受此近期多重經濟政策利好刺激，從11月10日開始，滬深股市開始了一輪反彈行情。

　　當投資者剛剛感覺到股市有了幾絲“暖意”的時候，突然冷風陣陣，擴容再度來襲：在過去兩個多月中，幾乎處于停滯狀態的IPO、增發、債券發行的申請又如雪片般飛向中國證監會。人們不禁要問：大病初愈的股市，其本來應該具有的融資功能恢復了嗎？融資重新開閘后，又將會從股市上抽走多少資金“血液”？反彈行情會否因此而再度“夭折”？

　　多家公司獲再融資批文

　　最近沉寂兩月有余的公司債一級發行市場出現“破冰”。上周，有包括中國石化、中石油、大秦鐵路等多家上市公司公告稱發行公司債券事宜已經獲得證監會發審委審核通過。

　　目前，已經獲得債券再融資批文的上市公司就有，萬業企業10億元公司債，濱海發展7億元債券，中國石化200億元公司債。

　　實際上，進入11月以來上市公司的增發融資活動也開始活躍起來。11月14日云南白藥定向增發獲批；11月17日凌鋼股份定向增發獲準；而11月20日，開灤股份和東方電氣雙雙進行公告增發招股意向書。

　　而A股IPO已經斷流2個月，從9月25日華昌化工上市之后，就已經沒有公司上市，這也使得已經過會但是尚未發行的上市公司多達36家，其中就包括中國建筑以及光大證券等大盤股。

　　此次增發、債券的集中開閘是否意味著融資開閘？“此時開閘有兩個原因，一方面是管理層試探市場對更進一步的融資——新股IPO的反應，另一方面一些企業也確實資金缺口大，需要融資。”中信建投分析師劉楊表示。

　　在積壓了幾十家“過而未發”的企業之后，證監會可能將于近期重新放開這些公司IPO,恢復資本市場融資功能。據一券商投行高層透露，最近他接到證監會相關人士詢問公司新股發行準備情況的電話，“這意味著新股發行工作就要啟動了”，他頗為肯定地判斷。 海通證券投行部一位保薦人也向媒體記者證實了這一消息。他認為，A股市場最近逐漸擺脫了過度低迷的局面,證監會可能會開放新股融資。

　　市場依然很怕擴容

　　除去再融資的覬覦，A股還要面臨限售股解禁的重壓。近期股市逐漸走高，不過大小非的減持意愿也隨之增強。與此同時，在12月份，上市公司限售股解禁股份合計233億股，市值約為1749億元，是全年的第二高峰。

　　在擴容風起的擔憂中，A股上周縮量走弱。11月26日，開灤股份開盤即告跌停。東方電氣則以6.66%的跌幅收盤。相關公告顯示，東方電氣最終確定發行數量為6500 萬股，募集資金總量為13.32億元。而開灤股份確定本次發行數量為5612 萬股，募集資金總量為6.3億元。招商地產擬通過公開增發融資80億元的消息則使得該股于上周一跌停板。分析師們表示，一級市場的謹慎和二級市場的驚慌均說明：市場依然很怕擴容。

　　市場人士認為，股指一反彈便迫不及待地施行再融資，至少讓市場意識到監管層迫切啟動融資的愿望。而融資或再融資的啟動，毫無疑問會影響到投資者的入市熱情。當前市場信心處于恢復階段，任何風吹草動，都有可能帶來不良后果。特別是股指一反彈，套現大小非便魚貫而出，已讓市場資金面不堪重負。如果再考慮到上市公司融資的攪局，顯然不利于目前股指的進一步反彈。而且，全球經濟正處于下行期，不確定性的因素太多，這些對于A股市場而言均非利好。在此種背景下重啟再融資，并非明智之舉。(今日投資 王柯)