有人說2008年是價值投資的一年，但是在這號稱價值投資的年代，垃圾股、概念股炒作依然火爆；上市公司打著給投資者豐厚回報的幌子，不計成本的減持或者高價增發；上市公司大股東、高管等則沽名釣譽，假借“增持”名義，引中小散戶進場抬轎。市場的公平和理性被扔進了大西洋。

　　步驟1

　　大小非

　　天量拋售成股市夢魘

　　2008年股改大小非解禁規模達到1.6萬億，151家上市公司將實現限售股全部解禁，解禁股數占目前流通A股比例在50%以上的公司有134家，其中解凍額度在100億元以上的有25家。今年年初中國平安、中國人壽大小非解禁時，造成大盤恐慌性拋售，當天大盤的跌幅超過7%，創下歷史第二大跌幅。

　　11月21日，海通證券12.9億機構限售股解禁，其股價開盤即死死的封于跌停板——11.98元/股。海通證券當時的股價較10月下旬相比已被攔腰截斷。

　　大小非解禁成了2008年揮之不去的一個夢魘，解禁變成了大跌的代名詞。弱市融資困難加之經營性現金流的減少，使得“大小非”傾向于貫徹“現金為王”的理念來度過寒冬，另外大小非拋售成本非常低，逢解禁就拋售，成了一種不二選擇。有專家甚至聲稱，大小非的解禁是造成2008年暴跌70%的罪魁禍首。

　　步驟2

　　知名人士

　　誤導股民“高位站崗”

　　“8000點不是夢”、“沒有漲不到的點位，只有想不到的點位”……這樣的豪言壯語在2008年年初還層出不窮，從2007年沖到最高點6124點后，股市就開始振蕩下行，在2008年股市已經初具熊態，但是被“一夜暴富”的“發財夢”沖昏頭腦的散戶們，仍然不愿相信牛市已經結束。

　　鋪天蓋地的宣傳，讓單純的股民仍然相信，這只是牛市的調整期，只要再咬牙挺一挺，更大一波的行情就會來到了。6000點只是牛市的半山腰，8000點到1萬點很快就到了，10年的黃金牛市才剛剛拉開帷幕。2008年年初，包括華生、溫元凱、金巖石等大批知名人士都表示，年初A股的調整只是暫時的，股民拋售股票只會把便宜的籌碼，低價賤賣給機構。

　　懷揣著十年黃金夢的散戶們無怨無悔的高位站崗。直到2008年的二季度月份，有關股市牛市調整的論調徹底銷聲匿跡。股民才如夢方醒，“牛”早已逃跑，“熊”已經到來。

　　步驟3

　　證券公司

　　創設權證“玩”死股民

　　2008年的權證無疑是可以用瘋狂來形容的，毫無行權價值的權證一炒飛天，短短幾天權證的價格就能翻幾番，而這或許都應歸功于券商的無限創設。2008年1月28日，A股遭遇黑色星期一，上證指數大跌7.19%。當天南航權證卻大放異彩：上漲59.81%，振幅66.03%，收盤0.668元，均價0.581元，換手率388.92%，成交額288.5497億元。1月29日，南航權證成交金額達到了454.19億元，超過了當日深圳市場403.98億元的成交金額。1月28日至30日，三個交易日內，南航權證的換手率達到1255.25%，交易額達1051.6473億元。鼠年第一個交易日，上證綜指下跌108點， 南航權證卻上漲了35.11%；上證A股總成交額624.5億元，深證A股總成交276.1億元，而南航權證成交卻達到了215.8億元。南航權證在短短幾個月內從最低的0.337元爆炒到2.603元，在賺錢效應的示范作用下，不少不明就里的股民加入了這個勇敢者的游戲，可是卻應了玩得起輸不起這句老話，贏則一飛沖天，輸則一敗涂地。有股民聲稱賣了房子炒權證，80萬炒到6萬……

