上周大盤震蕩調整，量能較前周萎縮超過兩成。市場預期操作風格由題材股向權重股轉變，但由于權重股的繼續低迷而沒有實現，市場再次回到了以題材股為主導的行情上來。從盤面看，上周滬指在20日均線受到明顯阻力，但在30周均線處支撐明顯。日線看，滬指目前小對稱三角形已運行到了末端，短期市場將面臨方向選擇。

　　國家統計局上周二公布了2月份的經濟數據，CPI同比下降1.6%，6年來首度出現負增長，PPI同比下降4.5%。CPI和PPI數據2月份的雙降，一方面，國際市場原油、礦石、金屬等基礎性產品價格繼續低位震蕩，導致大宗產品進口價格明顯下降，帶動主要生產資料價格下降較多；另一方面，去年春節期間災害天氣造成去年的基數比較高。從PPI下降的趨勢看，價格產品下調空間依然明顯，所以基本面短期內還是在困境中。同時從2月份信貸投放情況看，實體經濟恢復還需較長時間，而消費數據以及工業增加值、進出口值方面都遠低于預期，基本面現狀依然處于一種較冷的狀態中。

　　“兩會”上周結束，圍繞“兩會”政策預期所展開的炒作暫告一段落，由于新的持續性熱點還沒有出現，市場觀望氣氛越來越濃，導致上周大盤量能持續萎縮，基本面的弱勢讓以基金為代表的主力表現謹慎，權重股走勢的反復也說明市場風格沒有有效轉換到權重股上來，而題材股方面也沒有持續性熱點，人氣難以得到有效帶動，市場已回歸到由其內在運行規律引導方面來了。在宏觀面繼續不佳和外圍股市弱勢的情形之下，大盤要向上突破底氣顯然不足。但在政府的不斷護盤，以及日線和周線均有一定支撐的態勢下，股指大跌的理由也不充分，后市股指箱體震蕩的可能性較大。股指將以時間換空間的方式，在震蕩中尋求向上的機會。

　　在整體市場表現低迷之中，已有一些亮點開始出現，值得后市積極關注。上周圍繞振興規劃的題材股再戰江湖，不過這次主要是圍繞區域振興規劃展開，近日的海西經濟圈和粵港澳板塊也開始嶄露頭角，其中漳州發展、福建水泥、汕電力、德豪潤達等上周表現相當積極。為使4萬億元投資得以順利開展，后市還會有更多的區域振興規劃細則出臺，其帶來的市場機會將不斷出現，投資者可積極關注。

　　經國務院批準，財政部、國家發改委等七部門近日聯合印發《汽車摩托車下鄉實施方案》，詳細披露了具體補貼標準，標志著汽車、摩托車下鄉在全國正式啟動。隨著汽車、摩托車下鄉實施細則的公布，汽車、摩托車板塊有望受此提振，上周五宗申動力、江鈴汽車表現非常搶眼，因此，后市該方案相關受益公司值得進一步關注。（國盛證券 程榮慶）