險的能力強些,但經過前期的炒作股價已經上漲了不少,投資機會也不多；倒是那些業績增長超預期的公司,值得投資者挖掘。”一直關注年報行情的長城證券分析師楊流學告訴記者。

　　投資者該怎樣挖掘那些業績增長超預期的股票呢?從已經發布的年報和多家機構的研究報告來看,業績增長超預期的股票,主要集中在醫藥和水泥等板塊中。“投資者在這幾大板塊中挖掘的成功率比較高。不過,即使業績超預期,也要注意規避前期漲幅較大的股票。”知名私募人士董海平告訴記者。

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　　前期漲幅小,將受益新醫改

　　在此前的反彈行情中,相比其他板塊,醫藥股一直受到投資者的冷落。除了一些疫苗類的題材股,傳統的醫藥公司很少出現漲幅驚人的公司,且此前的“兩會”行情醫藥板塊也集體缺席(往年醫藥板塊在“兩會”行情中都會有所表現),這也使得醫藥股成為市場上不可多得的值得挖掘的板塊。

　　渤海證券分析師李麗告訴記者,醫藥股是非周期性股票,一向是資本市場上的避風港。盡管去年很多行業出現業績大幅下滑的局面,但醫藥類上市公司的業績受影響的程度有限,從已經發布的年報或者業績預告來看,不少公司的業績甚至遠超市場預期,但由于游資對該板塊一向興趣不大,這些股票的價格并沒有反映其業績。在年報行情唱主角的時候,有相當的補漲要求。此外,新醫改方案將在近期公布,這也為醫藥板塊整體反彈提供了政策支持。

　　安信證券洪露指出,目前醫藥股相對估值處于合理水平,不少上市公司業績增長超預期以及政策面的利好,將共同支撐醫藥股走強,建議投資者仍繼續持有兩類公司:第一、核心競爭力突出,增長較明確或者超預期,市場給予一定估值溢價的公司:雙鷺藥業、恒瑞醫藥、科華生物等；第二、主業穩健,估值優勢明顯的公司:麗珠集團、上實醫藥、江中藥業、仁和藥業等。

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　　關注西部和災區水泥公司

　　水泥板塊是A股從1664點反彈行情的啟動者,今年以來又被市場爆炒過一輪,因此,水泥板塊前期整體漲幅已經較大。可以說,從整體上看,目前的水泥板塊估值,已經對水泥行情觸底反彈有所反映,且一定程度上還透支了政策利好因素。截至目前,已經有天山股份、華新水泥、塔牌集團、冀東水泥、祁連山、江西水泥等多家公司公布了年報,從已經公布的水泥板塊業績來看,部分水泥上市公司2008年的業績不但沒有下滑,反而遠遠超出市場預期。不少前期判斷失誤的機構和游資大戶卷土重來布局水泥板塊。

　　盡管如此,由于年報業績超預期,西部和四川災區水泥類上市公司后期仍有較大機會。私募人士董海平告訴記者,去年11月,他就大力介入水泥板塊,并在今年春節前出局。但2月以來,隨著幾家水泥上市公司發布年報,業績超出了此前的預期,董海平再次選擇了幾家前期漲幅相對較小且在2月底3月初調整到位的水泥股進行布局。“從已經公布的數據看,西部和地震災區的水泥公司將是業績超預期主力。由于市場需求急遽擴大,這些具有區位優勢的公司今后一兩年內仍然有很大的增長空間。現在布局雖然有一定的風險,但相對于踏空的風險,這樣的風險還是值得冒一冒的。”董海平指出。本報記者田志明