昨日的大跌使許多投資者開始關(guān)注“兩會”后的行情：樂觀的人謹慎看多，愿意再買進股票或基金待漲；看空的則擔心“兩會行情”會步“奧運行情”后塵，表示應(yīng)該獲利了結(jié)。更多的投資者則處于進退兩難的境地。

　　兩會掀起一輪新行情

　　在“兩會”消息面及積極預期的刺激下，股市2月后段的急跌趨勢得以改變，再次出現(xiàn)一輪新行情。

　　特別是上周三，受諸多利好傳聞刺激，A股一改多日萎靡走勢，上證綜指收于2198.11點，大漲6.12%；深成指收于8227.69點，大漲6.91%，創(chuàng)下4個月來最大單日漲幅。事實上，歷史數(shù)據(jù)也顯示，A股市場具有明顯的“兩會”特色。從1991年至2008年18次的“兩會”期間，共有7次下跌，11次上漲，上漲概率達到61%。絕大多數(shù)年份“兩會”之后股指有一定漲幅，整個3月份最高漲幅是在1997年，高達16%。可見，股市逢“兩會”，上漲的概率比較大。

　　在這種預期下，基金的發(fā)行也受到市場熱捧。近期偏股基金的密集發(fā)售也顯示了監(jiān)管層和機構(gòu)對市場向好的信心。今年主動型股票基金發(fā)行最好紀錄是正在發(fā)行的易方達行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)股票型基金，其首日認購超2億元、首周認購超7億元、目前認購已超過10億元好成績成為近期新發(fā)基金的明星。

　　后續(xù)行情仍可期待

　　但昨日市場的大跌令很多投資者產(chǎn)生疑問：這波反彈行情是否因“兩會”的結(jié)束而終結(jié)？

　　很多持“終結(jié)點”觀點的專家認為：有什么好政策在“兩會”期間都出完了，“兩會”之后是一個消息面的真空期，基于大流動性以及連續(xù)不斷消息面刺激的反彈行情會在“兩會”終止。

　　“但我覺得這個邏輯不對，假設(shè)經(jīng)濟并沒有很明顯的大起，我相信兩會更是一個契機，決策層可以有機會好好討論一下能不能出新政策，而不是一輪政策的終結(jié)點。”易方達行業(yè)領(lǐng)先基金擬任基金經(jīng)理伍衛(wèi)表示，“兩會”之后整個經(jīng)濟會持續(xù)恢復性的擴張，目前多項關(guān)鍵性指標都表現(xiàn)向好,市場活躍度不會突然終止。

　　更多專家認為，“兩會”如果作為一個時間標志，并不是對這輪行情起到根本決定性因素的節(jié)點，本身趨勢應(yīng)該還能保持下去。同時，持續(xù)政策性利好很可能還將出臺，而后市持續(xù)性的政策預期將給近期建倉的新基金帶來絕好機會，而年初錯過了賺錢機會的投資者也能夠借此重新把握收益良機。

　　莫過分依賴 注重資產(chǎn)配置

　　對于投資者如何布局“兩會”及其后續(xù)，專家表示，投資者要認真分析中國的經(jīng)濟走勢和個股實際，不要盲目猜測“兩會”影響，以免過分依賴“兩會行情”而造成損失。

　　對于今年的整體行情，伍衛(wèi)認為，今年股市將呈反復震蕩筑底的格局。上半年可能是一個區(qū)間震蕩的走勢，期間結(jié)構(gòu)性機會可能挺大。如果今年全年的投資額在四萬億的基礎(chǔ)上能夠有較多的民間資本進來，相信今年投資品肯定是一個不錯的領(lǐng)域，包括水泥、建材、鐵路建設(shè)股等等都值得大家關(guān)注，這也是許多中小型基金今年重點關(guān)注的方面。對于2009年市場結(jié)構(gòu)性機會較多的行情，中小盤基金具備風格靈活、易于操作的優(yōu)勢。

　　由于短期大盤并非單邊上揚而是在區(qū)間波動，前期反彈已將A股估值推向相對較高的風險區(qū)域，同時還要面對金融危機蔓延的不確定性的壓力，因此穩(wěn)健型投資者應(yīng)把風險擺在第一位。伍衛(wèi)表示，投資者的理財配置很重要，這需要看投資者自身的風險承受能力，權(quán)益類資產(chǎn)適合投資期限較長、風險承受能力較好的投資者。一般投資者可在權(quán)益類、固定收益類基金產(chǎn)品中根據(jù)自己的實際情況進行配置。(記者 胡結(jié)友 尉遲健平)