【行情回顧】多頭“欲速則不達”

　　廣州證券袁季:在股指數加速上揚的過程中,市場氛圍漸趨亢奮,投資者開始對V形反轉產生越來越高的期盼,而個股的活躍表現無疑在火上澆油。但是,干柴烈火式的行情在強化投資者信心的同時,也不可避免地引發急躁情緒,特別是連續兩周高舉高打的強烈逼空走勢大有“畢其功于一役”的沖動,由此一來,“速勝”意愿驅動下過于激進的多頭勢必會遭受挫折。

　　萬聯證券尤曉光:前期上漲過快和過猛后,巨大的獲利盤形成了強大的打壓能量。最近通過的電子信息產業振興規劃這樣的利好消息對相應的板塊影響也不像前期那么敏感,市場對連續的利好消息出現了一定的“審美疲勞”,市場的情緒趨于謹慎。技術上,股指上周后半周的表現繼續延續了“調整有量,上漲無量”的特征,盤中的小反彈更多是體現短期技術上的修正,且反彈的周期很短,在盤中就完成了技術上的修正。在通常情況下,大跌之后會出現一根“抵抗性陽線”,此線伴有的成交量往往是萎縮的,這說明市場的調整趨勢并未發生根本變化。

　　【背景分析】大小非又成“瘟神”?

　　廣州運財行闕鸞鋒:目前,基本面并不支持大盤走出反轉行情。從宏觀角度看,目前支持股市走牛的條件還不成熟,從已經公布的2009年1月的各項宏觀數據看,宏觀經濟還未徹底改善,預計會有二次探底的過程；大小非還如“達摩克利斯之劍”懸在市場的上空,股改存量大小非為3636億股,新股上市帶來的新增大小非近1萬多億股,此次大盤反彈,大小非在高位又開始不斷涌出。

　　袁季:強有力的政策與超跌的市場是孕育反彈的基礎,中國經濟復蘇初露曙光,流動性釋放為行情提供了寬松的資金面環境,主流機構出現修正悲觀、謹慎態度的痕跡,權重股走勢終于開始復蘇。以上積極因素并未發生根本變化,只是市場有透支之嫌,而短期遭遇調整的直接原因主要來自三個方面:急速上漲的行情積聚了巨量的獲利籌碼,成交量顯示籌碼出現松動,而大小非減持數據表明沽壓在不斷加劇,報道稱監管機構調查新增信貸中違規入市資金,令投資者擔心流動性將從緊,這也體現出在行情敏感階段,不論是消息面或是心理面的波動都可能引發較大波動;外圍股市的走弱開始引起部分投資者的憂慮,美國股市的標準普爾500指數和道指都收于近三個月低點。

　　【投資建議】2400點壓力不可小視

　　尤曉光:因為再度降息的預期雖存,但考慮到目前較低的利率以及流動性非常充沛等因素,降息的概率并不大,所以,導致上周五銀行股回落的所謂利淡信息并不存在,銀行股存在著一定的補漲空間,因此,短線反抽的可能性較大。而此類個股一旦彈升,大盤就難有進一步下跌空間。只不過,由于量能萎縮等隱憂,大盤在2400點一線的壓力不可小視。

　　闕鸞鋒:這一波行情有望維持至3月中上旬。近期當市場逐步走向復雜和波折、盈利難度加大的反彈后段時,短期將呈現縮量中尋找平衡點的走勢。操作策略方面,倉位仍應合理控制,加強配置的防御性,隨著市場熱度下降,熱錢對周期性行業的追捧可能有所減退,而基本面相對確定的行業將受到更多關注。滬市成交額持續達到千億以上,但是量能的放大意味著分歧的擴大,2月16日滬市成交金額達1779億元,這已經是牛市高峰時的水平,盡管當前流動性充裕,但這一規模的交投顯然難以為繼。(記者 駱海濤)