經(jīng)歷數(shù)日連漲后的A股終于在昨日暫停了反彈的腳步，盡管上證綜指收盤時僅僅下跌了4.34點，但仍讓不少投資者擔(dān)憂反彈是否氣數(shù)已盡。業(yè)內(nèi)分析人士在接受記者采訪時認為，面對反彈不能盲目樂觀，A股目前仍存在不少變數(shù)需要投資者謹(jǐn)慎操作。

　　獲利出貨不在少數(shù)

　　面對連連高漲的A股，投資者在拍手稱快的同時，不少人選擇了獲利離場。根據(jù)中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，上周末持倉A股賬戶數(shù)為4626.16萬戶，較前一周下降了47.35萬戶。一位姓龔的資深股民告訴記者，“這是弱市典型的‘恐高癥’情況。從市場各方面出來的消息都顯示了機構(gòu)對股市前景的判斷并不十分一致，這就為股指反彈埋下了很多不確定性，一些在反彈中獲利的投資者自然選擇入袋為安。”

　　除了普通散戶外，私募機構(gòu)也表示對反彈不會過多追漲。有私募投資經(jīng)理更是將2300點封為“止步線”，表示2300點之上風(fēng)險太大，不會再度追漲。

　　“選擇入袋為安固然沒錯，但沒有離場的投資者也不需要太擔(dān)心。市場從來不缺乏機會，如果急于割肉反而會與下一個機會失之交臂。”宏源證券分析師在接受記者采訪時如此指出。如果股指出現(xiàn)回調(diào)，該分析師認為，已經(jīng)追漲踏空的股民首先要調(diào)整好心態(tài)，將回調(diào)看作低吸的機會，但回補也要看準(zhǔn)時機，控制住自己的倉位。

　　外圍市場隱患重重

　　由于美國最新出臺的金融救援計劃并不能讓投資者滿意，金融市場的不確定陰霾也開始涌現(xiàn)。前夜美國股市發(fā)生重挫，周三亞太股市也普遍下跌，令人擔(dān)憂的是，金融股再度成為了大跌中的主力軍，這在很大程度上打擊了人們對經(jīng)濟回暖的信心。

　　盡管昨日股市回調(diào)與周邊股市重挫有關(guān)，但仍有市場人士認為A股可以走出獨立行情，美股對A股的影響始終偏小。金證顧問的一位投資分析師認為，“美國和我國的環(huán)境并不同，發(fā)達經(jīng)濟體的銀行系統(tǒng)如果得不到修復(fù)，金融危機還將深化。而我國的經(jīng)濟應(yīng)該還是處于相對低的一個位置，受到的影響偏小。”

　　政策仍需補進

　　日前，摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄在談到最近A股的反彈時便指出，“如果我們自滿，覺得我們經(jīng)濟已經(jīng)開始復(fù)蘇了，比想象好了，我們的政策就可以不出了或者不對經(jīng)濟進行進一步的刺激了，這種想法是對未來中國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇和中國股市最主要的風(fēng)險。”利好政策的后續(xù)補進仍是推動股指上揚的關(guān)鍵因素，這一觀點得到了不少國內(nèi)券商人士的認同。

　　然而，降息這一張牌卻被不少業(yè)內(nèi)專家所否認了。“盡管CPI和PPI未來可能還會繼續(xù)回落，但這并不代表央行在短期內(nèi)有再度降息的可能。”瑞銀中國經(jīng)濟研究主管汪濤認為，近期貸款增速降低了央行短期降息的概率。不少市場人士甚至認為，直接利好股市的政策可能在兩會前難以出臺，缺乏政策的支持，股指的反彈也將變得薄弱許多。

　　“目前最令人期待的便是各產(chǎn)業(yè)振興計劃可以盡快出爐。”招商證券分析師告訴記者，“紡織工業(yè)和裝備制造的振興計劃將帶動相關(guān)板塊，盡管這些板塊對股指反彈的貢獻可能并不大，但可以聚集市場人氣，炒熱投資氣氛。”

　　同時，長江證券分析師趙佑啟則提醒投資者，對于像此類產(chǎn)業(yè)利好消息的炒作，投資者應(yīng)該快進快出，必須密切關(guān)注基本面情況，切勿太過貪心留戀，考慮到受益板塊輪動上攻可能是振興計劃出爐后市場的主要反應(yīng)，因此，投資者也需要快速反應(yīng)，不斷換股。(來源：國際金融報 趙怡雯)