1月12日，第九屆瑞銀大中華區(qū)研討會(huì)在上海舉行。瑞銀集團(tuán)董事總經(jīng)理、中國(guó)證券部總監(jiān)袁淑琴在接受記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，去年11月瑞銀大量買入A股，之前并沒(méi)有得到內(nèi)幕消息，今后一段時(shí)間也不會(huì)再有這樣大量的操作；鑒于今年A股市場(chǎng)仍可能創(chuàng)新低，瑞銀會(huì)逐步地緩慢進(jìn)入市場(chǎng)。

　　記者：您如何看待2009年的A股市場(chǎng)？

　　袁淑琴：2008年底，瑞銀QFII的現(xiàn)金量大幅下降，11月買進(jìn)的量已經(jīng)等于前兩月賣出的量。不過(guò)，對(duì)于全球金融危機(jī)不斷惡化的擔(dān)憂和上市公司盈利不樂(lè)觀，都會(huì)嚴(yán)重影響投資者情緒。目前正處于一個(gè)脆弱的平衡，任何一個(gè)借口都有可能形成新的下跌，所以不排除再創(chuàng)新低的可能。

　　記者：瑞銀在今年會(huì)否進(jìn)行波段性操作？

　　袁淑琴：我相信，今年只要再?zèng)]有類似雷曼兄弟事件那么大的振蕩，我們的投資行動(dòng)會(huì)恢復(fù)平穩(wěn)，我們會(huì)慢慢地逐漸進(jìn)入市場(chǎng)。

　　記者：2008年，A股市場(chǎng)經(jīng)常和美國(guó)股市、中國(guó)香港股市“共振”，您認(rèn)為今年是會(huì)走獨(dú)立行情還是跟隨國(guó)外相同的趨勢(shì)？

　　袁淑琴：中國(guó)和海外市場(chǎng)這兩方面是互動(dòng)的。但美國(guó)現(xiàn)在要處理的是高度的借貸問(wèn)題，而中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港則沒(méi)有過(guò)分借貸的問(wèn)題，反而連貫性比較顯著。(兩者)最主要的分別是投資群的組成不一樣，中國(guó)香港市場(chǎng)非常受國(guó)外投資資金的進(jìn)入跟退出影響，而A股市場(chǎng)比較封閉一點(diǎn)。我相信，目前香港市場(chǎng)的跌幅已反映了很多國(guó)際資金的退出情況，接下來(lái)跟A股市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)比較同步。

　　記者：瑞銀去年11月份、12月份買的股票是不是圍繞4萬(wàn)億元經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的一些企業(yè)？您覺(jué)得今年的投資機(jī)會(huì)是在估值比較低的區(qū)域，還是相應(yīng)的主題投資？

　　袁淑琴：我不會(huì)說(shuō)我們買了什么股票，我只能說(shuō)，去年11月瑞銀大量買入A股，并沒(méi)有得到內(nèi)幕消息。其實(shí)，不止是中國(guó)，所有國(guó)家推出刺激經(jīng)濟(jì)的方案，都會(huì)環(huán)繞于基建方面的領(lǐng)域，必然會(huì)刺激投資人對(duì)相關(guān)行業(yè)的興趣。

　　而什么時(shí)候投資者信心可以恢復(fù)、可以進(jìn)行一些比較行業(yè)性的投資，我個(gè)人的判斷是，可能會(huì)來(lái)得遲一點(diǎn)，不會(huì)那么快，因?yàn)檫@需要對(duì)行業(yè)看得比較準(zhǔn)，暫時(shí)還比較困難。

　　記者：您覺(jué)得今年A股市場(chǎng)可能會(huì)有哪些創(chuàng)新的產(chǎn)品？

　　袁淑琴：我個(gè)人當(dāng)然希望看到一些基本的市場(chǎng)改變，例如股指期貨、融資融券，希望隨著市場(chǎng)信心的恢復(fù)可以看到這些工具的出臺(tái)。但總的來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得今年出創(chuàng)新產(chǎn)品比較困難，因?yàn)槭袌?chǎng)太動(dòng)蕩了，還有一些信貸風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，企業(yè)在發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用方面的風(fēng)險(xiǎn)，也可能導(dǎo)致投資產(chǎn)品出不了。