4萬億元經濟刺激方案出臺后,上周一股市井噴,但投資者仍然表現猶豫,大智慧Topview數據顯示,上周一機構資金買入82億元,但賣出同樣高達76億元,凈流入只有6億元,上周二還是小幅凈流出,上周三機構資金凈流出13億元。市場真正獲得轉機是上周四,多空決戰,隔夜美股再度暴跌,但A股頂住了壓力,各個板塊輪番上攻之下,市場終于全面空翻多。

　　不過,大智慧Topview數據顯示,市場三大主力資金對政策利好判斷明顯犯錯———QFII的券商營業部資金頻繁短線進出,保險資金席位則在連續15個交易日凈流入后出現凈流出,而基金席位更是借反彈奮力減倉。與此相應的是游資完全主導了盤面走勢,在水泥、鋼鐵甚至銀行、券商股中都奪取了主導權。統計顯示,11月6日至12日間五個交易日滬市大盤機構資金凈流出9.6億元,機構持倉由17.113%降至17.069%,當前機構數為20100家。

　　基金趁反彈套現

　　TOP席位綜合分析顯示,統計期內五個交易日參與交易的59家基金會員累計買入186.1億元,賣出212.2億元,資金凈流出26.1億元。觀察主力基金交易個股,僅興業銀行(601166)、建設銀行(601939)資金處較明顯凈流入,而武鋼股份(600005)、海螺水泥(600585)、三一重工(600031)等本周牛股均出現在空頭基金凈賣出排行前列。在當前如此強勢行情下基金是選擇觀望還是追漲回補?基金又一次陷入尷尬境地。

　　從近期來看基金資金的動向,大智慧TopView數據顯示,此前基金資金曾連續買入A股,建倉成本都比較低,反彈帶來不少套現機會。大智慧TopView數據統計,10月28日至11月7日之間,基金累計凈流入了48.44億元資金。而從近期五個交易日的交易情況來看,11月6日至11月12日的五個交易日。基金累計成交398.37億元,整體買入72.04億元、賣出98.16億元,資金凈流出了26.1億元。基金主要集中在上周一、上周二和上周三賣出,僅三天的賣出額就達27.52億元。

　　QFII抄底疑似舉棋不定

　　具有QFII背景的瑞銀自營營業部近期連續凈買入,五個交易日合計建倉13.8億元。不過QFII云集的中金公司淮海中路營業部、申銀萬國上海新昌路營業部期間資金頻繁進出,前者11月6日至12日間資金凈流出4.4億元,后者資金總體小幅凈流入1.0億元。以單個交易日觀察,10日兩大席位合計凈買入11.9億元,當日大盤暴漲7.27%,不過11日多空分歧立即出現,資金總體凈流出0.3億元,12日資金加速凈流出了5.5億元。

　　在上周一的井噴行情中,QFII營業部自是功不可沒。據大智慧Topview具體席位顯示、四大QFII營業部當天資金凈達20.91億元。

　　在四大QFII營業部中,此次抄底表現最為活躍、受益最大的要數瑞銀證券營業部。該營業部在井噴行情前的8個交易日中共建倉A股23.14億元。除從二級市場買入13.29億元外,瑞銀證券營業部還通過大宗交易平臺買入9.85億元；值得注意的是,有8.58億元資金是來自另一QFII巨頭中金淮海中路營業部；其主要為大盤藍籌股,涉及銀行、保險、運輸物流等板塊較多。到目前為止,瑞銀證券營業部有數億元的浮盈。相比之下,QFII巨頭中金淮海中路營業部近期似乎沒那么幸運,顯得有些舉棋不定；在近10個交易中,共發生4次多空轉變。

　　市場另一主力保險資金席位期間合計成交18.3億元,資金凈流入0.76億元,相比上一統計期凈買入6.8億元建倉動力大為減緩,其中11月12日資金凈流出2.3億元。

　　游資緊追熱點

　　在以加大基礎建設來拉動內需的核心政策刺激下,建材、機械、工程建筑等相關板塊近期漲幅巨大。數據顯示,游資交投活躍是本輪行情絕對主力。實力游資國信證券泰然九路營業部,東吳證券杭州文暉路營業部,5日成交額環比明顯放大。由于流動資金量龐大,上述營業部并未大舉介入近期人氣極高的水泥、工程建筑類個股,流通盤較大的股票更受實力游資青睞。那么近期的瘋狂水泥行情是誰在主導呢?

　　通過TOP數據發現,除了海螺水泥、賽馬實業、華新水泥有機構倉位外,其余水泥類個股并沒有機構倉位,而大量小游資身影頻繁出現。聯合證券成浣花北路、西藏證券成都營業部、光大寧波解放南路、財通溫嶺東輝北路、財通紹興人民中路、海通深圳紅嶺中路等知名游資營業部尤為活躍,大量介入建材,機械、工程建筑類個股的炒作,其中財通紹興人民中路、海通深圳紅嶺中路均出現了同時買入多只水泥股的情況。而東方寶慶路、銀河寧波和議路等資金量稍大的游資則選擇了海螺水泥,其中銀河寧波和議路近期買入該股0.7億元,賣出0.8億元,東方寶慶路買入該股0.68億元,賣出0.69億元,短期收益頗豐。可以說,游資輪番炒作后股價估值較高,風險度急劇加大。(記者駱海濤)