　　步驟4

　　增發公司

　　制造股市“血案” 引發股市地震

　　2008年高價增發一直是股民心頭的痛，從今年年初中國平安高價增發開始，股市就陷入了萬劫不復的深淵，1月20日，中國平安宣布將啟動大手筆的融資計劃：擬公開增發不超過12億股，同時擬發行分離交易可轉債不超過412億元。這套組合方案融資規模高達1600億，將成為A股市場最大再融資項目。公告發布當天，大盤暴跌266點，創下半年來跌幅之最。平安的巨額融資計劃被指為帶動大盤下跌的導火索。眾多投資者認為平安此舉有“搶錢”之嫌。大規模的融資已經成為市場不能承受之重。 從平安宣布增發開始，A股兩周內，總市值“縮水”近4萬億元，有股民在平安的股吧里形容平安當時的增發計劃，相當于中國發生220次雪災！

　　2008年上演了一幕幕由增發引起的“血案”，今年2月份，市場上有傳言浦發銀行要增發10億，當天浦發銀行就放巨量跌停。雖然管理層作出迅速反應，聲稱浦發銀行不會增發，但是積弱難返的市場已如驚弓之鳥， 誰增發，誰大跌成了市場的必然反應。

　　步驟5

　　增持高管

　　騙散戶入場 助主力出逃

　　要評2008年的最佳演員獎，上市公司的大股東、高管是當之無愧的。為了能夠成功圈錢，上市公司的大股東、高管都不惜作秀，上演增持劇目。從山河智能大股東增持2500股；常鋁股份大股東增持1.03萬股；宜華地產大股東增持5萬股；大楊創世大股東增持5.1萬股，到近期天音控股回購2萬股，這些迷你增持迷你回購讓股民大呼上當。照增持價格計算，山河智能增持不足5萬元，而常鋁股份增持僅為5.8萬元，天音控股的回購也只有6萬多元，甚至不如一個散戶購買的分量。

　　天音控股發布回購公告的時候，股市正處在低迷時期，連續的下跌讓股民的信心已經完全喪失了，每天能夠紅盤報收的股票，可以用手指數完。天音控股的公告如一針興奮劑，當天就讓該股飆上漲停板。可是虎頭蛇尾，12月12日，天音控股再次發布公告的時候，卻讓股民大跌眼鏡，回購數量只有區區2萬股，這和當初所計劃的2000萬股相差實在太遠。

　　步驟6

　　股市黑嘴

　　用散戶資金 謀一己之私

　　當海水退潮的時候，你才會看到誰是真正的裸泳者，當股市從6124點到最近的新低1664點時，當你的資產已經縮水到不到一半時，你才會明白是被哪些“股市黑嘴”忽悠了。“股市黑嘴”是指那些自己由于能力的不足或只有自己才知道的不可告人的目的而對證券市場健康發展造成損害和給廣大散戶特別是新股民造成實際傷害的“忽悠蛋”們。人民網在網上發出《說出你所知道的股市黑嘴》的帖子后，大批股民上網貼出自己“心水”的黑嘴，其間，在股民中耳熟能詳的眾多知名人士榜上有名。

　　今年9月份，證監會通過媒體，向深圳前沿投資顧問有限公司以及汪夢飛、梁祖芝、陳建平、羅嗣紅等4人發出《行政處罰及市場禁入事先告知書送達公告》稱，因4人對上海天力投資顧問公司及其關聯公司證券違法違規行為負有責任，對他們依法作出行政處罰及市場禁入的決定。

　　11月份從證監會開出了有史以來最大的個人罰單，北京首放老板汪建中被罰2.5億元，該消息一出，立刻引起了圈內圈外的轟動。

　　管理層的重拳迭出，黑嘴們被震懾住了，但是股民們不應該把責任完全推給管理層，保持清醒的頭腦、進行理性的分析也是一個合格股民所應具備的基本條件。