春節(jié)長(zhǎng)假過(guò)后,滬深股市隨即就展開(kāi)了新的一輪上漲行情,中小市值股票與大藍(lán)籌股票輪番啟動(dòng),彼此呼應(yīng),即營(yíng)造出強(qiáng)烈的財(cái)富效應(yīng),同時(shí)也驅(qū)動(dòng)了股指不斷走高。股市價(jià)升量增,投資者盡情享受“春播”所帶來(lái)的收獲。

　　但是,也有一些投資者是踏空了行情。還是在春節(jié)長(zhǎng)假之前,就有部分投資者為了回避風(fēng)險(xiǎn),采取了輕倉(cāng)乃至空倉(cāng)過(guò)年的操作手法,也有一些投資者甚至在今年以來(lái)一直就處于旁觀狀態(tài),沒(méi)有很好地介入。當(dāng)然,他們這樣做也不是沒(méi)有理由的,一來(lái),去年股市下跌很大,凡買(mǎi)股票者無(wú)不損失慘重。由此,在部分投資者心中也就形成了強(qiáng)烈的熊市思維,面對(duì)逐漸回暖的行情,只以為是小反彈,不敢入市。而且在國(guó)慶長(zhǎng)假后大盤(pán)的快速回落,更是使之產(chǎn)生了對(duì)長(zhǎng)假的恐懼心理,擔(dān)心國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假期間國(guó)際市場(chǎng)大跌,節(jié)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)再補(bǔ)跌,因此沒(méi)有持倉(cāng)過(guò)節(jié)的信心。豈料,元旦過(guò)后股市一反前期的低迷態(tài)勢(shì),不斷上漲,春節(jié)長(zhǎng)假以后更是一路高歌猛進(jìn),使那些還在猶豫中的旁觀者都踏空了。

　　對(duì)于這些踏空的投資者來(lái)說(shuō),現(xiàn)在的處境的確有點(diǎn)被動(dòng)。今年以來(lái),股市大盤(pán)已經(jīng)上漲了18%左右,現(xiàn)在再繼續(xù)追漲,似乎下不了決心。而不追吧,股市又還在上漲,建倉(cāng)的成本變得越來(lái)越高。怎么辦呢?在筆者看來(lái),這些投資者應(yīng)該是下決心趕緊建倉(cāng)。俗話(huà)說(shuō),“錯(cuò)過(guò)了太陽(yáng),不能再錯(cuò)過(guò)月亮”,更況,現(xiàn)在春播也還來(lái)得及。實(shí)際上,盡管大盤(pán)的累計(jì)漲幅已經(jīng)不小,但是個(gè)股行情并不平衡,有的搶到了主題投資的先機(jī),漲幅超過(guò)了50%,但是有點(diǎn)則相對(duì)滯漲,今年以來(lái)的收益還不到10%。如果要細(xì)分一下的話(huà),不難發(fā)現(xiàn),那些大盤(pán)藍(lán)籌股的漲幅普遍是很有限的,而且即便是中小市值股票,分化也很大,其中也不乏落后于大盤(pán)的品種。另外,具有重組概念的股票,現(xiàn)在普遍還沒(méi)有大的起色。考慮到國(guó)家有十大行業(yè)振興計(jì)劃會(huì)陸續(xù)推出,應(yīng)該說(shuō)極大多數(shù)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)都能夠有所受惠,因此主題投資將會(huì)有一個(gè)泛化的過(guò)程,這樣那些目前相對(duì)弱勢(shì)的品種,也就有機(jī)會(huì)形成一波補(bǔ)漲行情。

　　另外,從近期基金的凈值變化來(lái)看,還有相當(dāng)一部分偏股性基金的倉(cāng)位并不高,有的基金還處于從債券市場(chǎng)撤出資金的過(guò)程中,它們的入市程度還很淺。對(duì)于這些基金來(lái)說(shuō),同樣也有一個(gè)加大倉(cāng)位的問(wèn)題。因此,那些倉(cāng)位很低乃至空倉(cāng)的普通投資者,現(xiàn)在建倉(cāng)并不會(huì)是接“最后一棒”。而更重要的問(wèn)題是,就現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展與市場(chǎng)環(huán)境的特點(diǎn)而言,總體上是有利于做多的,股市雖然已經(jīng)上漲了不少,但是并沒(méi)有到位。時(shí)下,認(rèn)為今年股指那個(gè)摸高到3000點(diǎn)的人已經(jīng)多起來(lái)了,即便是只到2800點(diǎn),那么距離現(xiàn)在的位置也還有超過(guò)500點(diǎn)的空間,這里所存在的機(jī)會(huì),投資者沒(méi)有理由去放棄。這也就是說(shuō),雖然現(xiàn)在“春播”是晚了一點(diǎn),但并非不可補(bǔ)救,抓緊投資還來(lái)得及。

　　股市有個(gè)特點(diǎn),在行情剛啟動(dòng)時(shí),總是會(huì)遭遇很多不信任,大家都不太敢持股。而一直要到行情進(jìn)入到后期,股市走勢(shì)很瘋狂了,則會(huì)有人不顧一切地要擠進(jìn)去。現(xiàn)在,行情已經(jīng)啟動(dòng),但遠(yuǎn)沒(méi)有到后期,所以此時(shí)投資者要趕快行動(dòng),如果再猶豫不決,等股市進(jìn)一步大幅度上漲了,這就遲了。畢竟,春天不會(huì)永遠(yuǎn)在,股市上漲的好日子,當(dāng)然也是有限的。(作者桂浩明 申銀萬(wàn)國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān))