板塊地雷要警惕,但其中個股仍有長線機會。

　　隨著“兩會”的結束,被市場寄予厚望的“兩會”行情并沒有給投資者帶來驚喜。年報行情或將成為近期市場的主基調。然而,從已經披露的年報來看,上市公司平均盈利水平相對去年大幅度降低,投資者應警惕其中的年報“地雷”。

　　截至昨日,兩市共有超過300家公司公布了2008年年報,凈利潤同比只有1.47%的增長,不少上市公司業績同比出現了大幅回落。需要提醒投資者的是,受宏觀經濟環境特別是去年四季度以來金融危機的影響,像地產、有色金屬、紡織服裝、火電、鋼材、化工、造船、券商等板塊的年報業績可能會比預期的更差,這些板塊中前期反彈幅度較大的股票,投資者可適當規避。

　　◎地產板塊

　　提防年報更要提防季報 大部分上市地產公司現金流大幅縮水

　　截至昨日,滬深兩市有約30家房地產上市公司公布了2008年年報。年報顯示,大部分企業利潤縮減,庫存不斷增加,現金流緊張。

　　房地產龍頭萬科年報顯示,公司2008年實現凈利潤40.3億元,同比下降16.7%。萬科的年報可謂中國房地產市場2008年的真實寫照。

　　從近30家房地產上市公司發布的2008年年報可以發現,大部分公司經營現金流大幅縮水,ST賢成、中天成投、保利地產、蘇州高新、ST萬杰等多家房企資產負債率則在70%的警戒線之上。

　　此外,大量房地產企業還不得不為此前高價圈地買單,這也使一些房企的現金流萎縮。據悉,房地產“四朵金花”萬科、保利、招商、金地四家上市公司2008年報將集體計提存貨減值準備,總金額將達13.6億元。

　　長城證券行業分析師黃清林說,房地產行業2008年業績增速大幅度下滑是肯定的,因為房地產結算會有一個半年到一年的延后,2008年的業績還是看2007年的業績,一些企業年報不錯的重要原因是2007年的業績不錯。

　　知名財經評論員皮海洲強調,除了要關注房企年報,更應關注季報。“2008年年報可能受益于2007年業績。今年一季度的季報,會更真實地反映房地產企業的現狀。季報可能會比年報更難看。”

　　◎有色金屬板塊

　　業績難改觀 前期漲幅大存貨跌價將使年報凈利潤增長低于預期

　　有色金屬板塊去年11月以來整體漲幅高達50%,在前期反彈行情中表現最為突出。有色板塊前期的表現,起到了一定的麻痹作用,使得不少投資者對有色板塊的年報失去了警惕。但是,在有色板塊股價前期不斷上漲的同時,大量資金特別是機構資金流出該板塊,說明市場對其后市的看空。自年初到3月10日,有色板塊資金流入量為1610億元,流出1663億元,凈流出達53億元。

　　民族證券有色金屬行業分析師羅榮晉指出,去年第四季度產品價格和需求疲軟帶來的影響太大,而不少公司對此預計不足,在此前發布的業績預告中沒有得到體現。

　　精誠銅業在其2008年三季報中曾預計,當年歸屬于母公司所有者的凈利潤將比2007年下降30%-50%,隨后,2009年2月28日精誠銅業再次發布業績快報,2008年度公司實現凈利潤為-4271,下降-170%。

　　據統計,包括江西銅業等6家銅類上市公司的存貨總量合計達到了206億元。而銅價從去年四季度開始暴跌,最高時候有7000多美元/噸,跌到現在3000多美元/噸,造成公司電銅成本與最終售價倒掛,形成虧損。

　　除了銅,鋁、錫、鉛、鋅等有色金屬也都存在庫存過高,價格暴跌的情況(特別是去年第四季度),這給有色板塊的年報埋下了不祥的伏筆。

　　◎紡織服裝板塊

　　出口惡化虧損難補 主要出口市場需求均不樂觀

　　紡織類出口受全球經濟危機的影響十分大。中投顧問此前發布報告指出,目前我國的主要出口市場歐洲、美國、日本的形勢均不樂觀。中投顧問強調,2008年下半年以來國家頻頻出臺政策,只能減緩紡織服裝出口“硬著陸”的速度,不能幫助整個行業短期內扭轉形勢。

　　與行業形勢嚴峻形成對比的是,今年以來,紡織服裝板塊漲幅明顯,已累計反彈60%,超過上證綜指25%的反彈幅度。渤海證券分析師李明指出,紡織服裝板塊今年以來的反彈,主要是政策推動的結果,前期的漲幅已經出現透支。在政策牌幾乎已經用盡的情況下,本輪行情升幅較大且缺乏業績支持的紡織服裝板塊將逐步向其內在價值回歸,而部分受金融危機影響較大的公司盡管本輪行情升幅不大,但由于一季報預期較差,也面臨著較大的下行壓力。(記者田志明)