去年以來(lái)?yè)p失慘重的中國(guó)股民，也許無(wú)需太過(guò)傷心。因?yàn)榇蠹倚哪恐械拇髱煱头铺匾彩軅�了———盡管他受傷程度比市場(chǎng)整體水平輕很多。舉世公認(rèn)的“股神”都不能回避金融危機(jī)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，我們小散一個(gè)又能怎樣呢？

　　巴菲特旗下的控股公司伯克希爾哈撒韋公司2月底發(fā)布的年報(bào)顯示，2008年，該公司投資的賬面損失為9.6%，是巴菲特1965年接手該公司以來(lái)投資虧損最大的一年。而哈撒韋公司自身的股價(jià)在2008年累計(jì)跌去了33%，但略好于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同期37%的跌幅。考慮到今年以來(lái)美國(guó)股市持續(xù)下跌，道指創(chuàng)12年來(lái)新低，巴菲特投資的賬面損失應(yīng)該更大些。

　　在寫給公司股東的年度信件中，巴菲特詳述了陷入凍結(jié)的信貸市場(chǎng)如何與暴跌的房?jī)r(jià)、股價(jià)結(jié)合在一起，危及眾多銀行，引發(fā)了“席卷全國(guó)的令人癱瘓的恐懼”。“到年底，”他寫道，“各類投資者都傷痕累累且困惑不解，仿佛他們是誤入一場(chǎng)羽毛球賽的小鳥。”

　　這樣的比喻沉重但形象。即使是巴菲特，他顯然也沒(méi)有預(yù)想到此次金融危機(jī)的破壞力。去年9月至10月期間，當(dāng)美國(guó)股市風(fēng)聲鶴唳，投行紛紛破產(chǎn)倒閉之時(shí)，他在各種場(chǎng)合發(fā)布了大量關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美國(guó)股市樂(lè)觀預(yù)期的被外界稱之為“愛國(guó)”的言論。他說(shuō)：“現(xiàn)在的股價(jià)都顯得十分合理。當(dāng)其他人都感到害怕的時(shí)候，投資機(jī)會(huì)就已經(jīng)到來(lái)。”他旗下公司高調(diào)抄底，但現(xiàn)在證明他進(jìn)場(chǎng)過(guò)早。大師也有失手時(shí)。

　　為此，巴菲特非常誠(chéng)懇地在信中說(shuō)道：“在過(guò)去的2008年，我在投資上做了一些愚蠢的事情，起碼在董事會(huì)犯過(guò)一次重大投資失誤，此外還犯過(guò)不少其他投資錯(cuò)誤。這些錯(cuò)誤決策給公司造成了數(shù)十億美元的損失”。巴菲特所提的“一次重大投資失誤”是指，在國(guó)際油價(jià)接近高點(diǎn)時(shí)加倉(cāng)美國(guó)康菲石油公司，從2007年持有的1750萬(wàn)股增至去年年底的8490萬(wàn)股。巴菲特說(shuō)“我沒(méi)有想到去年能源價(jià)格能如此暴跌，這一投資失誤給公司造成數(shù)十億美元的損失”。而巴菲特承認(rèn)所犯的“其他投資錯(cuò)誤”指的是，“圖便宜”購(gòu)買兩家愛爾蘭銀行的股票，結(jié)果到去年年底為止兩家銀行的股價(jià)狂跌了89%，而且兩家公司的股價(jià)今年以來(lái)還在下滑。

　　巴菲特歷史上最糟糕的投資以及他自己承認(rèn)的“愚蠢”，讓媒體有了炒作題材，質(zhì)疑其股神地位的聲音再起。墻倒眾人推，有市場(chǎng)人士幸災(zāi)樂(lè)禍，用挖苦的口吻對(duì)巴菲特加以嘲諷，但是這至于嗎？在變幻莫測(cè)的股市，即使是神，也無(wú)法保證每次都正確。更重要的是，股市投資對(duì)錯(cuò)其實(shí)是有階段性的。

　　2007年，巴菲特曾經(jīng)承認(rèn)“過(guò)早地拋售中石油是我犯的一個(gè)錯(cuò)誤”。當(dāng)時(shí)巴菲特是在每股15到17港元清空中國(guó)石油的，雖然在他清空后中國(guó)石油繼續(xù)上漲到最高20港元之上，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，巴菲特犯了過(guò)早拋售的錯(cuò)誤，但現(xiàn)在中國(guó)石油股價(jià)跌至5港元多，你還能說(shuō)巴菲特拋售中石油是錯(cuò)誤的投資嗎？

　　同樣地，巴菲特“沒(méi)有想到能源價(jià)格能如此暴跌”，去年加倉(cāng)美國(guó)康菲石油公司導(dǎo)致巨額損失，但如果將時(shí)間放長(zhǎng)點(diǎn)考察，誰(shuí)敢說(shuō)巴菲特這一投資一定是錯(cuò)誤的呢？誰(shuí)敢保證巴菲特下次不會(huì)發(fā)出“沒(méi)有想到能源價(jià)格能如此暴漲”的感慨呢？

　　令人感慨的是，面對(duì)過(guò)去一年投資中的“愚蠢”，巴菲特并沒(méi)有質(zhì)疑他的“閑人”那樣地焦慮，他很坦然。“受傷”的巴菲特沒(méi)有悲觀。這位億萬(wàn)富翁敦促他的大批追隨者記住，股市通常都會(huì)上漲———標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在過(guò)去44年中有75%的年份在上升———而且即使衰退繼續(xù)下去，股市也有可能再次上漲。巴菲特說(shuō)，我們可以肯定的是，整個(gè)2009年甚至更長(zhǎng)時(shí)期經(jīng)濟(jì)都將一團(tuán)糟，但這個(gè)結(jié)論并沒(méi)有告訴我們股市將上升還是下降。即使去年是巴菲特歷史上最差勁的投資年，但年賬面損失也不過(guò)是9.6%，仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。巴菲特在信中告訴股東們，公司將繼續(xù)堅(jiān)持其投資戰(zhàn)略，這一戰(zhàn)略為其賬面價(jià)值帶來(lái)了20.3%的年度復(fù)合增長(zhǎng)率。

　　在致股東信中，巴菲特表示對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)充滿信心。認(rèn)為美國(guó)最美好的時(shí)光還在后面。巴菲特對(duì)金融危機(jī)中心的美國(guó)以及陷入衰退的美國(guó)經(jīng)濟(jì)都還有信心，那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖有放緩但還在較快增長(zhǎng)，中國(guó)股民更應(yīng)比巴菲特有信心。(記者 陳道)