主持人：本報記者 嚴麗梅

　　嘉 賓：廣發證券高級分析師 邸永忠

　　聯合證券首席分析師 程峰

　　銀河證券廣州研究中心首席分析師 王來發

　　本周，股市開始了新一年的交易，在投資者們對今年嚴峻的大環境有了一定的心理預期下，本周一滬深股市雙雙迎來“開門紅”，本周二兩市繼續上漲，這多少給投資者帶來了一些喜氣。2009年，股市會否再現“牛氣”？抑或“熊氣”更甚？

　　羊城晚報：現在投資者們普遍關心，今年還會不會有一兩波值得一做的上升行情？指數會不會超過2500點？

　　邸永忠：肯定會有，至少兩波行情，今年上、下半年各一波。如果今年上半年我國能遏制住經濟下滑的勢頭，大小非問題能得到妥善解決，大盤看到2500點算是太謹慎了。現在國家保持經濟穩定增長的各種措施力度極大，以前我們也采取過這樣的措施，也見到了成效。美國經濟也有可能在下半年見底。因此，大家可以保持一個樂觀的預期。預計上半年會有一個“糾錯行情”，一旦市場發現經濟下滑情況沒有想象的差，市場信心一旦恢復，一波反彈就會醞釀。下半年的行情會更多來自價值重估，當一些行業率先出現恢復性增長時，這些行業的個股就會被市場重新定位。

　　程峰：今年肯定會比去年好，即使再跌，也沒有去年4000點的空間可跌了。今年的短線機會應該會較多。

　　王來發：肯定有，2500點今年肯定會超過，2009年年線會收一根實體中陽線。與中國經濟面對應，2008年中國股市屬于嚴重超跌。這次經濟危機是由美國金融系統問題引發，但金融系統恢復也很快，調整周期也很短，經濟危機過后美國依然會是世界經濟最強國。另外“金磚四國”也在逐漸走出來。我們不應該拿現在遇到的問題與1929年經濟危機相提并論，畢竟整個世界格局都不一樣了，中國更不一樣。如果“經濟底”能在今年9月到來，那么“股市底”會比“經濟底”提前3-9個月見到。

　　羊城晚報：您對今年行情最樂觀的估計是什么？

　　邸永忠：最樂觀看到4000點，其實，機構和股民的心理障礙一解除，3000點都很容易過。

　　程峰：大盤會上3000點，比較樂觀的話會到3500點，回補2008年6月初形成的跳空缺口。

　　我主要考慮幾個方面，一是現在市場悲觀預期已在股價中反映；二是已有經濟學家認為國家最近密集出臺的一系列政策估計到2月份就可見效，比大家原來預計的要快；三是美國最近公布的經濟數據喜憂參半，比原來大家預期的要稍好，因此美股也盤上9000點，港股盤上15000點，脫離底部都有20%到30%的空間，這兩地股市如能站穩，對A股市場會形成較好的支撐；四是市場資金流動性緊張狀況得到緩解，持續降息對改善市場流動性起到了有利的作用，在市場估值已降低到一個合理位置時，股市遲早會吸引市場逐漸充裕的資金流入。

　　王來發：最樂觀估計，大盤會沖上3000點以上，最多到3500點。按現在中國的經濟實力，本來就應該對應在3000點以上的。現在是超跌，一旦經濟見底，股市也必然會大幅向上修正超跌的幅度。

　　羊城晚報：今年大盤還會不會再創新低，破1664.93點？

　　邸永忠：2008年股指年線收了一根實體大陰線，慣性上看應該有一個再探低的要求，今年的年線應該有一個下影線。不過，從政策面看，每次股指一跌到1800點，政府呵護股市、維護股市穩定的愿望表現得比較強，因此，大盤能否再破1664.93點，存在變數。

　　程峰：這很難判斷。二次探低的可能性存在，但是可能性不大。即使再探，大盤在新低位停留的時間也不會長。上半年大盤會更多地圍繞2000點反復。如果美國道瓊斯指數能在9000點、香港恒生指數能在15000點企穩，A股2000點會成為各方都暫時能接受的點位。

　　王來發：估計大盤碰不到1664.93點這個點位，此次調整的最低點位可能已經產生，1664.93點可能就是歷史最低點位了。

　　羊城晚報：春節長假前大盤會有什么行情嗎？

　　邸永忠：春節前要謹慎。從這兩天的情況看，盡管大盤有向上沖擊的欲望，但量能跟不上。另外，去年12月份以來，大盤連續沖擊2000點無功而返，多方量能消耗很大，其間不乏政策利好，但均沖關未果，在這個位置上已經形成了一個很強的阻力平臺。

　　程峰：要看交易量，從目前的交易量看，還看不出有大反彈行情會出現。機構、投資者的謹慎心態，是決定行情反彈高度的重要因素。沒有一定的交易量，反彈行情走不了多遠，同樣沒有一定的交易量放大，大盤最多也就是圍繞2000點波動。

　　王來發：應該整體看好。起碼外圍股市相對穩定，這輪行情以來，歐美、日本等國股市基本都重新站在60日均線之上，只有A股在跌。因此，這段時間基本可以不用擔心外圍股市。

　　外圍股市企穩，對A股市場有利。

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