本周一A股市場雖然出現上證指數走低的態勢，港股在周一尾盤也出現大幅下挫的態勢，故有輿論稱反彈已結束。但周一晚間，央行再度降息，這似乎給市場帶來新的刺激，大盤也有望企穩。

　　不對稱降息帶來做多預期

　　對于此次降息，業內人士認為有兩個特征值得關注，一是時間。此次雖在市場預期之中，但時間依然有所出乎意料，有望提振多頭的做多預期，因為在年底降息，更有利于明年上市公司財務費用的減少。

　　二是不對稱降息，三年期以上的貸款利率是下降0.18個百分點，而存款利率是下降0.27個百分點，這意味著銀行的存貸差進一步擴大，從而意味著銀行股的股價將出現新的漲升動能，推動著A股市場的活躍。昨日的下跌主要是因為銀行股、地產股、煤炭股等品種的走勢不振。因此，銀行股的企穩彈升就意味著A股市場缺乏新的做空能量，企穩也在情理之中。

　　兩大新引擎逐漸形成

　　與此同時，A股市場還有兩個新的引擎。一是年報預期。對于熱錢來說，最為關注的并不是當前資金流向所帶來的電力設備等品種的活躍，而是昨日市場出現一個新的跡象，那就是中小板的中高價股漸成A股市場新熱點。比如說昨日中小板的次新股強勁逞強，東方雨虹、九陽股份等品種再創新高，法因數控、華昌化工也有創新高的趨勢。而此類個股逞強正是以年報業績題材為新引擎。因為中小板歷來因高公積金、小盤等因素而成為年報高送配的主流品種，而且中小板上市公司也希望通過持續的高送配來改善小盤股所帶來的流動性陷阱，所以，中小板的年報行情的確值得預期。

　　另一個新引擎就是低價股的重組題材，不僅僅反映在ST中房、ST興業等ST股持續漲停的走勢中，而且還反映在星湖科技、華陽科技等品種上。此類個股的共性就是重組題材預期明朗，而且還擁有低價優勢，故得到市場熱錢的關注，二級市場股價走勢相對強勁。另外，武漢中商、西南藥業等控股股東旗下擁有多家上市公司的個股也有不俗的表現，因為國投電力、國投新集的停牌以及新湖中寶、新湖創業的吸收合并等信息強化了此類個股進一步重組的預期。因此，重組題材有望為市場注入新的暖意。

　　市場或將反復活躍

　　由此可見，A股市場在周二有望高開。但現在問題是，會不會出現高開低走的格局呢？對此，筆者認為需要兩個因素的配合，一是后續利好政策，因為目前A股市場缺乏主流行業景氣的預期，所以，權重股難以形成向上的力量，此時，需要后續利好政策以強化市場的持股底氣，這樣就容易使得這些利好政策推動著市場做多能量的聚集。二是新引擎能否延續。

　　幸運的是，就目前來看，市場活躍的后續政策仍可期待，畢竟在目前經濟背景下，證券市場的融資功能、資源配置功能更顯重要，所以，后續利好政策仍可期待。與此同時，低價股的重組以及年報業績預期行情也有望向縱深發展，從而推動著行情的演繹，所以，筆者傾向于認為后續A股市場或將反復活躍。

　　建議投資者操作可相對積極一些，看淡指數，看重個股機會，其中年報業績題材可關注國統股份、中材科技、榮信股份，中低價題材股可關注粵富華、華陽科技、武漢中商、西南藥業、郴電國際、涪陵電力等。另外，對于地產股、銀行股等符合當前政策取向的品種也可跟蹤。(金百靈投資 秦洪)